弹劾特朗普现重磅证词 金融市场上蹿下跳油价2月新高

　震惊！弹劾特朗普现“重磅证词”，金融市场“上蹿下跳”，国际油价创近两个月来新高，夜盘橡胶大涨

　　昨夜，一系列重要消息牵动市场神经。中美经贸磋商最新进展、弹劾特朗普公开听证第三场惊现“重磅证词”，欧佩克+或将延长现有减产措施至2020年6月……

　　昨日，中国商务部新闻发言人高峰表示，关于目前中美协议磋商的细节，外界的传言并不准确，中美双方经贸团队将继续保持密切沟通。

　　特朗普“摊上事儿了”！弹劾特朗普公开听证第三场中，特朗普亲自任命的驻欧盟大使戈登·桑德兰（Gordon Sondland）作出了迄今为止对白宫最具破坏性的证词。他在证词中确认，特朗普与乌克兰之间存在“利益交换”，而且包括副总统彭斯、国务卿蓬佩奥等在内的许多政府高官早就对此心知肚明。此外，经合组织（OECD）维持2019年全球经济增速预期不变，下调2020年全球经济增速预期0.1个百分点至2.9%。分析认为，OECD的这份报告，一定程度支撑了市场风险情绪，进而打压了避险需求。

　　值得一提的是，外媒称欧佩克+或将延长现有减产措施至2020年6月，NYMEX原油期货交割地库欣地区的EIA原油库存锐减将近230万桶，原油期货大涨，但分析人士认为，这难以改变近期原油价格区间振荡的基本格局。截至收盘，美元指数涨0.10%，WTI原油涨2.17%，Brent原油涨2.02%，伦铜跌0.61%，黄金跌0.52%，美豆跌0.46%，美豆粕涨0.50%，美豆油跌1.91%，美糖跌0.71%，美棉跌0.44%，CRB指数涨0.98%，BDI指数跌0.40%。国内期货夜盘燃料油、原油、橡胶期货领涨。

　　商务部谈中美协议磋商细节：外界传言不准确

　　中国商务部新闻发言人高峰21日在北京表示，关于目前中美协议磋商的细节，外界的传言并不准确。关于中美双方在哪些方面达成了协议，现在还有哪些分歧，是否仍在中国自美采购农产品(5.210, -0.01, -0.19%)数量以及美国取消加征关税方面存在分歧的问题方面，高峰在当天举行的新闻发布会上称，关于协议磋商的细节，目前中方没有更多信息可以透露，但“外界的传言并不准确”。他表示，中方愿与美方在平等和相互尊重的基础上，共同努力，妥善解决彼此核心关切，力争达成第一阶段协议。这符合中美双方的共同利益，也符合整个世界的利益。

　　弹劾特朗普迎来转折点？

　　11月20日，在美国国会众议院举行的针对总统特朗普的弹劾公开听证中，特朗普亲自任命的驻欧盟大使戈登·桑德兰（Gordon Sondland）作出了迄今为止对白宫最具破坏性的证词。他在证词中确认，特朗普与乌克兰之间存在“利益交换”，而且包括副总统彭斯、国务卿蓬佩奥等在内的许多政府高官早就对此心知肚明。

　　今年8月，有人举报特朗普在与乌克兰总统泽连斯基的一次通话中要求后者调查民主党总统候选人、美国前副总统拜登和他儿子亨特·拜登在乌克兰的商业活动，在这次通话之前特朗普还冻结了一项3.91亿美元的对乌军事援助。民主党认为此举存在利益交换行为，随即展开对特朗普的弹劾调查。

　　与此前几名出席听证会的证人不同，桑德兰是目前为止唯一一位政治任命的官员。此前出席听证会的几名官员都是事务官员而非政治任命官员，他们的证词容易被共和党和特朗普的支持者视为是对特朗普有偏见的建制派对特朗普的反对。

　　但是桑德兰显然不是建制派，他是政治任命，他的证词可能会被民主党视为一个圈外人的看法，具有更高的价值。桑德兰周三在国会的证词整体上对特朗普不利，可能会加强民主党人对继续弹劾特朗普的信心。不过，这种不利是否具有颠覆性，目前还不易判断。

　　国际油价大涨 创近两个月来新高

　　昨夜，国内外原油期货联动上涨。一方面，NYMEX原油期货交割地库欣地区的EIA原油库存锐减将近230万桶刺激油价走高；另一方面，有媒体称欧佩克+或将延长现有减产措施至2020年6月，市场情绪有所改善。截至收盘，纽约商品交易所2020年1月交货的轻质原油期货价格上涨1.57美元，收于每桶58.58美元，涨幅为2.75%。2020年1月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨1.57美元，收于每桶63.97美元，涨幅为2.52%。

　　需求前景方面，经合组织（OECD）将2019年全球经济增长预期维持在2.9%不变，将2020年全球经济增速预期下调0.1个百分点至2.9%。OECD也在经济展望报告中警告称，不确定性将继续高涨，破坏增长前景。今年全球经济将以金融危机以来最慢的速度增长。

