中国棉花市场月报（8月数据分析篇）

国内外棉价持续上行 下年度消费有望企稳
——中国棉花市场月报（8月数据分析篇）
7月以来，国际棉价继续稳步上行，受国内下游消费疲软影响，国产棉价格走势弱于进口棉。国际棉花咨询委员会最新报告预测新年度全球棉花消费同比小幅回升，显示全球纺织业在充分消化疫情负面冲击后，有望从低谷中逐步企稳。

一、价格走势

（一）国内外棉价稳步上行

7月31日，国家棉花价格B指数12160元/吨，较上月上涨342元/吨，郑棉期货主力合约12005元/吨，较上月上涨295元/吨；国际棉花M指数70.35美分/磅，较上月上涨2.25美分/磅，ICE棉花期货主力合约结算价62.66美分/磅，较上月上涨1.78美分/磅；内外棉价差-341元/吨，较上月扩大31元/吨（表1、图1、图2）。






（二）棉纱价格弱势震荡

7月31日，中国32支普梳纯棉纱18580元/吨，较上月下跌65元/吨，印度32支普梳纯棉纱18304元/吨，较上月上涨145元/吨，越南32支普梳纯棉纱18339元/吨，较上月下跌21元/吨，印度尼西亚32支普梳纯棉纱19140元/吨，较上月下跌22元/吨（表2、图3）。




（三）纱棉价差缩小，涤棉价差扩大

     6月30日，国内纱棉价差6420元/吨，环比缩小407元/吨；涤棉价差6860元/吨，环比扩大642元/吨（表3、图4）。




二、供需状况

（一）全球棉花产量稳定，预测消费量小幅调增

国际棉花咨询委员会（ICAC）2020年8月份发布的数据显示，2019/20年度，全球棉花期初库存1876万吨，环比减少12万吨，同比减少6万吨；产量2615万吨，环比不变，同比增加43万吨；消费2295万吨，环比增加41万吨，同比减少306万吨；期末库存2196万吨，环比减少53万吨，同比增加320万吨；库存消费比81%，环比下降46个百分点，同比上升25个百分点。

2020/21年度，全球棉花期初库存2196万吨，环比减少53万吨，同比增加320万吨；产量2477万吨，环比减少9万吨，同比减少138万吨；消费2385万吨，环比增加54万吨，同比增加90万吨；期末库存2288万吨，环比减少116万吨，同比增加92万吨；库存消费比87%，环比下降28个百分点，同比上升6个百分点（详见附件1）。

2020/21年度，全球棉花期初库存2249万吨，环比增加74万吨，同比增加361万吨；产量2486万吨，环比减少26万吨，同比减少129万吨；消费2331万吨，环比减少44万吨，同比增加77万吨；期末库存2404万吨，环比增加92万吨，同比增加155万吨；库存消费比115%，环比上升26个百分点，同比下降12个百分点（详见附件1）。

（二）国内棉花供应稳定，消费下滑趋势减缓

按照国内棉花预计产量584.3万吨（国家棉花市场监测系统2019年11月份预测）测算，截至7月31日，全国累计交售籽棉折皮棉584.0万吨，同比减少26.1万吨，其中新疆交售籽棉折皮棉497.4万吨；累计加工皮棉583.3万吨，同比减少26.6万吨，其中新疆加工皮棉497.4万吨；累计销售皮棉539.6万吨，同比增加53.6万吨，其中新疆销售皮棉468.1万吨。

截至8月6日，中央储备棉累计计划出库22.49万吨，累计成交均价11562元/吨。

截至6月底，全国棉花商业库存为323.89万吨，同比减少10.03万吨；新疆棉花商业库存为170.82万吨，同比减少49.35万吨（图5）。






国家棉花市场监测系统抽样调查显示，截至7月初，被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约为32.8天（含到港进口棉数量），同比增加1.3天。推算全国棉花工业库存约63万吨，同比减少8.6%；纱产销率为89.8%，同比下降1个百分点，库存为24.4天销售量，同比减少4.7天；布产销率为86.2%，同比下降5.6个百分点，库存为42.5天销售量，同比减少6.7天。

