铜价录得反弹

昨日离岸人民币一度涨破6.92关口，铜价录得反弹，伦铜涨0.44%至6170美元/吨，但凌晨美伊局势升级，市场避险情绪急剧升温，风险资产再次回落。库存方面，LME库存减1975至140925吨，注销仓单占比降至29.6%，Cash/3M贴水24美元/吨。

　　国内方面，上海地区现货升水60元/吨，市场货源表现充裕，持货商换现意愿加大。昨日电解铜现货进口亏损缩至70元/吨，三月进口亏损65元/吨；国内电解铜与1#光亮铜价差扩至2100元/吨，废铜替代优势再次显现。消息面，智利国家铜业委员会公布的数据显示，11月Codelco铜产量下降11%至15.5万吨，主要受国内政治和民众大规模示威活动波及；必和必拓旗下Escondida铜矿19年产量同比下滑1.5%。

　　价格层面，近期现货走强支撑期价，但随着淡季临近，需求走弱将压制现货端价格，加之废铜供应收缩预期缓解、铜矿供应将迎来增长，供需关系料边际转松，本月交割前铜价料相对承压。今日国内主力合约运行区间参考：48200-49000元/吨。