【产业荟萃-豆类】大豆库存降至五年最低 国内油粕库存止升转降

2020年第11周（03月09日-03月13日），原油价格战开启、全球疫情扩散迅猛、各国经济形式不容乐观，系统性风险下当周油脂期价狂泻。国家产区方面，阿根廷干旱有所缓解但南美疫情加重，美豆当周对中国出口检验为0吨。国内大豆到港量较低致使大豆库存降至五年最低。由于部分油厂缺豆停机，大豆压榨开机率持续下降，豆粕豆油库存均止升转降。当周豆粕库存处历史低位，且成交放量，支撑现货基差小幅走高，豆粕期价表现相对坚挺。







一、盘面回顾

沙特计划大幅增产原油产量，恐慌情绪蔓延，引发上周一油脂在原油带领下大幅下跌。新冠疫情在全球的传播程度和严重性超出预期，世卫组织表示全球新冠肺炎疫情已具有大流行特征，多国宣布进入紧急状态。豆油当周跌幅达7.01%，美豆下跌3.71%。豆粕由于养殖行业需求相对刚性，表现明显抗跌，当周小幅下跌0.54%。










二、天气监测

巴西南部地区的干燥天气给正开始鼓粒的大豆作物带来压力，第三大主产州南里奥格兰德州受影响较为严重。北部天气适宜，收割进展良好。阿根廷大豆主产区当周迎来降雨，对此前持续高温干燥对大豆产量的影响有一定缓解。天气预报显示本周阿根廷降雨持续，利于大豆鼓粒。











三、主产区大豆生长情况

截至3月12日，农业资讯机构AgRural数据显示，本年度迄今，巴西农户的大豆收割工作已经完成59%，略高于五年平均水平57%，但落后于上年同期的63%。







四、大豆进口情况

3月16日公布的出口检验报告显示，截止3月12日当周，美豆出口检验436358吨，符合预期的40-75万吨，其中对中国大豆出口检验量为0吨。






五、现货跟踪

张家港豆粕基差小幅走高，截至当周五，基差为82元/吨。较上周五的67元/吨上涨15元/吨。






当周，大连基差升高。截至当周五基差为322元/吨，较上周五的277元/吨上涨45元/吨。





当周，日照豆粕基差小幅走高。截至当周五基差为122元/吨，较上周五的107元/吨上涨15元/吨。






当周豆油基差继续小幅走弱。截至当周五，张家港豆油基差为-210元/吨，较上周五的-148元/吨下跌62元/吨；青岛豆油基差为-260元/吨，较上周五的-248元/吨下跌12元/吨。黄埔豆油基差为-210元/吨，较上周五的-198元/吨下跌12元/吨。







六、  大豆压榨开机率

当周大豆压榨开机率为42.28%，较上周的47.69%继续下降。当周的周度压榨量为1471100吨，出粕1162169吨，出油279509吨。预计下周压榨会继续小幅下降。







七、  大豆压榨利润

当周进口大豆压榨利润上升。截至周五，大连国产大豆压榨利润为-578.6元/吨，较前周下降84.9元/吨；大连进口大豆压榨利润为144.60元/吨，较前周上涨64.4元/吨；江苏进口大豆压榨利润为-10.4元/吨，较前周上涨82元/吨。







八、  相关成交量

当周沿海地区豆粕成交放量。当周成交量为184.625万吨，较3月12日当周98.89万吨增加87.70%。其中，87.44%为基差成交。






当周沿海地区豆油成交有所好转但依旧清淡。当周豆油成交总量为82200吨，较前周的30620吨增加168.45%。其中，基差成交量为27.98%。







九、  相关库存情况

由于进口大豆到港量较少，当周沿海地区油厂大豆库存为241.48万吨，较上周的288.29万吨下降46.81万吨，目前处于历史七年最低水平。






大豆分地区数据来看，当周山东和福建大豆库存上升，其他地区大豆库存均下降，其中东北地区、华东地区和两广地区降幅最为明显。具体数据如下：东北25.70万吨，华北43.5万吨，山东65.28万吨，华东43.8万吨，广东25.3万吨，广西12.3万吨，福建25.60万吨，华中14.10万吨，西南14.51万吨，西北2.4万吨。






当周沿海地区豆粕库存止升回降，目前仍低于历年同期。当周沿海地区豆粕库存为44.67万吨，较上周的51.24万吨下降6.57万吨。






豆粕分地区库存数据来看，当周山东、广东和福建地区豆粕库存明显下降，分别下降82.4%、70.7%和58.6%。具体数据如下：东北0.8万吨，华北1.9万吨，山东0.68万吨，华东31.47万吨，广东1.1万吨，广西6.9万吨，福建1.2万吨，华中0.2万吨，西南0.28万吨，西北0.14万吨。






当周豆粕未执行合同为330.9万吨，高于去年同期，较上周的384.24万吨下降53.34万吨。






当周油厂豆油库存止升转降。当周油厂豆油库存为139.21万吨，较上一周的139.955万吨小幅下降0.5%。





豆油分地区库存数据来看，山东及两广的降幅较为明显，东北、华东和河南的增幅较明显。具体数据如下：东北16.5万吨，华北23万吨，山东14.55万吨，华东33.85万吨，广东16.96万吨，广西6.95万吨，福建5.95万吨，河南5.55万吨，四川4.1万吨，其他地区11.8万吨。






当周豆油未执行合同止降回升，当周为138.905万吨，仍然是远高于历年同期水平，较上周的135.815万吨增加3.09万吨。