2020年6月，我国纺纱产量234.2万吨，较上月增加14万吨，增幅6.6%；2019年9月-2020年6月，我国累计纺纱产量1927万吨，较去年同期减少139.9万吨，减幅6.8%

三、进出口贸易

（一）中国

1、中国棉花进口

2020年6月，我国棉花进口9.03万吨，同比减少6.7万吨，同比减幅42.7%。2019年9月-2020年6月，我国棉花进口131.33万吨，累计同比减少46.0万吨，累计同比减幅25.9%（图6）。

2019年9月-2020年6月，我国棉花进口主要来源国为：巴西（41.7%），美国（27.3%），澳大利亚（12.2%），印度（8.6%），苏丹（1.6%），乌兹别克斯坦（0.8%），塔吉克斯坦（0.8%），墨西哥（0.7%）。

其中，进口占比同比增加的国家或地区为：巴西（+16.5%），美国（+9.6%），塔吉克斯坦（+0.7%）；进口占比同比减少的国家或地区为：澳大利亚（-11.5%），印度（-4.8%），乌兹别克斯坦（-3.1%），墨西哥（-0.9%），苏丹（-0.1%）（图7）。








2、中国棉纱进口

2020年6月，我国棉纱进口15.1万吨，同比减少1.4万吨，同比减幅8.5%。2019年9月-2020年6月，我国棉纱进口153.13万吨，累计同比减少19.9万吨，累计同比减幅11.5%（图8）。

2019年9月-2020年6月，我国棉纱进口主要来源地为：越南（48.2%），印度（12.1%），乌兹别克斯坦（9.7%），巴基斯坦（9.4%），印度尼西亚（6.8%），中国台湾（4.3%），马来西亚（3.5%）。

其中，进口占比同比增加的国家或地区为：越南（+8.8%），乌兹别克斯坦（+2.2%），马来西亚（+0.2%）；进口占比同比减少的国家或地区为：印度（-7.9%），中国台湾（-1.1%），巴基斯坦（-0.4%），印度尼西亚（-0.1%）（图9）。






3、中国服装出口

2020年6月，我国服装出口51亿美元，同比减少16.6亿美元，同比减幅24.6%。2019年9月-2020年6月，我国服装出口473.48亿美元，累计同比减少94.5亿美元，累计同比减幅16.6%（图10）。

2019年9月-2020年6月，我国服装出口主要目的地为：美国（20.5%），日本（12.1%），韩国（4.6%），德国（3.3%），英国（3.1%），菲律宾（3.1%），澳大利亚（3%），中国香港（2.4%）。

其中，出口占比同比增加的国家或地区为：韩国（+1.2%），日本（+0.8%），菲律宾（+0.7%），澳大利亚（+0.3%）；出口占比同比减少的国家或地区为：美国（-3.9%），中国香港（-1.9%），英国（-0.2%），德国（-0.1%）（图11）。








    （二）美国

1、美国棉花出口

2020年5月，美国棉花出口26.95万吨，同比减少13.7万吨，同比减幅33.7%。2019年9月-2020年5月，美国棉花出口257.21万吨，累计同比增长7.2万吨，累计同比增幅2.9%（图12）。

2019年9月-2020年5月，美国棉花出口主要目的地为：越南（24.2%），巴基斯坦（16.8%），中国（15%），土耳其（10.3%），孟加拉国（6.4%），印度尼西亚（5.7%），墨西哥（3.4%），印度（3%）。

其中，出口占比同比增加的国家或地区为：巴基斯坦（+5.1%），中国（+3.2%），孟加拉国（+1.3%），土耳其（+0.7%）；出口占比同比减少的国家或地区为：印度（-3%），墨西哥（-1.7%），越南（-1.7%），印度尼西亚（-0.6%）（图13）。






