美联储大幅降息 期钢涨至3477、钢价能否跟涨？

3月4日，国内钢材市场弱势下行，唐山普方坯出厂价小幅下跌10报3070。市场早盘整体询盘情况偏少，成交普遍清淡，盘中受期螺低位回升影响，询盘略有增加，低价资源消失，成交较昨日有所好转。

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　　4日，期螺主力偏强运行，收盘价3477涨1.16%，位于MA5上方，DIF与DEA趋于平行，RSI三线指标位于52-61，处于布林带上轨运行。

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　　3月4日，全国8家建筑钢材生产企业发布调价信息，累计调整幅度在0~60元/吨。

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　　钢材现货

　　建筑钢材：3月4日，全国25个主要城市20mm三级螺纹钢均价3605元/吨，较上个交易日下跌6元/吨。由于昨日成交欠佳，早盘多地价格弱势开盘，盘中在期螺主力合约强势上涨的带动下，低价资源成交稍有好转，贸易商考虑到自身亏损幅度较大，对价格进行小幅上调，但调整后成交明显乏力。预计短期国内建筑钢材价格窄幅震荡运行为主。

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　　热轧板卷：3月4日，全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价3517元/吨，较上个交易日下跌6元/吨。今日黑色商品期货大幅上涨，现货成交有所好转，商家部分跟涨，但涨后成交回落。近期市场价格跌宕起伏，商家心态变换也较快，也提高了市场承受力，目前库存和资金压力依然没有改善，商家在跟随市场的同时仍保持出货为主。预计明日热轧板卷价格震荡盘整运行。

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　　冷轧板卷：3月4日，全国24个主要城市1.0mm冷卷均价4233元/吨，较上个交易日下跌10元/吨。目前各地区下游复工比例上升，产能恢复仍需时间周期，市场成交较之前有所好转，但总体成交仍不理想。目前贸易商库存较大，资金周转速率迟缓，导致市场价格偏低且稳定性较弱。预计明日冷轧价格或将以震荡偏弱运行为主。

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　　中厚板：3月4日，全国24个主要城市20mm普板均价3668元/吨，较上个交易日持平。今日期货有所上扬，带动部分市场小幅拉涨，但多数区域由于库存累积，资金压力逐渐凸显，且下游虽然基本上已经复工，但工人还未完全到岗，实际用量较少，需求整体偏弱，因此多数商家仍旧选择以价换量。另钢厂出厂价格依旧坚挺，且部分钢厂近几日出厂价格出现小幅拉涨，致使经销商与钢厂结算价格较高，综合来看，短期市场整体继续维持盘整。

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　　原材料现货市场

　　进口矿：4日进口矿港口现货市场整体活跃度较为一般，矿价较昨日稳中有所上升，成交量较昨日基本持稳。早间盘面窄幅震荡，贸易商报盘积极性尚可；午后盘面走强，部分贸易商提高报价，或者采用一单一议的报价方式。钢厂方面，受近日盘面持续宽幅震荡的影响，采购变得更加谨慎，早间多为试探性询盘，部分钢厂按需补库；盘面上涨后大多处于观望态势。

　　焦炭：4日焦炭市场继续偏弱运行，第二轮50元/吨提降基本落地，市场累降100-150元/吨。此轮降价节奏较快，焦企也很快接受，二轮提降后，焦企开工除个别环保区域限产外基本维持正常，焦企利润进一步压缩，心态相对悲观，此外部分焦化厂焦炭库存偏高，销售存在压力；下游钢厂由于钢材销售依旧不佳，焦炭仍保持按需采购的状态，认为焦炭后市仍有降价空间。

　　废钢：今日废钢市场盘整运行，调价钢厂主稳个调，主流市场维稳运行为主。今日黑色期货盘面上涨，成材现货市场交投依旧疲软，废钢现货市场主要以观望为主，部分钢厂根据自身到货情况调整废钢价格。近期废钢贸易商出货情绪较为低迷，并且节前库存逐步消化输送，部分贸易商也反映出难收货的现象，虽复工率逐渐增加，但运输情况还未得到较大改善。短期内，废钢市场的走势更多由成材走势主导。预期短期内废钢价格或将盘整运行。

　　钢材市场预测

　　宏观方面，昨晚美联储突然提前降息，而且降息50基点，力度还是挺大的，主要受疫情蔓延影响，且目前市场预期美联储在4月份将进一步降息25个基点的概率仍高达68.6%。而昨日央行表示目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，不开展逆回购操作。

　　据Mysteel不完全统计，2020年1月至2月全国各地共4000余个重大项目开工，总投资额超2.6万亿。虽然目前市场在缓慢复工，但钢材市场库存处于天量，仍然需要缓慢消化。短期商家去库难度较大，面临较大的亏损，市场价格波动频繁，套现仍是短期主旋律，预计短期钢材价格窄幅震荡运行为主。