阿根廷播种暂无加速 豆粕供应能力继续增强

　　【】豆粕M05在周一大幅拉升后维持在2780点附近运行，市场缺乏进一步的因素变化带来波动，阿根廷播种稳步推进暂无加速迹象，市场等待中美协议的具体细节公布。

　　美豆03合约从12月起走出一波强势反弹，12月至今的23个交易日，累计上涨64.4美分，涨幅达7.22%，价格从892美分涨至目前的956美分。外盘的强势上涨原因主要有二：一方面是对于中美协议里关于美豆采购的需求保证信心，另一方面是对阿根廷目前没有加速播种推进的天气升水担忧。

　　 CBOT美豆03合约日度走势图

　　阿根廷交易所今日公布的最新播种进度显示，截止到2020年1月1日，阿根廷大豆播种进度为84.3%，上周数据为79.1%，去年同期为89.6%。播种工作基本进入尾声，播种后期没有恶化的原因在于当地政府对于农田灌溉条件的改善以及降水的相对充沛。从阿根廷大豆的生长数据看，上周评级在“正常”及以上占比为97.5%，本周高达99.9%，大豆质量暂时无需担忧。

　　阿根廷大豆播种进度

　　从未来一周的降水预测图看，相比于去年同期，阿根廷中北部的降水仍旧不足，这或将继续为CBOT美豆以及豆粕价格提供上涨支撑，预计下周外盘价格仍将继续维持高位。

　　未来一周阿根廷预测降水量与去年同期对比图

　　特朗普在12月31日发推特称，中美将于2020年1月15日在白宫签署第一阶段贸易协议。特朗普形容首阶段协议非常庞大及全面，届时他会在协议上签字，中方并将有高级别代表出席。市场等待具体细节的流出，但对于美豆的大量采购市场已经预期充分，变量或在于国储是否会分担部分商业压榨压力，以及具体的采购额度和完成时间。

　　从国内看，油厂开机率在12月明显回升，卓创统计12月全国开机率平均数据在62.3%，而本周这一数据更是达到73%。上周盘锦中储粮恢复开机，本周北京汇福恢复开机，今日(1.3)周口益海恢复双线开机，市场供应能力的提升，缓解了前期提货紧张的局面，各厂基本恢复正常开票。目前华北日均提货量在2.7万吨左右，山东在3.4万吨左右。随着开机率继续强化，预计华北日提货量将上升至日均3万吨附近，山东将保持目前提货能力。这对现货基差价格将继续形成压力。

　　在目前市场氛围下，成交多以现货成交为主，远期成交量明显减弱，本周三个交易日日均现货成交量在16万吨左右。价格整体仍处于低位震荡区间，突破需等待新的交易题材出现，关键节点或是1月15日中美签署协议，以及阿根廷天气变动，M05在2770点附近可考虑点价，继续下行空间有限。