2、美国服装进口

2020年5月，美国服装进口13.83亿美元，同比减少22.0亿美元，同比减幅61.4%。2019年9月-2020年5月，美国服装进口280.84亿美元，累计同比减少60.3亿美元，累计同比减幅17.7%（图14）。

2019年9月-2020年5月，美国服装进口主要来源国为：中国（24.2%），越南（18.6%），印度尼西亚（5.4%），柬埔寨（5.3%），洪都拉斯（4.9%），印度（4.3%），孟加拉国（4%），萨尔瓦多（3.3%）。

其中，进口占比同比增加的国家或地区为：越南（+2.6%），柬埔寨（+1.2%），孟加拉国（+0.7%），印度尼西亚（+0.4%），印度（+0.1%）；进口占比同比减少的国家或地区为：中国（-6.5%），萨尔瓦多（-0.3%），洪都拉斯（-0.1%）（图15）。








（三）欧洲服装进口

2020年1月，欧洲服装进口44.36亿美元，同比减少1.8亿美元，同比减幅3.9%。2019年9月-2020年1月，欧洲服装进口215.65亿美元，累计同比减少3.7亿美元，累计同比减幅1.7%（图16）。

2019年9月-2020年1月，欧洲服装进口主要来源国为：中国（30.7%），孟加拉国（22.3%），土耳其（13.1%），柬埔寨（6.5%），印度（5.1%），巴基斯坦（3.2%），越南（3%），斯里兰卡（2.5%）。

其中，进口占比同比增加的国家或地区为：土耳其（+0.4%），越南（+0.4%），斯里兰卡（+0.3%），巴基斯坦（+0.2%），孟加拉国（+0.1%）；进口占比同比减少的国家或地区为：中国（-1.4%），柬埔寨（-0.3%），印度（-0.1%）（图17）。






（四）日本服装进口

2020年6月，日本服装进口6.49亿美元，同比减少1.7亿美元，同比减幅20.4%。2019年9月-2020年6月，日本服装进口102.07亿美元，累计同比减少10.0亿美元，累计同比减幅8.9%（图18）。

2019年9月-2020年6月，日本服装进口主要来源国为：中国（58.6%），越南（16.7%），孟加拉国（4.3%），柬埔寨（4.2%），印度尼西亚（3.3%），泰国（3%），缅甸（2%），意大利（1.8%）。

其中，进口占比同比增加的国家或地区为：越南（+1.6%），柬埔寨（+0.6%），缅甸（+0.4%），泰国（+0.3%）；进口占比同比减少的国家或地区为：中国（-2%），孟加拉国（-0.6%），印度尼西亚（-0.2%），意大利（-0.1%）（图19）。








（五）印度

1、印度棉花进口

2020年3月，印度棉花进口1.9万吨，同比减少0.7万吨，同比减幅26.1%。2019年9月-2020年3月，印度棉花进口26.49万吨，累计同比增长15.3万吨，累计同比增幅135.9%（图20）。

2019年9月-2020年3月，印度棉花进口主要来源国为：美国（41.3%），科特迪瓦（5.4%），瑞士（4.5%），墨西哥（4.2%），埃及（4.1%），澳大利亚（3.9%），马里（3.3%），新加坡（3.2%）。

其中，进口占比同比增加的国家或地区为：美国（+7.5%），墨西哥（+3.8%），马里（+1.8%），科特迪瓦（+1.5%），瑞士（+1%）；进口占比同比减少的国家或地区为：埃及（-8.5%），澳大利亚（-5.4%），新加坡（-1.6%）（图21）。






2、印度棉花出口

2020年3月，印度棉花出口6.1万吨，同比减少5.9万吨，同比减幅49%。2019年9月-2020年3月，印度棉花出口50.59万吨，累计同比减少14.3万吨，累计同比减幅22.1%（图22）。

2019年9月-2020年3月，印度棉花出口主要目的地为：孟加拉国（62.2%），中国（21.2%），印度尼西亚（6.6%），越南（5.8%），伊朗（0.8%），土耳其（0.7%）。

