6月18日评论 | 美豆进入生长关键期，天气炒作将来袭？

要闻纵览

2020.6.18


期市

- 股指期货全线上涨，IF、IH、IC主力合约涨幅分别为0.99%、0.60%、0.78%。

- 商品期货多数上涨，黑色系涨跌分化，硅铁涨逾4%，热卷、焦煤涨逾1%；农副产品多数上涨，鸡蛋涨近4%，豆一涨逾1%；基本金属多数上涨，沪铅涨逾1%；锰硅、铁矿石跌逾1%；PVC跌逾1%。

- 6月18日，大连商品交易所与中国石油和化学工业联合会共同在线上主办“2020中国化工产业（期货）大会”。大商所党委书记、理事长冉华在会上表示，大商所将不断完善衍生产品体系。力争尽早上市集装箱运力等期货品种，推动乙醇等期货品种上市立项，开展电力、纯苯、低密度聚乙烯等储备品种的可行性研究，统筹整合互换、基差、标准仓单等场外业务。

- 上期所：将加快天然气、成品油期货研发及上市工作。近日，上海期货交易所（下称上期所）党委副书记、总经理王凤海一行赴辽宁地区对当地油气仓储及炼化相关企业进行了调研及走访、对原油期货指定交割仓库进行了现场指导，并主持召开了以原油期货及沥青期货为主题的两场专题座谈会议。


宏观

- 国家领导人在中非团结抗疫特别峰会上发表主旨讲话称，中方支持非洲大陆自由贸易区建设，支持非洲加强互联互通和保障产业链供应链建设，愿同非方一道，共同拓展数字经济、5G等新业态合作，促进非洲发展振兴。中方承诺，新冠疫苗研发完成并投入使用后，愿率先惠及非洲国家。

- 国务院常务会议部署引导金融机构进一步向企业合理让利，助力稳住经济基本盘；要求加快降费政策落地见效，为市场主体减负。会议要求，进一步通过引导贷款利率和债券利率下行、发放优惠利率贷款、实施中小微企业贷款延期还本付息等一系列政策，推动金融系统全年向各类企业合理让利1.5万亿元。

- 三部门：2020年城乡居民基本医疗保险人均财政补助标准新增30元，达到每人每年不低于550元；加强医保目录管理，逐步统一医保药品支付范围，建立谈判药品落实情况监测机制，6月底前将国家重点监控品种剔除出目录并完成40%省级增补品种的消化。

- 国家卫健委：6月16日全国新增新冠肺炎确诊病例44例，其中境外输入病例11例（甘肃10例，四川1例），本土病例33例；新增无症状感染者11例。

- 北京卫健委通报，北京6月16日新增本地新冠肺炎确诊病例31例、疑似病例3例、无症状感染者6例，尚在观察的无症状感染者12例。北京市当前疫情涉及范围主要集中在新发地市场。

- 北京又有5个街道升级为中风险地区，分别为东城区和平里街道、北新桥街道、丰台区长辛店街道、大兴区青云店镇、西城区白纸坊街道。目前，北京已有32个街乡镇升级为中风险地区，另有丰台花乡地区为高风险地区。

- 据美国约翰斯·霍普金斯大学实时数据，全球新冠肺炎确诊病例超831万例，达8317055例，累计死亡446257例。其中，美国累计确诊2159446例，累计死亡117622例。

- 美联储主席鲍威尔周三在美国众议院金融服务委员会发表并回答提问。鲍威尔重申美联储尚未决定是否采用收益率曲线控制这个政策选项；关于负利率效果的证据喜忧参半，美联储并不认为负利率在美国适用；美联储从实践中汲取经验教训，将继续收集各方的反馈意见；财政支持已经对美国经济产生积极影响。

- 日本5月出口同比降28.3%，创2009年9月以来最大降幅，预期降26.1%，前值降21.9%；进口降26.2%，创2009年10月以来最大降幅，预期降20.4%，前值降7.1%。未季调贸易帐逆差8334亿日元，预期逆差10132亿日元。

- 欧元区5月CPI终值同比升0.1%，预期升0.1%，初值升0.1%；环比降0.1%，预期降0.1%，前值降0.1%；核心CPI终值同比升1.2%，预期升1.1%，初值升1.1%；环比持平，符合预期。


行业

- 欧佩克公布月报，对2020年全球原油需求增速预期不变，仍为减少907万桶/日；下半年燃料需求仍将承压，但预计原油市场到年底前将逐渐复苏。

- 美国能源信息署（EIA）：6月12日当周原油库存增加121.5万桶至5.393亿桶，前值为增加572万桶，市场预期为减少15.2万桶；美国原油产量减少60万桶至1050万桶/日，为连续第11周下滑，且为2018年3月以来最低水平。






