本周金属基本面数据一览

铜：

　　基本面来看，本周LME铜库存续降14125吨至89350吨，其中欧洲地区库存环比下降10800吨。海外尤其是欧洲地区处于经济复苏进程，持续刺激铜消费，对铜价存在利好；原料端印尼Grasberg铜金矿出现罢工纠纷，虽然SMM了解到目前生产仍维持正常，但在全年矿供应本就偏紧的情况下边际扰动将对铜价产生较强支撑。整体来看，美联储释放货币政策宽松信号，海外铜消费与供应扰动共振，预期铜价将在高位运行，仍有继续上探动力。预计下周伦铜将运行于6600-6750美元/吨，沪铜将运行于51400-52500元/吨。

　　铝：

　　本周出库尚可入库偏少铝棒库存较上周四减少0.38万吨至5.62万吨。无锡、湖州、南昌库存下滑，其中南昌库存降幅最大，常州库存持平，佛山库存小增。电解铝地区间库存增减差异凸显，上海、南海贡献主要降幅，国内电解铝社会库存周度小降0.7万吨至75.5万吨。

　　铅：

　　基本面来看，铅价持续走低，再生铅利润下行，但整体供应量相对过剩，再生原生价差依然维持在300元/吨，消费上下游拿货意愿低迷，现货贴水小幅扩大，技术面上，铅价周初M顶，短期技术突破压力依然较大，整体铅基本面有转弱趋势，后续关注9月开学季以及灾情后消费复苏情况。

　　锌：

　　就沪锌来看，本周社会库存录减，主因天津大邱庄因涉酸企业检查停产导致天津消费超预期走弱，这削弱了市场前期锚定的消费预期提振；供应来看国内炼厂检修基本结束，同时月度加工费再次录增近200元/吨，冶炼厂利润进一步提高，国内供应环比录增不存在意外；但近期进口矿报盘价及报盘量小幅下滑，矿端供应存在一定的不确定性；国内锌短期矛盾逐步缓和，消费暂无超预期表现，预计主力运行于19600-20600元/吨，若无进口大量流入打压，预计沪锌现货报价运行于升水70-120元/吨区间，预计下周伦锌运行于2460-2620美元/吨。

　　镍：

　　国内社会库存：截至本周五(8月28日)，SMM六地纯镍库存总量为44,679吨，较上周五(8月21日)降789吨。本周上海地区入库近300吨俄镍、600吨镍豆，据悉下周仍有进口镍板、镍豆陆续入库，而国产品牌方面，贸易商从厂家采购的金川镍多数仍在运输途中；出库方面，由于镍价走高消费较为清淡，周出库量有限，因此上海地区库存小计降库800吨左右。另外广东、天津两地库存录得到货有小幅垒库，而辽宁库存则处于降库状态。综上，原三地仓单现货库存降754吨，SMM六地纯镍社会库存降789吨。

　　锡：

　　本周周初期货随期盘下跳，网价均价跌至140500元/吨，并且之后两天都于该价位徘徊，未有较大bo动。对比之前价格较低，下游接货意愿高，积极采货。贸易商出货顺利，又缺乏补库机会，大多库存告罄。随后矿端供给紧张消息发酵，对锡价形成支撑，加之广东终端消费进入旺季，整体基本面利多，锡价开始回弹，周四锡价初涨，下游持观望态度，需求减弱，周五锡价继续上涨，下游买涨情绪出现，广东需求转好，但上海消费一般。总体本周锡现货市场较上周有所好转，后续锡价需关注市场供需关系的变化及累去库情况。