【棉花早评】受疫情管控影响皮棉公铁运价持续上扬，郑棉09合约减仓上行

【现货概述】

7月29日棉花现货指数CCI3128B报价至12242元/吨（+3）；期现价差-274（09合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价5300元/吨(+0)，黏胶短纤报价8100元/吨（+0）；CY Index C32S报价18560元/吨（-10），FCY Index C32S(进口棉纱价格指数)报价18143元/吨（+79）；郑棉仓单18281张(-182），有效预报1602张（+6）。7月29日储备棉轮出销售资源 8406.319 吨，实际成交 8406.319吨，成交率100%。平均成交价格11659元/吨，较前一日上涨113元/吨。

【市场分析】




目前美国EMOT M到港价71.2美分/磅，印度S-6 1-1/8到港价62.8美分/磅，巴西M到港价66.25美分/磅，外棉到港价较上一交易日集体上涨1美分/磅。周三美联储FOMC委员会公布最新利率决议，将基准利率维持在0%-0.25%区间不变，将超额准备金率（IOER）维持在0.1%不变，将贴现利率维持在0.25%不变，符合市场预期。同时表示新冠病毒困扰的经济前景并不乐观，美联储将维持当前的低利率水平，直至从新冠病毒的影响中复苏。因而市场预期低利率超宽松货币将长期伴随，周三美元跌至两年低点。此外受飓风“Hanna”影响，得州南部大部棉田积水严重，且当地温度随之降低，不利于棉株健康生长。受美元走弱及棉区不利天气因素影响，昨日ICE期棉12合约小阳报收61.66美分/磅，期价较上一交易日上涨0.41美分/磅，持仓减少933手至11.5万手。从技术面来看，MACD绿柱微幅放量。DIFF和DEA拟合死叉向下发散，KDJ指标拐头向上拟合金叉向上发散，短期关注布林中轨一线压力。

目前新疆疫情态势依旧严峻，新增确诊病例逐日上升，各地州防疫措施也随之升级。近日喀什、阿克苏及北疆部分监管库棉花公路发运已暂停，未停运地区的汽车运费近几日也在快速攀升，大量的棉花出疆不得不转向铁路，而此时铁路运价却有“趁火打劫”的嫌疑，自7月28日起，乌鲁木齐铁路集团公司各货运中心发往内地各局到站的皮棉棚车运价下浮优惠幅度在7月初优惠基础上再次进行了上调，总的来看，运输费用的大幅上涨或将加剧棉花贸易商及内地纺织企业的资金压力，对于皮棉均价也会起到抬升作用。昨日郑棉09合约在布林中轨的支撑下期价小幅反弹，午后尾盘减仓上行收阳线报12070元/吨，期价较上一交易日上涨105元/吨。持仓减少3949手，至28.7万手，从技术面来看，MACD绿柱缩量，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ指标有拟合向上的趋势，技术指标有转强迹象。



【操作策略】



郑棉09合约短期运行区间11700-12300。建议前期入场的长线抄底资金继续持有10-15%的仓位，短线交易者背靠中轨一线支撑附近，少量做多01合约，盈亏比2.5:1（仅供参考）