供强需弱凸显，郑棉反弹受限

　国内盘面：周一郑棉主力2005合约增仓减量，期价呈冲高回落态势，收盘13220，较上一交易日+0.61%；最高报13325，最低报13190；成交量425520，持仓714880，+43166；CF1-5月价差485，+0。
　　外盘走势：洲际交易所(ICE)棉花期货周五跳涨逾2%，3月棉花期货上涨1.49美分或2.23%，结算价报每磅66美分。
　　消息方面：1、根据美国商品期货交易委员会最新数据显示，截至2019年12月03当周，美棉期货非商业多头头寸为49601手，较上一周减少793手，空头头寸为61747手，较前一周增加3029手，净空持仓增加3822手至12146手。2、根据国家粮食和物资储备局、财政部发布的《关于中央储备棉轮入有关安排的公告》（2019年第3号）对新疆棉轮入价格等计算公式，2019年度新疆棉轮入第二周（12月9-13日）竞买最高限价为13316元/吨，较上周下跌3元/吨。
　　现货方面：棉花价格指数3128B价格为13082，与前一日现货价格上调32；棉纱价格指数C32S价格为20800，与前一日现货价格保持不变。（单位：元/吨）
　　仓单库存：仓单21272张，+443，有效预报5184张。
　　持仓分析：当日郑棉合约前20名多头持仓374181手，+9541；空头持仓为424534手，+18130，净空持仓为50353手，净空持仓占据明显优势。
　　观点总结：洲际交易所(ICE)期棉期货周五跳涨逾2%，受中美贸易乐观情绪提振，同时美国强劲的月度就业报告为市场提供了进一步支撑。国内市场：下游纱厂开机率微幅下滑，且纱线、坯布库存继续累积，冬季订单已进入尾声，需求淡季逐渐显现。加之新棉加工高于市场预期，工商业库存及仓单量仍处于历史相对高位水平，供应仍显宽松局面。近期中储棉轮入成交率表现相对良好，短期支撑棉价，不过下游消费不景气，供应高企等因素制约棉价反弹空间。此外，市场仍以贸易谈判为扰动因素，关注贸易谈判进展。操作上建议郑棉主力短期暂且观望为宜。
　　来源:瑞达期货