橡胶：新冠疫情背景下的产胶国（二）

引言：中国新冠疫情已经全面得到控制，但疫情在全球范围大流行，海外处于扩散爆发期。东南亚橡胶产区疫情虽不及欧美和远东严重，亦难于幸免。疫情大背景下，对天然橡胶主产国的情况第二次跟进梳理如下。

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印尼橡胶产业受害最重

印度尼西亚成为东南亚产胶国中确诊及死亡病例最多的国家。印尼政府表示，该国将封锁范围扩大到首都以外的地区，进一步严格执行原有的社交隔离措施。新冠疫情对印尼天然橡胶行业产生了较大冲击。本来胶价低迷就已经使得胶农割胶积极性严重受挫，部分橡胶加工厂不能正常经营，目前印尼天然橡胶原料产出及工厂开工积极性均不高。印尼标胶很大一部分出口欧美的大型轮胎厂，而欧美疫情扩散导致众多轮胎及汽车制造厂关闭，对原料的需求极度萎缩，印尼橡胶贸易商不得不面临推迟船期甚至毁约的压力。

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马来西亚形势尚不乐观

马来西亚疫情形势仍不容乐观。马来西亚政府决定继续延长行动管制指令至4月底，这已经是第二次宣布延长了。马来西亚种植园橡胶树长势良好，已有部分胶园开始割胶，但由于行动管制令及胶价低迷，原料产出有限，后期开割率将会逐渐增加。在政策管制下，部分天然橡胶加工厂暂停开工，部分橡胶贸易公司实行在家办公或半天轮流到岗制，导致天然橡胶供应收紧，物流运输效率低下。马来西亚槟城港处于封港状态，不过据了解，泰国南部的天然橡胶仍可通过槟城港出口，只是效率有所降低。鉴于疫情冲击全球天然橡胶需求，部分抵消封港带来的运输效率降低问题，目前对中国天然橡胶的到港情况影响并不明显。

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泰国疫情影响程度有限

泰国已经有68个府沦陷，16个府宣布封城，11个府发布禁令。南部天然橡胶主产区宋卡府、沙墩府封城至4月底，也拉府、陶公府3月底封城，解禁止时间暂时不详。在泰国政府的严格防控下，泰国疫情相对印尼和马来西亚稍好，当地天然橡胶加工厂及贸易公司基本可正常上班。但在全球橡胶需求受挫的大背景下，部分橡胶加工厂暂停或放缓收购原料的进程，新鲜胶水收购价格处于较低位置。今年1月以来东南亚降雨持续偏少，泰国橡胶主产区开割时间推迟，新一轮割胶季于4月下旬至5月开始。目前泰国东北部仅汶干府有新鲜胶水产出，其他府产出基本为零；南部橡胶园处于传统低产期，胶水产出率仅有10%左右。鉴于人员流动性受限，胶农割胶积极性差，加工厂对原料需求不佳，预计开割后产出水平也将偏低。

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中南半岛遭到冲击较小

越南和柬埔寨的天然橡胶产业受疫情冲击相对较小，货源运输及出口保持相对顺畅。据悉，中南半岛地区迎来降雨，已经于4月下旬开割，5月初将扩大割胶规模。由于胶价低迷，当地多数加工厂封盘观望，等待全面开割后原料收购价格指引。全球汽车轮胎需求不佳，越南橡胶出口量缩减，境内干胶库存充足，乳胶库存已基本出清。

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对国内供应端作用不显著

综上，今年东南亚天然橡胶主产区开割时间整体推迟，开割后产量也将低于往年同期。目前东南亚各国疫情防控措施对中国天然橡胶进口影响并不明显，国内现货库存居高，货源供应充裕。欧美众多轮胎厂及汽车制造厂关停的情况，对东南亚天然橡胶出口造成明显影响，终端需求降低导致当地加工厂采购积极性不高，令天然橡胶原料成本端支撑不足。