中国棉花市场周报（2020年6月22-26日）

疫情反弹风险上升 花纱价格纷纷走弱

——中国棉花市场周报（2020年6月22-26日）

本周，国内棉价再次下跌，国际棉价振荡收跌；国际棉纱价格维持平稳，国内棉纱价格继续走弱；涤纶短纤延续回落态势。
一、国内棉价再次下跌
本周，国内部分纺织企业端午节放假，市场交投逐渐转弱，海外疫情反弹加剧市场对需求担忧，郑棉期货连续三日下跌，皮棉现货跌势较小。郑州棉花期货主力合约结算价11732元/吨，较前周下跌113元/吨，跌幅1.0%；代表内地标准级皮棉市场价格的国家棉花价格B指数均价11857元/吨，较前周下跌49元/吨，跌幅0.4%。
二、国际棉花价格振荡下跌
本周，受全球疫情和美欧贸易争端拖累，美股止涨下跌，原油受挫，美元指数回升，国际棉价下跌。纽约棉花期货主力合约结算价59.5美分/磅，较前周下跌0.31美分/磅，跌幅0.52%；代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数（M）均价69.15美分/磅，较前周下跌0.23美分/磅，跌幅0.33%，折人民币进口成本12308元/吨（按1%关税计算，含港杂和运费），较前周下跌40元/吨，跌幅0.32%，内外棉价差451元/吨，价差较前周扩大80元/吨。
三、国内棉纱价格继续走弱，进口棉纱价格持稳
本周，常规棉纱价格随棉价下跌，纯棉高支纱销售仍然低迷；外纱少量成交，印度棉纱价格在经历上涨后保持平稳，其他主要国家棉纱价格持稳，常规外纱低于国产纱402元/吨；下游织布厂纷纷减产压缩库存数量，纯棉布价格基本维持稳定；涤纶短纤价格随PTA下跌而走弱。


四、后市展望
疫情出现反弹，国际棉价上涨阻力重重。近期欧美多地疫情风险上升，美国多州暂停或推迟重启经济计划，美欧贸易纷争和美国大选又拉开帷幕，棉价迎来多重外围风险考验。在新棉上市前，印度棉花公司低价抛出棉花，再加上良好的季风气候和棉花种植面积增加的预期，印度棉花和棉纱价格或将继续承压。随着美国等国疫情再度恶化，服装零售面临裁员关店压力，采购商纷纷推迟了2021年春季纺织品服装订单，预计下周国际棉价仍以弱势振荡为主。
国内棉价走势谨慎，外围扰动持续。据国家统计局数据显示，1-5月份，规模以上纺织工业利润总额同比下降10.3%，降幅较上月收窄9.5个百分点，利润回升的持续性还需进一步观察。6月下旬以来，北疆大部棉区持续高温少雨，光照充足，棉花长势较好。现货销售仍显缓慢，据国家棉花市场监测系统数据显示，截至6月28日，轧花厂尚有77.2万吨2019/20年度皮棉待售。随着本周郑棉期货下跌，仓单持续流向现货市场，注册仓单数量较上周减少3.5万吨至85.8万吨。7、8月份下游棉纺织品服装内销淡季到来，国内棉纱、坯布产品“降级”现象明显，纺企重点生产普梳棉纱，加紧下半年内销布局。海外多国疫情反弹，外贸出口订单恢复大幅低于预期，出口转内销将增加国内市场竞争压力，预计下周国内棉价或延续偏弱走势。