橡胶调研：市场竞争激烈，等待需求回归

核心观点



国内：大病初愈。随着国内公共卫生事件的缓解，天然橡胶下游企业已经基本走出了生存困境。

传送带：国内矿山、港口以及大型工程项目开工，传送带需求基本恢复；海外也有部分市场开放。

轮胎：疫情过后，汽车市场迎来销售高潮，轮胎企业得以消化积压库存，恢复经营；但是商用车市场存在超前消费的现象，配套胎市场后劲不足，替换胎市场没有明显起色，出口胎市场受到海外疫情与前期“双反”政策共同打压。

结论：疫情后橡胶下游企业的生存问题已经得到解决；传送带市场恢复过程较为平稳且向好；轮胎内销市场竞争激烈，企业间面对疫情表现不一，且用各种方式争夺市场份额；但就天然橡胶需求来说，这一现象侧面说明了目前下游市场容量依旧有限，各方都在等待需求的强势回归。



调研背景

调研目的



2020年公共卫生事件后，中国经济增速放缓，工业、运输业等诸多产业均受到严重冲击，天然橡胶作为重要工业品，下游需求在疫情期间断崖式减少，现在国内外经济均有不同程度恢复，故参与此次调研，了解疫情后期天然橡胶下游市场的需求情况。



调研地区



中国的天然橡胶消费结构中，轮胎生产消费了75%左右的天然橡胶，传送带生产消费的天然橡胶占比约10%。






本次调研走访的企业全部坐落于山东省。山东省集中了大批轮胎与橡胶传送带生产企业，轮胎产量超过全国轮胎产量的50%，传送带生产也占据了较大比重。故山东地区生产企业的经营情况在行业内具有一定代表性，可作为推断天然橡胶需求情况的有效依据。






中国轮胎行业的出口依存度较高，整体出口比例常年超过45%；内销市场中，替换胎市场占比较大，而随新车销售的配套胎只占内销市场的1/3左右。故在调研过程中，会重点关注轮胎出口市场的恢复情况。









调研企业



本次调研对象为山东地区轮胎与与橡胶传送带生产贸易企业，包括2家半钢胎生产企业，1家全钢胎企业，2家传送带企业，1家挂车轮胎经销商，1家轮胎仓库。






调研内容

走访企业均未趁低价囤积天然橡胶原料



两家半钢胎生产企业中，A轮胎生产企业的天然橡胶成本约占总采购成本的30%，B企业天然橡胶使用量占比20%~25%；橡胶采购种类主要为混合胶和标准胶，工厂会提前采购，常备1~2个月原料库存。

在调研访谈中得知，轮胎生产企业对天然橡胶价格并不是十分敏感，三家轮胎生产企业中，只有A生产企业采用过期货工具进行了套保；虽然现在天然橡胶价格处于历史底部，但是走访的三家轮胎企业均未大量采购囤积。

两家传送带生产企业的天然橡胶使用比例完全不同，走访的D传送带企业主要使用天然橡胶，合成橡胶占比较小，使用的天然橡胶以海胶集团金水牌全乳胶（SCR WF）为主，同时根据自家配方，高性能产品中会添加少量烟片胶；而E传送带企业主要使用合成橡胶，天然橡胶只使用全乳胶且占比较小。

传送带产品在不同的使用环境中有不同的形状、性能要求，故传送带生产企业均采用以销定产的方式经营，调研过程中也未发现囤积原料的现象。



走访企业出口依存度均在50%以上



在调研的五家生产企业中，海外市场均占有很大份额。两家半钢胎企业出口占比分别为90%（A）和70%（B），剩余三家企业的出口份额占比均在50%左右。出口市场均以中南美洲，欧洲，中东和东南亚等地区为主。

受到美国政府对中国出口轮胎的“双反”政策以及贸易战影响，美国半钢胎市场的进入门槛较高，需要缴纳25%贸易战摩擦关税与65%惩罚性关税，并缴纳15%~20%进口保证金。A轮胎企业一是得益于自家的SUV轮胎产品的竞争优势，二是参与了反倾销申诉（参与申诉的15家企业总税率均从60%~80%降至40%），故在美国仍占有一定市场份额；而B轮胎企业则无法进入美国市场。



