宝城期货橡胶日报：外围股市重挫 沪胶低开高走

一、【行情概况】

　　沪胶期货主力合约：

名称

开盘

最高

最低

最新

结算价

涨跌

幅度

成交量

持仓

仓差

RU2005

11250

11605

11220

11545

11410

95

0.83%

147898

154030

-3271

　　图1、沪胶2005合约2月25日行情走势

　　数据来源：博易大师、

　　上海期货交易所2月25日天然橡胶注册仓单238440吨，较昨日小幅增加0手。

　　标胶期货主力合约：

名称

开盘

最高

最低

最新

结算价

涨跌

幅度

成交量

持仓

仓差

NR2005

9495

9775

9405

9715

9605

110

1.15%

7275

14048

-1136

　　图2、标胶2005合约2月25日行情走势

　　数据来源：博易大师、

　　二、【市场信息】

　　1.中橡协橡胶制品复工率62.79%

　　中橡协橡胶制品分会共92家会员企业，调查86家，复工54家，复工率62.79%（上班未开工或在申请开工中的企业未计入开工统计）。

　　2.国内轮胎行业开工率环比回升

　　山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为51.00%，较上周增长15.47个百分点，较去年同期下滑18.26个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为28.00%，较上周增加13.58个百分点，较去年同期下滑37.81个百分点。

　　3.泰国海关：2020年1月天然胶出口量同环比均涨

　　据泰国海关最新公布的数据显示，泰国2020年1月份天然胶出口量为42.24万吨（含乳胶及混合胶），环比增加1.41万吨，涨幅3.45%，同比去年同期增加0.79%。1月份，其中混合胶出口13.22万吨，环比下跌19.73%，同比去年同期增加13.48%；干胶出口量为17.53万吨，环比增加1.62万吨，涨幅10.18%；乳胶出口量为11.49万吨，环比增加2.74万吨，涨幅31.31%。主要胶种出口情况如下：浓缩乳胶出口11.12万吨；烟片胶出口量为4.91万吨（包含1-5#烟片）；标准胶出口量为11.71万吨（包含20#标准胶在内的所有标胶）。

　　4.1月全国乘用车零售169.9万台，同比下降21.5%

　　乘联会：1月全国乘用车零售169.9万台，同比下降21.5%，为2005年以来最差增速，环比则下降20.8%；1月新能源乘用车批发销量4.5万台，同比下降51.3%。

　　三、【现货报价】

　　25日国内现货市场：

　　今日沪胶跌后反弹，云南市场天然橡胶报价重心走低100-200元/吨。商家正常报盘，买气较为一般，实单具体商谈。报价参考如下：

　　今日沪胶继续维持弱势盘整运行，从而导致现货市场整体报价重心小幅调整50-100元/吨，目前现货交投气氛寡淡，成交稀少。主流报价参考如下：

　　沪胶跌后反弹，山东市场天然橡胶报价稳中走低50元/吨。市场报盘正常，询盘暂且一般。报价参考如下：

　　四、【今日点评】

　　受新冠疫情在其他国家快速蔓延的影响，周一隔夜外围股市大幅重挫的影响，负面情绪升温导致全球金融市场避险需求增加，风险偏好降低导致本周二国内能源化工板块呈现低开高走的态势。其中沪胶期货2005合约呈现低开高走的格局，期价最低跌至11220元/吨，收盘时胶价略微收涨0.83%或95元/吨，成交量达147898手，较昨日略微减少；持仓量大幅减少3271手，至154030手。

　　在20号标胶方面，本周二，上期能源中心的20号标胶期货2003合约呈现振荡小幅走高的态势，期价最高上涨至9775元/吨，最低跌至9405元/吨。截至收盘时，期价小幅收高1.15%或110元/吨，成交量达7275手，较昨日小幅减少；持仓量小幅减少1136手，至14048手。

　　在橡胶期权方面，由于本周二沪胶2005合约略微收涨，导致实值和虚值看涨期权涨跌互现，同时虚值和实值看跌期权也涨跌互现。虽说目前国内疫情得到逐步控制，部分地区陆续开始复工生产，不过海外市场出现疫情快速蔓延的景象，避险情绪升温令短期商品价格受到承压。预计后市国内沪胶价格料呈现振荡偏弱的姿态。

　　五、【后市展望】

　　预计后市沪胶2005合约将维持振荡偏强走势，期价在11100-11600元/吨区间运行，而20号标胶期货2004合约振荡偏强运行于9500-9800元/吨区间内。