本周铁矿石价格或呈偏强趋势

　　我的钢铁讯：上周进口铁矿石市场价格偏强运行，但港口现货成交环比有所减量。本周来看，发运量有所减少，到港高位徘徊，铁水产量增幅扩大，预计本周矿价或将呈偏强趋势。

　　一、价格回顾

　　港口现货与远期现货方面：上周五Mysteel62%澳粉指数84.7美元/吨，环比增加2美元/吨；Mysteel62%澳粉现货指数663元/吨，环比增加16元/吨；Mysteel 65%球团溢价指数为26.2美元/吨，环比跌3.7美元/吨；Mysteel 62.5%块矿溢价指数0.2195美元/吨度，跌0.012美元/吨度。上周PB粉远期浮动溢价+2.3美元/吨，较上期持平。

　　衍生品市场方面：上周五下午连铁主力合约收盘599.5，环比涨31.5；截止上周四，SGX主力合约收于83.62美元/吨，环比涨1.42美元/吨；交割利润开始增加，青岛港（601298）金布巴粉05合约卖方厂库交割利润-45.61元/吨，环比增加5.34元/吨，同比去年增加82.83元/吨。（由于主力换月原因，为统一口径，将上月同期DCE铁矿石主力合约改为09合约）

　　价差方面：上周高低品价差扩大，截止周五青岛港PB粉与超特粉价差122元/吨，环比扩大1元/吨；巴西矿溢价减少，青岛港PB粉与卡粉价差-150元/吨，环比收窄7元/吨；粉块价差收窄，青岛港PB粉与PB块价差-191元/吨，环比收窄15元/吨。期现基差方面，PB粉基差118.73，环比走弱14.93；超特粉基差-18.64，环比走弱16.1。（由于主力换月原因，为统一口径，将上月同期PB粉与超特粉基差的计算统一使用09合约）

　　利润方面，截止周五，青岛港PB粉进口利润9.49元/吨，环比增加3.74元/吨；青岛港卡粉进口利润36.81元/吨，环比下降3.59元/吨；青岛港PB块进口利润55.86元/吨，环比下降3.69元/吨。河北地区钢厂螺纹吨钢毛利润233.42元/吨，环比增加32.01元/吨，废钢与铁水价差254.23元/吨，环比收窄113.58元/吨。

　　二、市场回顾：

　　华东区域：价格小幅上涨成交量较上周有所减量

　　上周山东地区进口矿港口现货市场成交活跃度一般，价格上涨8-15元/吨左右。截至周五，青岛港PB粉650元/吨，环比上涨15元/吨、超特粉528元/吨，环比上涨14元/吨、卡粉800元/吨，环比上涨8元/吨，PB块841元/吨，环比上周持稳。

　　钢厂方面，上周采购偏谨慎，主要是因为现货市场整体较为坚挺，钢厂议价能力较上周走弱，并且库存尚可维持正常生产，不会主动建库存，因此本周倾向于“多批次，小批量”的采购模式。

　　贸易商方面，库存较为紧张，心态整体比较坚挺，据笔者了解，本周到港资源也没有明显增加，并且目前资源集中度较高，而需求方面，钢厂目前的库存还处于平均水平之下，本周可能会有一波补库需求。

　　华北铁矿石：市场活跃度一般，价格小幅上涨

　　上周河北地区进口矿现货价格较上周五整体呈现上涨的趋势，其中低品矿价格涨幅略大于其他品种，块矿涨幅较弱，主要由于近期钢厂利润不佳，对低品矿需求略有增加，块矿性价比仍处劣势，价格承压。截至周五，曹妃甸港卡粉795元/吨，上涨8元/吨、PB粉661元/吨，上涨16元/吨，超特570元/吨，上涨16元/吨、PB块844元/吨，上涨6元/吨。

　　钢厂需求方面，高炉铁水产量上周持平，近期因环保问题，要求临时限产，有部分钢厂已经执行，并有部分钢企有计划关停高炉设备，具体得看本周的执行情况，在无大规模管控的情况下，预计本周铁水产量微降；目前由于市场行情波动较大，唐山地区钢厂暂无提高库存水平的意愿，以消耗厂内库存为主，同时为降低采购风险，钢厂多以按需采购为主，预计本周库存持平。

　　港口库存方面，上周唐山两港库存微降，近期由于曹妃甸到港船舶数量有所恢复，港口上待卸船舶数量增加，预计本周疏港波动较小，总体来看本周港口库存微增。

　　贸易商方面，上周贸易矿资源到货情况较上周有所好转，库存微增，预计本周贸易资源到货情况与上周持平，主要集中在曹妃甸港口，在需求维持稳定的情况下，预计本周贸易矿库存略有增加。

　　沿江区域：交投活跃粉矿价格走强

　　上周沿江地区进口矿市场直线走强，贸易商随行就市，出货为主，钢厂采购积极性有所提升，成交放量。截止周五，江内矿价出现粉涨块跌的局面，其中江阴港PB粉673，环比上涨11元/吨，超特粉553元/吨，环比上涨18元/吨，PB块853元/吨，环比下跌9元/吨。

