市场人士：晚籼稻期货基准交割品定位更清晰

随着居民生活水平不断提高，市场对优质稻米的需求也随之增加，越来越多的优质稻品种涌向市场，“普改优”已成为稻米产业种植结构调整的重要方向。

优质晚籼稻是加工小包装商品米所需的主要原料，其价格波动会给企业带来较大的生产经营风险。为更好地满足企业的加工和套期保值需求，为企业提供有效的风险管理工具，今年7月，郑商所对晚籼稻期货交割标准进行了修订。

据郑商所相关负责人介绍，此次交割标准修订主要内容为：一是优化交割指标体系，将期货交割标的物定位于优质晚籼稻；二是调整替代交割品贴水幅度，充分体现“优质优价”原则；三是收严入库储存品质判定指标，避免储存品质较差的晚籼稻参与交割。

该负责人对期货日报记者表示，新的晚籼稻期货基准交割品指标主要参照黄华占稻谷设计，替代品指标则参照“两优”系列稻谷设计，上述两个品种均为市场中种植面积较大的优质稻谷品种。

市场人士普遍认为，此次修订符合产业发展趋势，修订后的晚籼稻期货交割标的物定位更加清晰，能够较好地满足产业的实际需求，有助于晚籼稻期货功能进一步发挥。

如何保证交割标的物的“品种优质”？上述负责人表示，郑商所收集了近200份优质稻谷样品，对稻谷品种的指标特点进行了分析总结，同时参考《中华人民共和国国家标准优质稻谷》（GB/T?17891-2017）内容，对交割指标体系进行了调整优化。例如，保留长宽比指标，要求基准交割品长宽比大于3.1，替代品长宽比在2.8和3.1之间，并根据该指标设置升贴水，突出“优质优价”原则；用垩白度指标替换了垩白粒率指标，要求参与交割的晚籼稻垩白度不高于2%，保证交割品感官指标的优质性；增加并设定异品种率不得高于7%，防止掺混较为严重的晚籼稻入库交割。

该负责人说，在保证“品种优质”的同时，新的交割标准也收严了对储存品质的要求。根据新标准，每年10月1日至次年3月31日入库的晚籼稻，脂肪酸值不得高于17mg/100g（干基）；其他时间入库的晚籼稻，脂肪酸值不得高于19mg/100g（干基）。相同时间段内入库晚籼稻的脂肪酸值较原标准分别降低了2mg/100g（干基）、3mg/100g（干基），入库晚籼稻的新鲜度较之前更好。

此外，为贴合优质稻谷的加工需求，新交割标准将水分含量由原来的不高于13.5%修订为不高于14.5%，每年10月1日至次年3月31日入库的晚籼稻，水分含量在14.5%和15.5%之间的，可扣量入库。考虑到当前晚籼稻机械化收割和烘干的现状，新交割标准将谷外糙米含量由不高于2%修订为不高于4%。

据介绍，由于基准交割品参照物黄华占和替代品参照物“两优”系列稻谷的价差不稳定，今后将以公告的方式发布升贴水，最新发布的替代品贴水幅度为190元/吨。

上述负责人表示，此次规则修订主要集中在交割标准的调整，交割方式、限仓标准等内容均未进行调整。