【国富期货早间看点】巴西阿根廷国内大豆运输受阻 印度港口进口植物油卸货推迟20200330

重要基本面信息






产区天气


1.  【产区天气】Meteorlogix：有报告称巴西南部地区的干旱已造成破坏。南里奥格兰德州/帕拉纳州周五天气大体干燥，周六到周日有零星阵雨，主要在帕拉纳州，周一到周二大体干燥，到周二气温接近至高于正常温度。马托格罗索州/南马托格罗索州/戈亚斯州南部到周一有零星阵雨，雨量可能为中雨，周二的阵雨变得更加稀疏。到周一气温接近正常温度，周二接近至高于正常温度。


2.  【产区天气】Meteorlogix: 阿根廷中部/南部地区有零星阵雨，有利于大豆鼓粒，但有压力的地区错过降雨。科尔多瓦/圣达菲/布宜诺斯艾利斯北部周一到周二有中等阵雨。周一接近至高于正常温度，周二接近至低于正常温度。拉潘帕/布宜诺斯艾利斯南部周六到下周一有零星阵雨，周二大体干燥。周日接近正常温度，下周一接近至低于正常温度，周二低于正常温度。








国际供需


1.  据外电3月27日消息，巴西植物油协会周五称，国内农户和大豆压榨厂正在面临公路运费成本的上涨。协会总裁表示，一部分卡车司机不愿接受和健康危机有关的长途运输，但巴西仍有能力满足出口市场的大豆需求。


2.  据外电3月27日消息，罗萨里奥谷物交易所周五表示，向阿根廷压榨厂供应的大豆减少了一半，而且还在减少，因为市政当局以健康问题为由，无视政府允许货运卡车进入压榨厂的命令。


3.  据外电3月27日消息，印度溶剂萃取商协会周五表示，印度古吉拉特邦坎德拉港的进口植物油卸货工作推迟，因受抗疫封锁政策影响，政府机构难以提供必要的证书。


4.  据《纽约时报》3月26日报道，巴西总统博尔索纳罗25日表示，地方采取的抗疫措施是在伤害巴西早已陷入困境的经济，少数市长和州长所做的事是犯罪。他在24日的全国讲话中要求地方政府重新开放学校和企业，将隔离举措仅限于高危人群。对此，巴西地方官员表达强烈不满。


5.  巴西农场游说团体――巴西农业畜牧联盟（CNA）警告政府，由于新型冠状病毒大流行，作为南美农业强国，巴西的谷物、咖啡和甘蔗种植者面临经营难题。CAN的负责人Bruno Lucchi在周三接受的一次采访中说，由于城市和各州限制出行，这对货运、收割工人和农用设备维护构成挑战。


6.  巴西桑托斯港一意大利邮轮上多名工作人员疑似感染新冠肺炎。巴西国家卫生监督局表示，巴西桑托斯港已启动应急计划，接受一邮轮靠岸，但只有医疗卫生人员可以登船。目前，该邮轮内没有游客，只有757名工作人员在邮轮内隔离。7名疑似患新冠肺炎的工作人员已经被运下船接受治疗。


7.  联合国粮食及农业组织（FAO）高级经济学家表示，由于冠状病毒疫情的爆发，各国民众和政府恐慌性囤积食品，食品通胀可能即将来临，一场全球性的粮食危机可能一触即发。FAO高级经济学家Abdolreza Abbassian表示：“这不是供应问题，疫情引发了人们在粮食安全方面的行为变化。”“如果大宗商品买家认为他们无法在5月或6月收到小麦或大米发货，那该怎么办？这可能会导致全球粮食供应危机。”


8.  USDA报告前瞻:美国3月1日当季大豆库存料为22.41亿蒲式耳，分析师预估区间介于20.75-27.01亿蒲式耳，去年同期USDA报告为27.27亿蒲式耳，USDA报告2019年12月1日当季美国大豆库存为32.52亿蒲式耳。


9.  据外电3月27日消息，印尼贸易部周五公布的一份文件显示，印尼4月毛棕榈油出口实施零关税政策，3月出口关税为每吨3美元，因政府参考价格下跌。印尼政府的毛棕榈油月度参考价格为每吨653.76美元，低于每吨750美元的征税门槛。