　　供给方面，中东两大产油国伊拉克和伊朗爆发了游行，民众走上街头抗议经济困境和治理不善。这增加了困扰OPEC的供应威胁：从委内瑞拉经济崩溃，到阿尔及利亚的不满情绪，再到最近对沙特阿拉伯的导弹袭击等不一而足。随着成员国动荡加剧，明年可能会出现更多的意外损失：约60美元/桶的油价已经低于大多数OPEC国家负担政府开支所需的水平，而进一步下跌只会加剧压力。

　　东海期货李婉莹认为，受宏观面转暖、OPEC减产预期等利好消息的带动，原油市场情绪有所回暖。然而，深化减产难度较大。在经过OPEC的艰难减产后，原油价格逐渐上行，布伦特原油价格长期稳定在55美元/桶之上，但回顾整个减产阶段其他国家或地区的供应变动，除了OPEC自身严格约束中东地区OPEC成员国生产外，并未得到外部的实际支持。12月即将迎来新一轮OPEC会议，目前消息纷繁复杂，显示出OPEC成员国内部对是否需要进一步深化减产存在争议。

　　据悉，阿曼石油部长认为，当前OPEC减产协议可能会延长至2020年年底，但短期内不会进一步减产。不过，沙特石油官员此前曾表示，他们希望更好地推动减产协议的履行，而不是在12月举行的会议上达成新协议。与此同时，沙特阿美IPO具体内容对外公布。沙特阿美计划于12月在沙特当地的利雅得证券交易所上市，拟以30—32里亚尔/股（约合8—8.53美元/股）的价格发行30亿股。从沙特的角度看，此次IPO对该国未来发展影响巨大，加之当前宏观环境多变，IPO能否顺利推进将与原油价格有直接关系。考虑到沙特在OPEC成员国中的主导地位，笔者认为，此次会议很有可能达成延长减产协议，但实际履约情况难有保证。如果布伦特原油价格超过65美元/桶，那么大部分中东国家可以通过出口获得相对可观的盈利，届时是否遵守减产规定则会大打折扣。

　　基金持仓变动方面，根据洲际交易所提供的数据分析，截至11月12日当周，布伦特原油期货和期权持仓量为3033593手，比前一周增加了75368手；管理基金在布伦特原油期货和期权中持有净多头头寸310761手，比前一周增加28409手。按照比例计算，管理基金在布伦特原油期货中持有的净多头头寸增加9.62%，反映出市场信心有所改善。

　　值得注意的是，OPEC将于12月5日在维也纳召开会议，之后将与包括俄罗斯在内的其他产油国举行会谈。市场预计此次会议可能没有兴趣进一步削减石油产量，但其成员国爆发的政治危机再次威胁到供应。俄罗斯总统普京周三表示，保持油市平衡和可预见性是该国与OPEC的共同目标，俄罗斯将继续根据全球限产协议与该组织合作。但该国能源部长诺瓦克拒绝透露俄罗斯在即将举行的OPEC+会议上的立场。

　　橡胶大涨“如期而至”？

　　昨夜，橡胶期货继续上涨。一德期货产业投研部认为，橡胶此次大涨看起来“突如其来”，实则是今年持续去库以及市场心态缓慢变化导致的结果。2019年橡胶产业持续发生了一些变化。从上游供应、到中游期现贸易商到下游汽车轮胎的消费，持续在去库，主动去库存往往代表行情转折的开始。分析认为，2019年橡胶市场去库存的动力主要是价格低，天气差，进口利润缩减等等导致的供应端的减量，而需求端表现也相对较差。

　　据统计，2019年青岛地区的显性库存从5月的70万吨下降到了10月的不到50万吨。不过，盘面的涨跌和基本面往往出现错配，近几周国内再出现累库，而泰国也表现出高产期的初步特征，原料价格跌幅大，胶水已经跌至36.5泰铢/千克。因此，产业人士对此次上涨行情并不看好，原因在于较好的割胶和加工利润可能会补贴今年的供应缺口，从而透支掉停割期的上涨行情。

　　一德期货认为，目前橡胶价格并不高，业者对于橡胶的心态已经逐步改变，低位做多成为共识，且随着一次次的探底，心理价位不断抬升。但从基本面看，11—12月的市场尚不支持期现同步抬升，那么此时上涨可能再一次为套利盘提供入场的机会。此外，连续上涨会刺激产出增加，国内的供应压力也将再度增大，资金在基本面错配时的强拉很可能也快速抽离，提醒投资者谨慎操作。

　　国元期货张霄认为，2019年全球天胶市场受供需、泰、印、马三国联合限制出口量、中美贸易战、真菌病、20号胶上市以及宏观因素等影响，市场供大于求的格局依然延续。年底全球天胶市场库存仍位于高位，市场大幅走高的概率偏低，短期虽存在反弹，但是幅度相对有限，低位振荡的概率偏大。