铁矿石：铁矿石需求支柱“瘫痪”

【20200207】铁矿石周报：铁矿石需求支柱“瘫痪”

观点小结

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铁矿石供给处于低位，但巴西发货正逐渐恢复正常：一月澳巴出口我国铁矿石总量处于低位，低于历史同期，巴西供给缺口明显，一月出口我国铁矿石总量同比下滑53.7%。但最新的澳巴出口数据正在快速恢复，巴西环比增18%，澳洲环比增8.3%。且巴西发中国铁矿石出口量已恢复至往年正常水平，同比增18.9%。



达米安仍需重点关注：目前达米安已升级为四级热带气旋，且严重影响西澳港口和矿区的正常作业。但从目前澳洲气象局的推断，本周日达米安的风力就将明显减弱。



铁矿石需求支柱“瘫痪”：铁矿石近几年最重要的采购国是中国，占比全球67%。因新冠状病毒影响目前我国钢材和铁水产量下滑明显，且钢厂厂内钢材库存已远超历史同期，疫情导致下游停工、物流受阻，大量长流程钢厂已宣布停工，这将导致二月钢材和铁水产量将继续大幅下滑，铁矿石需求量下滑，二月我国港口铁矿石库存大幅累积。



近期铁矿石到港量同比下滑明显

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铁矿石到港量远低于去年同期


上周26港铁矿石到港量为1511万吨，同比下滑30.8%。

2020年1月26港铁矿石到港量均值为1788万吨，同比下滑16.2%。



前期铁矿石发货较差，近期已逐渐恢复


2019年12月巴西出口中国铁矿石总量同比下滑25.9%，2020年1月巴西出口中国铁矿石总量同比下滑53.7%。巴西前期出口铁矿下滑明显，按照中巴船期，近期巴西矿供给将存在明显缺口。2020年1月澳洲发往中国铁矿石总量同比下滑3%，按照中澳船期，近期澳洲矿供给也不存在增量。综上所述，近期主流地区铁矿石到港量大概率继续保持低位。

上周主流地区出口中国铁矿石总量开始恢复正常，澳巴两国均有提升，巴西环比增18%，澳洲环比增8.3%。且巴西发中国铁矿石出口量已恢复至往年正常水平，同比增18.9%。



澳洲热带气旋达米安将带来巨大影响





本周末达米安影响将明显减弱


预计在周五，热带气旋达米安将加剧并转向皮尔巴拉海岸。预计周六皮尔巴拉海岸将遭受严重的热带气旋影响，可能在周六至下周出现强降雨。受灾流域预计河流上升，洪水泛滥，并可能对道路状况产生不利影响，道路可能无法通行，一些社区可能变得孤立。可能受到影响的流域包括：德格雷河、皮尔巴拉沿海河、福特斯库河、昂斯洛海岸、阿什伯顿河、加斯科因河、默奇森河。

从澳洲气象局的海风图得知，澳洲预计本周日飓风将明显减弱。




我国铁矿石需求将继续下滑

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春节后铁矿石采购量下滑明显


本周港口日均疏港量继续下滑，下降36万吨至264万吨，较去年同期基本持平，但按照农历计算同比下滑6.7%。

本周日均铁水产量为217万吨，降5.3万吨，较去年持平。

相较前期较好的钢厂利润和生产积极性，疫情明显影响了铁矿石的需求量，采购和生产量均已回归往年正常区间内。



钢材产量大概率继续下滑，铁矿石需求将大幅下滑



本周螺纹钢厂内库存增至513万吨，为历史最高值，远超历史同期水平。

目前钢厂2月计划检修量猛增，远超去年2月，且多为疫情压力自发检修。

长流程钢厂螺纹钢利润在大幅收缩，逐渐接近盈亏线。

综上所述，2月长流程钢厂大概率将进一步减产。

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