10.CFTC持仓周报：截至3月24日当周，美国CBOT大豆期货非商业头寸多头持仓146201手（-3964），空头持仓85854手（-30695）。


11.阿根廷政府下令，从27日零时起，关闭全部边境陆路口岸、国际港口和国际机场。除本国公民外，禁止所有外国人入境，长期居住海外的阿根廷籍人也在被禁之列。但关闭边境措施不禁止对外贸易活动，允许通过海陆空运输方式从事国际贸易运输人员的流动。


12.据外电3月27日消息，布宜诺斯艾利斯谷物交易所称，阿根廷农户已经开始大豆收割工作，目前已完成4.6%。降雨导致部分作业放缓。


13.SAFRAS&MERCADO将巴西2019/20年度大豆产量预估从2月的1.245亿吨下调至1.242亿吨。












国内供需


1.  买家逢低入市采购，棕榈油总体低位成交好转。3月27日，沿海地区油厂及进口商棕榈油现货成交14000吨（前一日成交4900吨）。2020年3月1日-3月27日，棕榈油总成交189160吨，较上月同期23810吨增694.4%，较去年同期38100吨增396.5%，截止3月26日，全国港口食用棕榈油总库存81万吨，较前一日81.12万降0.1%，较上月同期的94.52万吨降14.3%,较去年同期75.67增7%。


2.  国内豆油总体成交量稍有增加。3月27日，国内主要工厂散装豆油成交总量27100吨（现货成交2200吨，基差成交24900吨）（前一日成交17400吨）。纳入统计的110家油厂3月26日豆油提货总量在34680吨（前一日为36900吨）。


3.  国内豆粕相对低位及远期低基差成交放量。3月27日，国内豆粕现货总成交30.95万吨（现货成交4.39万吨，远期基差成交25.56吨）（前一日成交12.5万吨）。纳入统计的90家油厂3月26日豆粕提货总量14.4638万吨（前一日为13.23万吨）。


4.  2020年4月国内各港进口大豆到港船期初步预报：2020年4月份国内各港口进口大豆预报到港105船688.1万吨。


5.  油厂开机率止降小幅回升。国内油厂开停机调查报告（第13周）：截至3月27日当周，全国各地油厂大豆压榨总量1476100吨（出粕1166119吨，出油280459吨），较上周1386600吨，增幅6.45%，当周大豆压榨开机率为42.51%，较上周的39.85%增2.66%。预计第14周仍小幅上升，压榨量或在150万吨左右，第15周因更多油厂大豆缺货，压榨量将再度下降至139万吨左右。


6.  国内大豆到港调查报告（第13周）：2020年4月份国内各港口进口大豆预报到港105船688.1万吨，5月初步预估890万吨，较上周预估增10万吨，6月初步预估900万吨。


7.  经四川省动物疫病预防控制中心确诊，在广元市界内的G5京昆高速原七盘关收费站查获的1车外省违规调运仔猪中排查出非洲猪瘟疫情。


8.  商务部会同发改委、财政部等部门于3月27日组织投放20000吨中央储备肉。








宏观要闻






国际要闻


1.  沙特不想谈，石油价格战继续。欧佩克轮值主席国提议召开会议评估油价暴跌的市场状况。遭到多数成员国反对，而沙特是最大反对者之一。消息人士称，其他欧佩克成员国认为会议不会有效果，因为沙特和俄罗斯之间的石油战需要由各自的领导人来解决。


2.  俄罗斯能源部副部长Sorokin：俄罗斯估测“公允”的油价在45-55美元/桶。欧佩克减产协议本可以使油价保持上涨5-7美元。未来数周石油需求的下降幅度可能会达到2000万桶/日。俄罗斯的石油生产商可在4月起提高产量。


