纯碱 看涨氛围浓

8月开始，现货企业涨价提速，轻碱价格上涨150元/吨左右，重碱价格上涨100—280元/吨不等。在供应缩量、需求不断恢复、库存下降的背景下，纯碱现货企业提价底气十足，短期纯碱价格将偏强运行。

新一轮现货提价近在眼前

上半年以来，纯碱价格大幅下跌，企业亏损严重，在此情况下，现货企业提价态度坚决。8月20日，华东地区召开片区会议，按照会议精神指示，轻碱上调150元/吨，重碱上调300元/吨。部分企业跟随会议精神上调现货价格，还有企业酝酿上调价格。其中，中盐昆山重碱上调300元/吨达1700元/吨，轻碱上调170元/吨达到1450元/吨；徐州丰成、杭州龙山轻碱都上调了150元/吨。近日，中国纯碱协会在西宁召开全国纯碱会议，可以预见全国现货市场新一轮涨价越来越近。目前，部分企业封单，等待纯碱会议精神指示。而随着全国现货价格不断上调，纯碱期货价格有望维持坚挺。

西南水灾影响局部供需面

8月18日四川和邦遭遇洪水灾害，90万吨纯碱装置停车，同时企业库存也受到洪水影响，直接导致区域内企业封单不报价，其他地区价格应声上涨。截至8月20日，西北、西南纯碱厂家加权平均开工负荷降至六成附近，重庆碱胺设备出现故障，40万吨产能装置从8月18日停车检修，四川广宇装置未开车，云南云维、重庆湘渝封单不报价。短期内洪涝灾害将影响西南纯碱运输，助推价格上涨。

受供需面持续好转影响，纯碱库存连续下滑。截至8月20日，国内纯碱厂家总库存93.25万吨，环比下调7.59万吨。从供应端看，受自然灾害等因素影响，近期检修企业增多，后期南方碱业、湖北双环、江苏井神、云南大为仍有检修计划。纯碱厂家开工短期维持较低水平，供应减量导致纯碱厂家库存延续下降趋势。从需求端看，玻璃市场运行良好，现货价格大幅上涨，企业盈利水平提升，后期仍有部分产线有新点火、复产计划，对重碱需求将持续增加。8月以来，新点火及复产浮法线共计4条，冷修生产线1条，净增加日熔量2200吨。同时，轻碱下游需求也在不断好转，开工率持续提升。整体上，在供应缩量、需求不断增加的情况下，短期纯碱现货价格维持偏强格局。

综上所述，当前纯碱供需结构改善明显，库存下降到100万吨以内，现货企业挺价有一定基础，后续纯碱期现价格将维持偏强格局。操作上，维持回调做多的思路。

                                   （作者单位：中原期货）