　　粉涨块跌的局面，主要由于主流粉矿资源较为紧俏，价格涨幅较大；而块矿需求下降，主要在于大部分钢厂控制成本，降块提球，用国产精粉或进口精粉造球成本带来的效益要超过块矿，最终导致块矿不得不降价出售。

　　钢厂方面，整体进口矿库存有所下降，采购意向较好，但高价接受度不高，转至周尾，成交有所回落；预计本周需求仍有上升空间。

　　贸易商方面，紧俏的库存，乐观的市场，但并没有过多挺价，主要目前资本市场较为不稳定，短期内有利润可赚，则以出货为主，回笼资金再赚取利润；据笔者了解，本周江内资源或有小幅增加，但在需求稳中有涨的趋势下，矿价有所支撑。

　　三、基本面

　　本期全球发运量2941.9万吨，环比增加65万吨；到港量大幅增加，澳洲到港量达到今年最高值，非主流矿到港高位徘徊，根据前期发货的航程时间和海漂资源情况推算，到港量或将高位徘徊。

　　本期原口径14港澳巴发运总量2298万吨，澳巴发运量均有所上涨。澳洲发运总量1713.4万吨，略高于上月周度发运均值，主要因为上周港口泊位检修较少，叠加天气良好，发运量有所增加；巴西发运总量584.6万吨，比上月周度发运均值高47%，其发往中国、新加坡、马来西亚的比例由上周的81%回落至75%。本周（4/6-4/12），存在新增检修，预计发运量有所减少。本期全球发运量2941.9万吨，环比增加65万吨，新口径19港澳洲发运量1876.5万吨，环比增加81.1万吨；巴西621.5万吨，环比增加38.6万吨；除澳巴以外的国家发运总量443.9万吨，环比下降54.7万吨，减量国家主要为印度、南非、马来西亚。

　　本期中国铁矿石到港量2328.7万吨，环比增加517.5万吨，主要因澳洲巴西发运量前期增加所致。其中澳矿到港增加384.2万吨，共计1738.7万吨，达到今年最高值；巴西矿本期到港377.1万吨，环比增加120.7万吨；增量主要来源于力拓及VALE，分别增加227.7万吨、111.3万吨。非主流矿到港高位徘徊，整体到港小幅增加12.6万吨。分区域来看，各区域到港普遍增加，增量主要在华东及沿江区域。根据前期发货的航程时间和海漂资源情况推算，预计（4/6-4/12）到港量或将高位徘徊。

　　钢厂库存开始减少，略低于去年库存均值；铁水产量已连续五周回升，但产量及增速均弱于去年同期；疏港量略有上升，较上期基本持稳，港口环比累库73.05万吨，近两月首次开始累库。

　　本期64家钢厂进口烧结粉总库存1605.56万吨，环比减少12.35吨。上周钢厂进口烧结粉库存开始减少，略低于去年库存均值；限产解除后仍有钢厂陆续复产，进口烧结粉矿日耗再次回到60万吨以上水平，为年内新高；库存消费比连续下降，为近三年来较低水平；分区域来看：河北区域钢厂库存下降明显，主要为海漂库存减少；河北、南方钢厂因检修结束，烧结机复产增加，进口烧结粉矿日耗明显上升。

　　全国高炉开工率78.86%，环比上周增1.51%；日均铁水产量220.38万吨，增2.82万吨。上周复产高炉18座，以华北采暖季结束后复产和内陆地区冬休结束复产为主；新增检修高炉5座，以华东地区短期例检为主。目前铁水产量已连续五周回升，但产量及增速均弱于去年同期；本周华北及华东仍有较多高炉计划复产，预计铁水产量增幅扩大。

　　上周港口库存11609.35万吨，环比上周累库73.05万吨，近两月首次开始累库；分区域来看，除华东地区外其余各地区均有不同幅度的累库，但累库幅度不大，而华东地区由于疏港增加较多，导致库存小幅降库。上周日均疏港量304.11万吨，环比增0.885万吨，环比基本持稳。目前在港船只数91条，环比增加6条。

　　上周港口现货成交量小幅回落，远期现货日均4月强于3月。

　　上周Mysteel统计港口现货日均成交131.7万吨，环比降14.8万吨，环比下降10.1%；本月日均成交为138.3万吨，较上月降1.9万吨，环比下降1.4%。年后港口现货日均成交量冲高回落，近期钢厂按需采购，逢低拿货，贸易商按市场价格出货，不愿低价出货，港口现货成交整体偏弱。

　　上周Mysteel统计远期现货日均成交81.5万吨，环比降1.3万吨，降幅1.6%；本月日均成交为90.8万吨，较上月日均成交74.9万吨，增15.8万，涨幅21.1%；目前由于港口现货贴水，贸易商采购主流品种意愿增加，进入4月份市场上5月装期资源较为活跃。