3.  委内瑞拉国家石油公司出口时间表显示，有570万桶委内瑞拉原油的运输因美国制裁而被取消。


4.  俄罗斯石油公司Rosneft据悉已经向俄罗斯政府出售其在委内瑞拉的资产，此举被视为避免美国制裁影响的举措。用来运输其在委内瑞拉原油的三艘大型油船，以空船状态离开加勒比海域。


5.  俄罗斯政府声明：俄罗斯将从3月30日起临时关闭边境。


6.  IMF总裁格奥尔基耶娃：很明显，全球经济已经陷入跟全球金融危机一样严重的衰退，甚至更为糟糕。现在（全球各国）的利率水平非常低，预计还将在相当长的一段时间内维持在低位。


7.  沙特领导的阿拉伯联军确认，沙特防空系统在当地时间周六晚上拦截了2枚由也门胡塞武装发射的弹道导弹。沙特领导的阿拉伯联军表示，导弹袭击目标分别为首都利雅得和吉赞省，目前未接到伤亡报告。


8.  美国德克萨斯州原油监管机构：石油管道公司要求部分产油商削减原油产量。由于封锁措施导致原油需求减少，管道公司的石油储存空间正在耗尽。


9.  印度能源部长：已经与沙特能源部官员、沙特阿美CEO对全球油市问题进行沟通，沙特对印度的液化石油气供应将不受影响。


10.消息人士：伊拉克当局要求油企考虑削减30%的预算规模。


11.美国石油钻井总数连续第二周录得下降，3月27日当周公布为624口，前值为664口。为2015年4月以来最大单周降幅。


12.美国众议院表决通过2万亿美元的经济刺激法案。至此，该法案得到美国国会参众两院的批准，将在美国总统特朗普签署后生效。


13.美联储卡普兰：预计第二季度出现实质性萎缩，失业率可能在2020年底迅速回落至7-8%。


14.美国3月密歇根大学消费者信心指数终值公布为89.1，低于预期90。刷新2016年10月以来新低，创下2008年10月以来最大降幅。


15.美国疾控中心：美国在新冠病毒检测工具及呼吸器的需求上落后3周的时间，预计在4月5日美国新冠肺炎确诊人数将达到峰值。特朗普签署《国防生产法案》行政令，要求通用汽车生产呼吸机。


16.美国消费者新闻与商业频道（CNBC）最新报道指出，卫星图像再加上其他照片证据和替代数据来源，表明美国经济活动已经陷入了严峻的停滞状态。


17.美国总统特朗普表示，纽约州、新泽西州与康涅狄格州将不需要隔离。美国疾控中心将发布“强力旅行建议”作为替代措施。全民防疫建议延长至4月30日，预计6月初情况好转。


18.市场消息：美国总统特朗普批准首都华盛顿哥伦比亚特区宣布进入灾难状态。


19.据俄罗斯卫星网：俄罗斯莫斯科市长要求所有公民从3月30日起居家隔离,没有禁止人员出入莫斯科。


20.意大利国家卫生医疗服务机构：依据数据，意大利的封锁措施无疑需要延长至4月3日之后。


21.英国首相发言人Slack：英国方面认为脱欧时间表没有改变。约翰逊首相将隔离7日。


22.加拿大央行紧急降息50个基点，将隔夜利率调降至0.25%。


23.西班牙媒体27日消息，被称为“红公主”的费利佩六世国王的表姐玛丽亚·特蕾莎（Maria Teresa deBorbón）因感染新冠肺炎于巴黎逝世，享年86岁。