其中，出口占比同比增加的国家或地区为：孟加拉国（+29.9%），印度尼西亚（+4.8%），土耳其（+0.7%），伊朗（+0.6%）；出口占比同比减少的国家或地区为：中国（-10.7%），越南（-8.3%）（图23）。








3、印度棉纱出口

2020年3月，印度棉纱出口9.27万吨，同比减少5.2万吨，同比减幅36.1%。2019年9月-2020年3月，印度棉纱出口74.6万吨，累计同比减少11.3万吨，累计同比减幅13.1%（图24）。

2019年9月-2020年3月，印度棉纱出口主要目的地为：孟加拉国（20.3%），中国（19.6%），埃及（7%），土耳其（5.6%），葡萄牙（5%），秘鲁（4.2%）。

其中，出口占比同比增加的国家或地区为：孟加拉国（+3.6%），土耳其（+1.7%），葡萄牙（+1.6%），埃及（+1.4%），秘鲁（+1.3%）；出口占比同比减少的国家或地区为：中国（-9.2%）（图25）。






（六）澳大利亚棉花出口

2020年5月，澳大利亚棉花出口0.88万吨，同比减少2.5万吨，同比减幅73.6%。2019年9月-2020年5月，澳大利亚棉花出口20.21万吨，累计同比减少30.7万吨，累计同比减幅60.3%（图26）。

2019年9月-2020年5月，澳大利亚棉花出口主要目的地为：中国（60.2%），印度尼西亚（11.2%），越南（11.2%），孟加拉国（4.7%），印度（3.9%），泰国（2.5%），日本（2.5%），马来西亚（1.5%）。

其中，出口占比同比增加的国家或地区为：中国（+10.8%），印度尼西亚（+7.4%），印度（+2.5%），日本（+1.1%），马来西亚（+0.4%）；出口占比同比减少的国家或地区为：越南（-3%），孟加拉国（-2%）（图27）。








（七）巴西棉花出口

2020年6月，巴西棉花出口5.67万吨，同比减少0.8万吨，同比减幅12.6%。2019年9月-2020年6月，巴西棉花出口182.32万吨，累计同比增长58.4万吨，累计同比增幅47.2%（图28）。

2019年9月-2020年6月，巴西棉花出口主要目的地为：中国（30.8%），越南（15.1%），孟加拉国（11.6%），巴基斯坦（11.1%），印度尼西亚（10%），土耳其（9.9%），马来西亚（4.6%），韩国（2.4%）。

其中，出口占比同比增加的国家或地区为：巴基斯坦（+8.5%），土耳其（+2.7%），越南（+1.7%），孟加拉国（+0.4%），马来西亚（+0.2%）；出口占比同比减少的国家或地区为：中国（-4.4%），印度尼西亚（-4.4%），韩国（-1.6%）（图29）。






四、宏观经济

（一）全球宏观概况

从全球范围看，7月份主要经济体制造业采购经理人指数（PMI）集体回升，其中，日本PMI指数仍位于收缩区间（图30）。

7月份，国家统计局公布的造业采购经理人指数（PMI）为51.1，环比小幅上升0.2个百分点，财新中国制造业采购经理人指数（PMI）为52.8，环比上升1.6个百分点（图31）。

6月份，国家统计局公布的衣着类生产者价格指数（PPI）为-0.8%，环比下降0.2个百分点，同期衣着类消费者价格指数为-0.4%，环比持平（图32）。









（二）国内金融市场情况

2020年7月，上海银行间市场各期限拆放利率继续上行。7月31日，上海银行间同业3个月拆放利率2.593%，环比上升46.7个基点，同比下降5.1个基点（图33）。






7月以来，人民币兑美元汇率小幅升值，7月31日，美元兑人民币中间价6.9848，环比升值1.36%，同比贬值1.46%（图34）。






（三）全球大宗商品价格走势

7月31日，代表全球大宗商品价格走势的CRB指数收盘价为143.58，环比上涨4.23%，同比下跌19.59%（图35）。