10美元攻防战！多头暂占据主动 原油市场能否一鼓作气坐实底部？

原标题：【中心原创】（10美元攻防战！多头暂时占据主动，原油市场能否一鼓作气坐实底部？）原油及成品油日报-2020.04.29

　　来源：能源研发中心


　　后市观点

　　昨日WTI价格在触及到10美元附近时强势反转，巨大的买单让价格重新回到13美元之上。当前的价格逻辑中，WTI首行价格因为受到负油价的影响而被抛弃，各个基金纷纷撤出首行合约，导致WTI首行合约极其弱势，继而带动整体的原油市场呈现出悲观的走势。因此在昨晚的WTI价格企稳之后，整体的原油市场也将逐渐从下跌的阴影中走出来。

　　随着5月份的临近，OPEC+的正式减产即将到来，在当前的价格之下，减产的阻力会小很多，根据报道，沙特3月份的外汇储备消耗了270亿美元，估计4月份消耗的幅度将会更大。沙特尚且如此，估计其他产油国也好不到哪里，在实实在在的利益面前，各国产油国对于挺价的意愿将会更加强烈，自愿性和非自愿性的减产都会出现，因此在进入到5月份之后，供给端将会有助于原油市场的整体稳定。并且现在各国已经开始酝酿解禁计划，这对于需求端也存在一定的利好作用。不过，我们仍要关注今晚的EIA美国原油产量和库存数据，API数据显示美国原油库存再次增加1000万桶，预计EIA数据不会出现较大利好。

　　在最艰难的4月份之后，原油市场的主逻辑或将会慢慢转变，供需两端的变化将会有助于原油市场的企稳，WTI首行合约抛售压力也将会慢慢释放，因此我们预计市场将会逐步过渡到稳定期，继而过渡到乐观期。如果WTI能够在短期止跌反弹，那么就更加验证了市场风险已经基本释放，原油市场也将正式进入到战略性的布局时刻。建议考虑适当选择靠后月份布局，对我们增值性服务感兴趣投资者可以联系我们工作人员或添加文末微信  

　　每日动态

　　【1】WTI 6月原油期货收涨0.49美元，涨幅3.83%，报13.27美元/桶；布伦特7月原油期货收涨0.09美元，涨幅0.39%，报23.16美元/桶；INE原油期货主力合约SC2006收跌4%，报206.6元/桶。

　　【2】离岸人民币（CNH）兑美元北京时间报7.0851元，较上一交易日纽约尾盘跌33点，盘中整体交投于7.0701-7.1092元区间。

　　近期要闻

　　【1】6月NYMEX原油再度跌近10美元关口，近月合约恐遭市场提前抛弃；NYMEX原油的近远期合约走势在周二日内出现分化，受美元指数继续回落，全球风险偏好回温的带动，日内进入欧洲时段以后，7月以及更远期限的NYMEX原油合约悉数止跌反弹，但6月合约却反弹乏力继续升跌仍考验10美元/捅的心理整数位支撑，因投资者似乎已经抛弃了这一近月合约；此前美股最大的石油ETF，即USO基金即宣布提前进行移仓操作，转战7月合约，这令其他多家业内机构，连同散户投资者者亦开始跟进。尤其，在5月合约此前于到期前跌至负价格令投资者损失惨重后，分析机构认为在供需基本面没有好转的情况下6月合约料重蹈覆辙，这令市场提前抛弃该合约，反而令其价格进一步受重挫，形成自我实现式的恶性循环。但如此的多米诺骨牌效应，也不排除日后向更远期的合约扩散渗透

　　【2】标普要求客户立即进行WTI合约转期，由此引发油价大跌；① 身为标普高盛商品指数（S&P GSCI）后台公司的标普要求客户立即将WTI 6月合约全部转为7月合约，由此引发了油价的大幅下跌。② 标普在一份客户通知中说：“实施计划外的合约转期是因为考虑到WTI 2020年6月合约的价格跌至或跌破零的潜在可能，以及2020年6月合约未结清头寸的持续减少。” ③ 这一变化使得几十种跟踪标普高盛商品指数的投资产品受到了影响。该指数一向是诸如养老基金这种规模数十亿美元只做多头的被动性基金的跟踪目标

　　【3】市场消息：跟踪物流数据显示，欧佩克4月原油供应大增超200万桶/日，至2018年12月以来最高水平。欧佩克原油供应增加是因为沙特和阿联酋产量达纪录高位，同时科威特产量也是多年高位。英国石油公司CEO：油价收支平衡点目标在35美元/桶以下。英国石油公司在二叠纪地区钻井数量将由当前的13口减少至1-2口。预计今年晚些时候，页岩油产量将减少至少100万桶/日。预计第二季度原油需求减少1600万桶/日。

　　【4】沙特央行外汇储备3月份暴跌270亿美元 创至少20年来最大降幅，由于油价暴跌，沙特阿拉伯中央银行的外汇储备3月减少了1000亿里亚尔（270亿美元）。根据媒体汇编的数据，该跌幅为至少2000年以来最大。沙特阿拉伯是世界上最大的石油出口国，政府大部分收入都依赖于原油销售。截至3月的储备金为1.744万亿里亚尔，2月为1.844万亿里亚尔。