24.巴西财政部将为小型企业提供170亿巴西雷亚尔的信贷额度。


25.法国总统马克龙宣布将封锁措施延长两周，至4月15日。


26.阿根廷总统费尔南德斯：阿根廷不急于重启学年。当前的首要担忧是公共卫生的情况。


27.日本对所有国家实施签证限制措施，暂停签证豁免。日本首相安倍晋三：希望在未来10天内编制经济刺激计划。将派发现金以维持民众生活。


28.印度“封国”欧美担心原料药。印度24日宣布采取全面封锁措施应对疫情后，引发全球药品行业对生产和供应链安全的担忧。


29.印度央行：降息75个基点；将存款准备金率下调100个基点至3%，释放1.37万亿卢比的现金；进行定向长期再融资操作，规模将高达1万亿卢比。


30.据日本放送协会NHK援引消息人士称，东京奥运会在明年7月举办的选项正得到东京奥委会的支持。计划开幕式举办日期为2021年7月23日。








国内要闻


1.  03月27日，美元兑人民币中间价下调（升值）265个基点，报7.0427。


2.  03月27日，中国央行未进行逆回购操作，因当周无逆回购到期，当周实现零投放零回笼。


3.  国家统计局：中国1-2月全国规模以上工业企业利润同比下降38.3%。


4.  3月27日，湖北省卫生健康委员会副主任柳东如表示，随着疫情形势好转，全省正在逐步有序解除离鄂离汉通道管控，武汉将有计划解除社区封控。


5.  钟南山院士：我估计国内疫情不会出现第二波高峰，疫情震中可能转移至美国。


6.  中共中央政治局：要加快释放国内市场需求，在防控措施到位前提下，要有序推动各类商场、市场复工复市，生活服务业正常经营。


7.  3月28日5时25分，武汉地铁2号线首列列车B68自常青车辆段缓缓驶出，这是自1月23日武汉地铁暂停运营后，发出的首班面向市民运营的地铁，也标志着武汉地铁正式恢复运营。


8.  商务部：3月以来粮油、肉禽蛋、蔬菜等生活必需品的价格全面回落，3月27日猪肉价格比2月中旬的高点回落了7.4%。


9.  国家税务总局：对月收入10万元以下的，季收入30万元以下的小店免征增值税。


10.外婆家创始人吴国平作主题演讲，他表示餐饮企业预计到4、5、6月份，日子才是最难熬的。预计明年春节餐饮企业才会恢复到原点。不赞成会有报复性消费。


11.中国石化：综合考虑产油国供给能力、全球需求增长、库存水平、地缘政治等影响，预计国际油价低位震荡。








操作建议




棕榈油：马来西亚政府将行动管制令延长至4月14日，印尼种植园也开始出现疑似感染迹象，国内棕榈油库存持续下降，市场担忧棕榈油供应。由于政府参考价格下跌，印尼上周五已开始实施零关税政策。棕榈油的主要进口国印度24日起全面封锁，预计斋月备货需求将被打乱，港口进口植物油卸货推迟。原油方面，欧佩克轮值主席提议开会评估油价暴跌的市场状况，但遭到多数成员国反对，沙特是最大的反对者之一。俄罗斯能源部副部长也表示俄罗斯的石油生产商可在4月起提高产量。上周五美原油大跌5.78%，石油价格战似乎要继续下去。供需均受疫情压制，单边操作谨慎风险。








豆油：巴西马托格罗索州卡纳拉纳镇修订关于新冠肺炎疫情的封锁令，但国内货车运输受阻。阿根廷27日起全面关闭边境和国际港口，不禁止对外贸易活动。目前南美港口维持运作，但工作效率下降，国内大豆供应紧张的局面或在4月中下旬才会缓解。且周末巴西桑托斯港一意大利邮轮上多名工作人员疑似感染新冠肺炎，桑托斯港已启动应急计划，未来疫情走向仍令人担忧。餐饮陆续开业，豆油出库成交保持良好，预计短期维持去库存状态。操作上，多单继续持有。






豆粕：阿根廷作为豆粕第一大出口国，因疫情封路国内压榨厂大豆供应受阻，利好美豆粕。阿根廷虽在封锁措施中维持国际贸易，但价格低位导致阿根廷农户惜售大豆，当前巴西依然是大豆主要供应国。不过受到疫情影响，大豆装船运输所耗时间延长，巴西国内公路运输成本上涨，且桑托斯港一艘游轮上出现新增病例。2020年4月份国内各港口进口大豆预报到港105船688.1万吨，去年同期为750.6万吨。目前，国内大豆、豆粕库存双低，油厂缺豆停机。生猪和禽类饲料需求向好，豆粕供需偏紧格局短期内仍较难改变。关注周二凌晨USDA种植意向报告。操作上，多单继续持有。








资金流向








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