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蛋白粕观点:现货成交迥异 豆菜粕价差或继续缩窄
蛋白粕观点:现货成交迥异, 豆菜粕价差或继续缩窄
逻辑:供应端,中国将从3月2日起受理美国农产品进口免加征关税申请,美豆进口料快速增加。此前中国已经采购大量南美豆。国内油厂恢复开机,蛋白粕供应充足。需求端,短期内蛋白粕供需错配基本消除后迎来传统消费淡季,叠加禽流感疫情可能影响禽类存栏和补栏,料需求难有起色。中长期,疫情若得到有效控制,高利润刺激下生猪存栏仍有望见底回升,刺激蛋白粕需求增长,禽类价格高企也将伴随禽类存栏恢复。总体上,蛋白粕价格短期可能出现磨底,中长期跟随生猪修复周期上涨。
操作建议:短期关注下方支撑,或进入磨底行情,长期逢低布局多单。做空油粕比值。
风险因素:南美大幅减产;北美大豆面积大增;下游养殖恢复不及预期 |
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