疫情后企业与市场概况



疫情期间，调研走访的五家企业均受到不同程度的冲击，订单量普遍减少30%~40%，B轮胎生产企业在三到五月份所有的出口订单甚至全部被客户取消。



（1）乘用车配套胎市场基本恢复，但未能填补出口市场的缺口



自从三月份复工以来，从中央到地方，政府采取了诸多措施恢复经济，刺激消费需求，乘用车市场快速恢复。目前，就月销量数据看，已恢复到往年正常水平。






在调研过程中，两家半钢胎生产企业负责人均表示，由于乘用车市场的恢复，现阶段国内配套胎消费市场已基本恢复正常。基本可以推断，半钢胎生产行业已基本渡过了生存危机。



但是，乘用车市场1~6月份的累计消费量与往年相比仍有差距；从与A轮胎生产企业交谈的过程中发现，虽然现阶段国内市场已基本好转，但无法用来弥补出口市场需求下滑带来的问题，库存压力依旧较大，且预估今年直至年底，生产线都无法恢复满产；而B轮胎生产企业表示，配套胎市场回暖并未对企业生产经营带来明显的改善，同时，其下游经销商依旧面临着较大的库存压力。






（2）全钢胎内销市场存在超前消费现象



疫情过后，国内商用车市场呈现出井喷式的行情。






而这其中，以重型卡车、半挂牵引车等车型需求量激增尤为明显。















究其原因，主要是国家对老旧车型的替换政策与对超载行为的严厉打击。在与F挂车轮胎经销商和G轮胎仓库负责人交谈的过程中发现，当前商用车市场存在超前消费的现象。除“国三”环保标准车辆被强制替换外，今年9月1日后销售的卡车必须符合GB7258标准（盘刹代替鼓刹，使用空气悬挂等要求），这一标准的实施使购车成本上涨逾40%，故在今年上半年，运输行业从业者都赶在该标准实施前购车，商用车销量激增，但实际的运输需求并没有完全恢复。且两处负责人均透露，进入六月后，当地挂车订单量与全钢胎出库量均锐减。



同时，由于商用车的超前消费，现在市面上商用车保有量较高（国四、国五车与新购车辆共存），运输市场供过于求，叠加近期运价持续低迷，打压替换胎市场需求，G轮胎仓库负责人表示该情况预计会在年底“国四”车辆批量淘汰后好转。












（3）海外市场开始回暖，但仍受部分国家疫情拖累



现阶段影响出口胎市场的最大因素就是海外疫情的防控情况。调研过程中得知，现在受到影响最严重的依旧是以美国为代表的中南美洲市场。









A轮胎生产企业表示，目前出口胎订单已恢复70%，并且已有未来两个月订单在手，所有外销市场中，中南美洲市场恢复的最慢。而B轮胎生产企业现阶段出口订单量仅恢复50%，主要发向欧洲与中东市场，每月半钢胎发货量为13~15万条，同时企业负责人表示，现在面临的另一个问题是，业务员因为疫情原因无法前往海外拓展市场。

本次调研唯一的一家全钢胎生产企业C则显得十分乐观，在四、五月份外销受到短暂冲击后，六月份迅速恢复，现阶段已接近满产，其中外销比例约为50%，订单充足，主要销往东南亚与中东市场。企业负责人解释是因为企业产能较低，故恢复较快，同时今年产销目标就2019年相比将提高25%。

整体来说，出口胎市场已经开始回暖，相比面向民用市场的半钢胎，应用于工业生产运输领域的全钢胎，其需求恢复更加迅速，但是后续走向仍需关注海外主要国家疫情防控与复工复产进度。

同时可以看出，目前不论是全钢胎还是半钢胎，不论是内销还是出口，市场竞争均非常激烈，企业的市场竞争力直接决定了企业能获得的市场份额，但侧面也说明了 “僧多粥少”的现实。



（4）传送带市场恢复进程稳定且向好



调研的两家传送带生产企业均表示现在内销市场已基本恢复，出口市场回暖，以销定产，目前的开工率约在70%。

传送带主要应用在大型散料运输场所（煤矿、港口等），故其市场需求与煤矿、港口等场合的开工运行情况有关。同时，海外市场被国际主流品牌垄断的现象比较严重，国内竞争也较为激烈。

同时，国内外对于传送带使用习惯有较大差异，国外以定时更换为主，国内一般在磨损到无法使用才会更换，每年春节下游工厂检修时期是传送带需求的旺季。



调研结论

随着国内工业生产与汽车消费市场的恢复，天然橡胶下游企业的生存问题已经得到解决。传送带消费市场的恢复过程较为平稳且向好；轮胎出口市场开始回暖，但是后续整体走向还需持续关注海外疫情的防控情况；内销市场竞争激烈，企业间采用各种促销方式争夺市场份额；但就天然橡胶需求来说，这一现象侧面说明了目前天然橡胶下游消费市场的整体容量依旧有限，各方都在急切等待需求的强势回归。