瑞达期货：USDA出口数据利空 郑棉反弹受阻

国内盘面：周五郑棉主力合约减仓增量，期价在60日均附近徘徊，收盘12775，较上一交易日+0.08%；最高报12815，最低报12640；成交量477670，持仓695844，-14422；CF1-5月价差495，+15。

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)棉花期货周四收盘下跌，自稍早触及的逾周高位回落，ICE近月12月棉花合约下跌0.22美分或0.34%，结算价报每磅64.65美分。

　　消息方面：1、美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示，10月17日止当周，美国2019/20年度陆地棉出口]销售净增1405万包，较前周减少32%，较四周均值下滑23%。2、截止到9月30日，全国400型棉花加工企业3128级籽棉平均收购价格为5.80元/公斤，同比下降17.06%。

　　现货方面：棉花价格指数3128B价格为12791，与前一日现货价格保持不变；棉纱价格指数C32S价格为21110，与前一日现货价格保持不变。(单位：元/吨)

　　仓单库存：仓单9527张，+31，新棉仓单量少量增加。

　　持仓分析：当日郑棉合约前20名多头持仓326303手，-2053；空头持仓为406126手，+1173；净空持仓占据明显优势。

　　观点总结：洲际交易所(ICE)棉花期货周四收盘下跌，自稍早触及的逾周高位回落，此前周度报告显示棉花的出口销售逊于预期。国内市场：新棉集中上市，且采购成本稳中上调，棉农采摘积极性提高。虽然9月棉花进口量继续减少，但港口库存仍居高不下，贸易商库存压力缓解不明显。下游方面，纱线及坯布开机率有所回升，但多数纺织企业仍维持去库存为主，与往年“金九银十”相比仍相去甚远。总体上，贸易磋商传递积极信号、新棉采购成本等支撑棉价，但是供应库存仍处于相对居高水平，叠加下游需求尚未明显改善，短期棉价需方向性的指引，密切关注下游需求及贸易关系动态。操作上建议郑棉主力短期可在12600-13000元/吨区间交易。