豆粕震荡收跌，豆油继续回调

　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四收盘涨跌互现，市场在中美两国是否会很快达成贸易协议的不确定性中寻找方向。交铅最活跃的1月大豆合约跌至10月8日以来的最低水平，随后收涨。11月大豆期货合约收跌2-1/4美分，结算价报每蒲式耳9.00-1/4元；交投最活跃的1月合约收高1-1/2美分，至每蒲式耳9.16-3/4美元。12月豆粕合约收跌1.0美元，报每短吨303.1美元，12月豆油合约收高0.25美分，报每磅30.78美分。
　　盘面走势：①A2001收盘报3403，较上一交易日-0.27%，成交量121066手，持仓量148122手，-9460；A1-5月价差-296；②B2001收盘报3217，较上一交易日-0.62%，成交量97146手，持仓量326804手，-1360手；③M2005收盘报2765，较上一交易日-0.61%，成交量866308手，持仓量2373012手，-2154，江苏现货与M2001基差+147，与M2005基差为255，M1-5月价差108；④Y2001合约收盘报6254，较上一交易日-1.14%，成交量1057718手，持仓量721868手，-53868，Y1-5月价差20。
　　消息：1、中国商务部新闻发言人高峰周四称，取消加征关税是中美双方达成协议的重要条件。如果双方达成第一阶段协议，关税的取消幅度应充分体现第一阶段协议的重要性。而其重要性应该由双方共同努力估量，双方正在就此深入讨论。2、美国农业部(USDA)周四公布，民间出口商报告向中国出口销售12.9万吨大豆，2019/2020市场年度付运。这是美国农业部一周内宣布的第一笔对华农产品交易。
　　市场报价：国产大豆价格3550。江苏张家港地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3020。广东东莞地区有油厂豆粕价格：43%蛋白：2920。天津地区经销商报价，一级豆油6500。泰州地区工厂报价6570。山东日照贸易商报价，一级豆油6630。（单位：元/吨）
　　仓单库存：豆一仓单208850吨，+0；豆二仓单600吨，+0吨。豆粕仓单52320吨，+0吨，截止11月8日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量41.21万吨，较前一周的48.12万吨减少6.91万吨，降幅在14.36%。豆油仓单：343870吨，+0吨，截至11月8日，国内豆油商业库存总量118.435万吨，较前一周的125.655万吨降7.22万吨，降幅为5.75%。
　　持仓分析：豆一2001合约前20名多头42176，-3642，空头47991，-2818，净空5815，+824。豆二2001合约前20名多头156389,-398，空头157184,-341，净空795，+57。豆粕2005前20名多头710060，-3045，空头1033878，+4027，净空323818，+7072，10月份以来前二十名多单头次减少，空头则持续增加，导致净空持仓再度回升，目前空头优势较为明显，不过空头头寸增幅趋于缩减。豆油2001合约前20名多头232158，-23047，空头271906，-15689，净空39748，+7358，因多头减持幅度超过空头，净空持仓增加，终止前期7连降。（单位：手）
　　总结：豆一：目前部分农户惜售情绪升温，目前上市供应压力暂时还未完全显现，叠加国产大豆压榨利润转正，有利于压榨需求回暖，因此短期豆一期价震荡运行。随着时间推移，国内大豆上市量将有所提高，加之中方采购美豆增加，大豆期价后市将承压走低。总体而言，预期豆一期价短期震荡，中期以震荡偏弱走势为主。豆一A2001合约短期整体表现为横盘整理，验证上方60日均线存在压力，后期预计平稳略趋弱运行，建议在3400-3410区间内进行做空，止损3435元/吨，目标3345元/吨。
　　豆二：近日因中美贸易协议不确定性导致期间美豆先跌后升；中期在新作收获上市阶段性供应压力、中美贸易关系不确定和整体供需格局缩紧等多空因素共同作用下，美豆整体在区间内运行。豆二盘面跟随美豆走势呈现宽幅震荡行情，只是表现弱于外盘。等多空因素共同作用下，预计美豆后市在区间内运行。豆二盘面跟随美豆走势呈现宽幅震荡行情，只是表现弱于外盘。B2001合约继续走低，逼近重要技术支撑位，短期关注期价在3185-3200元/吨一带表现，建议以3185元/吨作为多空分水岭。
　　豆粕：美豆期价下跌、中方采购美豆数量同比增加以及豆油强势导致套利资金介入等因素共同打压豆粕价格，令其保持回调走势，只是现货市场库存偏紧，以及生猪养殖行业处于恢复周期，豆粕期价进一步下跌空间预计有限，或在技术强支撑下陷入弱势调整行情。M2005合约继续走低，不过盘中探低回升，且技术上有超跌迹象，预计后市跌势放缓，但若无法突破2790元/吨压力，期价将保持偏弱震荡，操作上以日内交易为主。
　　豆油：由于美豆油和马盘共同下跌以及国内获利了结，国内豆油盘面下跌，不过中期趋势预计难以扭转，短期以回调走势看待，这是因为一方面，棕榈油供需上受生物柴油政策和未来生产可能受天气滞后影响利多，以及美豆新作产量减少，另一方面近期压榨量偏低，后期节前备货启动预期，国内豆油库存继续下降，对价格构成支撑。豆油移仓换月当中，2001合约减仓回落，2005合约受近月走势影响而继续回落，下方支撑6180元/吨，建议Y2005合约多单谨慎持有，止损6180元/吨。
　　来源:瑞达期货