LLDPE：下游需求跟进乏力 塑料炒作难度加大

　　LLDPE：下游需求跟进乏力，塑料炒作难度加大

　　逻辑：上周L价格向上突破，主要是资金利用合适的市场氛围与题材进行炒作，股市大幅上涨，增强了市场对经济复苏的预期，伊朗事件悬而未决也为炒作提供了借口，现货方面需求转弱，下游对高价原料接受度较低。

　　展望后市，我们认为上涨难度将加大，但趋势性下跌的机会暂时也没有看到，首先下游对目前原料价格已较为抵触，由于上半年有再库存的基础，需求在目前价格下会继续具有弹性，对价格上涨构成阻力，其次对平衡表更新后，我们最新判断LLDPE在三季度是小幅过剩的状态，7、8月分别过剩2万吨、5万吨，9月大体平衡，供需并不存在需要通过价格上涨来调节的缺口，但过剩幅度也不算大，对于资金而言，将供需由过剩扭曲至偏紧的成本不高，最后“伊朗事件悬而未决” 与“国内全密度装置线性排产比例偏低”对LLDPE价格是短期支撑，前者也仍是潜在炒作题材，但根据甲醇的经验与检修计划来看，伊朗事件的解决与线性排产的回升只是时间问题

　　策略推荐：多头平仓暂时观望（周三早报已建议平仓，此处重申）

　　上行风险：伊朗靠港未果再次发酵；全球疫情好转、需求恢复；新/次新装置投产推迟；

　　下行风险：疫情二次爆发；需求恢复缓慢；阿曼、Sibur等新或次新装置运行顺利；