品种分析

豆粕

中国在履行贸易协议，迄今为止已购买约百亿美元商品，中国需求令昨晚美豆收涨，但今日连粕小幅震荡，豆粕现货波动5-20成交仍不多。6-8月大豆月均到港量超过1000万吨，油厂周度压榨量维持在200万吨以上高位，豆粕库存持续增加，部分油厂面临胀库，加上北京疫情蔓延，再度冲击餐饮业，买家入市谨慎，抑制粕价。但当前美豆进入生长关键期，容易出现天气炒作，且巴西大豆供应趋紧，贴水坚挺，提升进口大豆成本，大豆压榨盘面净榨利已转负，油厂挺粕，又支撑粕价。多空交织，短线豆粕仍窄幅波动。盘面上，今日连粕09合约窄幅震荡，尾盘报收于2816涨1。技术上看，连粕09合约延续了窄幅震荡态势，在日线级别上逐渐收敛，准备选择方向。市场上对于豆粕后期看多的观点较多，谨防下跌风险。

鸡蛋

今日全国鸡蛋价格继续稳中下跌。近日多地持续下雨，随着雨水量的增多，蛋品存储难度进一步加大，市场霉蛋、破蛋数量增多，拉低好蛋价格，且市场看弱情绪强，养殖户及蛋商出货意愿较高，继续利空市场。但是端午节即将来临，局部地区走货顺畅仍在挺价，预计短线鸡蛋价格继续稳中向弱运行。盘面上，今日鸡蛋09合约高开回补缺口后，一路震荡上行，尾盘收于3857涨144。技术面上看，日线级别开始了调整态势，一个大阳线开启了调整的序幕，十五分钟级别，打开了上行通道，至尾盘依然运行在上行通道中。操作上，基本面较弱，待市场调整结束依然可逢高沽空操作。

螺纹

今日螺纹小幅上涨，主力10合约尾盘收于3615元，上涨21元或0.58%。今日钢联数据显示，截止6月18日当周，螺纹周产量396.21万吨，环比降2.35万吨，厂库库存300.64万吨，环比增16.39万吨，社库755.52万吨，环比降2.82万吨，总库存止跌转增13.57万吨。螺纹需求端季节性下滑逐步显现，但盘面下行动能不足，且热卷今日放量增仓创出新高，也对螺纹形成提振，延续高位震荡思路对待。

尿素

尿素今日窄幅震荡运行，09合约收于1524元，跌8元或0.52%。现货市场今日整体趋弱，多数地区工厂下调出厂价格10-20元/吨。下游需求疲软，工厂出货压力逐步增加。印标对市场情绪有一定支撑，但基本面疲软格局难改，期货端延续弱势震荡思路，下方支撑关注1500元区域。

甲醇

内蒙古地区价格下调，下调后生产厂家签单顺利，出货情况平稳，部分出现停售。贸易商试探性拉高报价，商谈重心价格上移。但下游市场需求不济，采购积极性欠佳，多数维持刚需接货，导致现货实际交投仍缺乏放量。夏季为传统需求行业淡季，对甲醇需求难以提升。烯烃装置运行稳定，需求增量不明显。受买涨不买跌心态的影响，业者操作偏谨慎。加之沿海地区库存持续居高不下，打压甲醇市场走势。考虑到成本端，甲醇正文空间亦有限，1700关口附近可轻仓介入多单，短线操作为宜。

PVC

基本面来看，5-6月供应端处集中检修季，供应端支撑在。5月需求表现超预期，上游库存、社会库存同步快速去化，但下游库存水平偏高，终端需求仍有待验证。电石高位震荡，上游利润仍处于盈亏平稳附近。期货主力合约继续震荡，交易上短线思路。短期支撑6150。

焦炭

今日黑色系整体依托下方20日均线支撑高位震荡运行，热卷10表现较强创新高。焦炭09合约继续维持多趋势运行，前期多单下设止盈继续持有中。焦炭现货市场偏强运行，第六轮提涨范围继续扩大，焦企看涨情绪较高，多计划于明日涨价。在当前利润水平较好以及环保政策相对宽松的情况下，焦企生产积极性较高，整体开工水平维持高位，订单及出货良好，库存水平低位；钢厂焦炭采购相对稳定，发运量平稳，对于本轮提涨，钢厂抵触情绪增加；港口采购积极性一般，成交较为冷清。综合来看，近期焦炭价格多维持稳中偏强状态。