黄金ETF持仓量创新高 后市或现“抢金潮”

世界黄金协会15日发布的最新数据显示，今年9月全球黄金ETF及类似产品较8月净流入39亿美元，黄金总持仓量增加75.2吨，创下2808吨的历史新高。当前的总持仓量甚至超过了2012年年底的水平，而当时金价比目前高出18%，约在1700美元/盎司。

　　展望近期，随着更多央行加入宽松阵营，特别是如果美联储降息导致美元走软，黄金将面临更多利好因素，一轮“抢金潮”可能会重现市场。

　　黄金ETF受追捧

　　世界黄金协会数据显示，虽然9月美元走强令金价涨势受阻，但投资者对于黄金ETF的需求仍然强劲。北美地区黄金ETF在9月份的资金净流入规模占据全球总量的83%，其持仓上升62.1吨。

　　低成本黄金ETF的规模继续上升，在9月持仓量累计增加2.9吨，其总持仓达61吨。欧洲地区基金持仓量则增长7.7吨。亚洲地区相关基金主要由中国的黄金ETF增长驱动。

　　此外，COMEX黄金期货的净多头持仓也显示了投资者对于黄金的积极态度，其在9月创下1134吨的月度纪录新高。全球不同黄金市场的成交量也处于高位，总体而言，9月全球黄金成交量约在1830亿美元/日。

　　年内仍有入场良机

　　业内人士指出，全球央行的货币政策仍在影响黄金的表现，全球越来越多的央行加入到了降息或扩大量化宽松的行列。美联储今年可能还会再降息1次。不论对于专业投资者，还是喜好各种黄金产品的消费者来说，年内仍有入场良机。

　　世界黄金协会指出，展望10月，黄金存在一些潜在的利多因素。首先，一些不确定性因素仍在持续，可能令风险资产承压。例如英国脱欧的最终期限定于10月底，是否进行“无协议脱欧”还是延长最终期限前景仍不明确。其次，虽然有所回升，但全球利率仍在较低水平，全球估计约有超过80%的主权债以负的实际利率进行交易，低利率甚至负利率将降低持有黄金的机会成本。最后，美国股市处在纪录高位，而从历史上看，美股最大的几次回调都出现在10月，股市回调或给黄金带来机会。

　　法国巴黎银行的大宗商品研究主管Tchilinguirian认为，美联储降息将继续提振金价。展望未来，预计美联储分别会在今年12月和明年3月、6月降息25个基点。这意味着，在这个周期结束时，美联储基金利率最高将为1.25%。只要经济不确定因素依然存在，实际利率将会走向并保持在负值区间，进而提升黄金的吸引力。

　　他进一步指出，假如美联储采取的政策比外界所预料的更加激进，黄金的同期价格可能会高于预期。实际收益率对推动黄金价格至关重要，但相对于其他避险资产，名义收益率自身的变化也可以增强黄金的优势。从近期的形势来看，债券收益率与金价变化关联密切：投资级企业债券和主权债券收益率下降的同时，黄金价格将稳步上升。