国外疫情升温 沪期铜位于四万六下方 库存居高临下 现货价格承压

SMM简评

　　日内沪铜主力整体呈现出探低回升趋势，主因市场对国外疫情的忧虑持续升温。尽管原油受冲击价格下滑，但铜价等风险资产联动走低，难以冲破46000元/吨关口。今日沪铜主力合约2004早间开于45910元/吨，短暂探低后继续反弹，午后开盘延续前期反弹趋势，但尚未突破46000关口，盘尾收于45950元/吨，涨70元/吨，涨幅0.15%。沪铜指数日增仓3466手，至36.3万手；成交量减少1万手，至14.9万手。

　　SMM认为目前沪铜收阴，上方继续承压10日均线，KDJ指标继续下扩，技术面表示阻力仍较大。建议继续关注国内外疫情发展趋势，测试沪铜能否稳住45900元/吨附近。

　　现货市场

　　今日上海电解铜现货对当月合约报贴水180元/吨~贴水140元/吨，平水铜成交价格45470元/吨~45550元/吨，升水铜成交价格45490元/吨~45570元/吨。沪期铜沿45700元/吨一线小幅走低。早间市场现货报价延续昨日报价，好铜报价贴水150~贴水140元/吨，平水铜报价贴水170~贴水160元/吨，市场接货意愿低迷，少有成交，持货商无奈调降报价，平水铜降至贴水180元/吨，好铜报价自贴水150调降至贴水160元/吨还有可压价空间，湿法铜较昨日小幅下调，报价自早上贴水230元/吨降至贴水260元/吨。本月贸易长单交付量已基本完成，市场成交氛围趋淡，贸易及下游接货意愿严重缺乏；铜库存居高不下，市场买兴缺乏，持货商流露出抛货换现情绪，供大于求特征明显，完全有压价空间。

　　今日广东1#电解铜现货对当月合约报贴220~贴180，湿法铜报贴水280~贴水270。1#电解铜均价为45505元/吨涨40元/吨，湿法铜均价为45430元/吨涨50元/吨。现货市场，广东电解铜库存继续增加，并且市场仍是以出货为主，供过于求导致现货贴水松动扩大；不过有资金充裕的大户趁低收货，因此整体降价幅度并不大，较昨日下扩10元/吨左右。目前下游需求复苏进程疲软，导致库存增加趋势没明显放缓，还需密切关注后续广东电解铜的垒库高度。

　　洋山铜

　　今日仓单报价54-64美元/吨，提单报价45-60美元/吨，QP3月。LME0-3贴水23.25美元/吨，进口亏损150元/吨左右。 今日市场报价较为活跃，3月初提单货源多已出尽，目前报货多为3月中下旬到港提单，以二牌好铜为主。由于市场对3月后期需求存在转好预期，市场持货观望情绪浓厚，报价普遍偏高，3月下旬二牌提单报价多位于65美元/吨以上。但另一方面，虽然需求较上周有所恢复，但工厂实际开工率较低，内贸持续大幅贴水，市场需求有限，只有少量补货需求，没有集中性买盘，买方对目前的高报价接受度不高，只有少量低价货源成交，成交量有限。总的来说，买卖双方目前观望情绪都较为浓厚，缺乏实际成交，但考虑到未来需求端的持续修复，且随着海外疫情扩散，LME铜走势更弱，有利于进口比价打开，观望过后溢价有望出现上涨。 目前好铜仓单成交价在64美元/吨附近，火法60美元/吨，湿法54美元/吨；好铜提单在60美元/吨，火法55美元/吨，湿法45美元/吨左右。