采暖季限产临近 钢价将走向何方？

节后一开市国内钢材市场价格弱势震荡运行为主。主要原因在于市场库存小幅累积，加之钢厂产量陆续恢复，叠加需求释放不及预期，因此市场商家主动去库心态浓。随着限产政策放松，终端用户对后期市场持观望情绪浓，商家则多谨慎操作。

　　Mysteel：12日唐山钢市快报

　　唐山普方坯昨本地及昌黎部分出厂结3370降10，迁安地区3370降10。今日早盘昌黎地区涨20报3390，涨后钢坯整体成交一般，下游成品材价格稳中有涨，具体成交如下：

　　带钢：唐山小窄带较昨涨10-20，主流厂家报3670，整体市场成交一般；唐山355带钢较昨涨20-30，现货主流3620-3630，瑞丰3640-3650，市场期货较现货高10，成交尚可。

　　型钢：唐山型钢价格小幅趋强运行，现主流报价工字3710-3720，槽钢3700-3710，角钢3690-3790，下游低价补库，整体成交尚可。

　　管材：唐山脚手架管主流较昨涨10-20，现含税报3910-3960，成交尚可。

　　热卷：唐山开平板价格涨10,1500宽普开平板一线钢厂3610，二线钢厂3600，锰开平报3740。

　　中板：唐山中板价格探涨10，14-22mm普板主流报3660，低合金板报3840。

　　废钢：唐山废钢主稳个调，现重a2570-2680一级破碎料2420-2470，彩钢瓦压块2000-2070冲豆2730-2790花铁压块2650-2710钢板料2660-2690，钢筋切头2730-2800模具钢2690-2720不含税。

　　建材：唐山建材市场主流稳，现市场三级大螺纹3700，三级小螺纹3760，盘螺3840。

　　钢坯：唐山昌黎地区普方坯部分资源出厂稳，报3390，现金含税。

　　建筑钢材：截止10月12日，全国主要城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为3900元/吨，较9月30日下跌21元/吨；全国主要城市HPB300材质8mm规格高线平均价格为4092元/吨，较9月30日下跌30元/吨。


　　本周国内钢材市场价格冲高回落，整体仍有小幅上涨。具体来看，节前市场补库需求旺盛、整体氛围良好，各地现货价格整体震荡上涨，节后归来，市场库存小幅累积，钢厂产量陆续恢复，而需求释放不及节前表现，市场主动去库心态浓，现货价格呈偏弱震荡态势运行。

　　从本周数据来看，需求方面，本周统计的237家全国贸易商日均成交量为21.61万吨，较节前减2.03万吨，节后归来需求表现较节前有所放缓；供给方面，假期由于环保限产，钢厂产量明显回落，不过随着限产政策放松，本周钢厂产量已陆续恢复，据10月11日统计的139家螺纹钢钢厂周实际产量增28.97万吨；心态方面，由于产量的快速恢复，以及对后期需求持续的不确定性，市场对于后市心态多谨慎偏弱，贸易商主动去库心态较浓。

　　综合来看，预计下周国内钢材市场或窄幅震荡运行，短期压力较为有限。

　　热轧板卷：本周国内热轧板卷市场小幅下跌。截止10月12日，全国主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为3759元/吨，较9月30日下跌29元/吨；4.75mm热轧板卷均价为3702元/吨，较9月30日下跌28元/吨。


　　华东市场方面：本周上海热轧市场价格大幅下跌，现1500mm普碳钢卷主流报价3560-3570元/吨，1800mm宽卷主流报价在3720-3760元/吨。低合金1500mm主流报价3800-3880元/吨，1800mm低合金报价3860-3880元/吨。

　　本周黑色商品期货市场高位回落，上海地区热轧现货价格大幅下跌，节后首日成交尚可，但随着盘面走弱，下游采购情绪转为观望，成交也随之走弱，商家虽想挺价，但节中到货加上节后的厂库前移，市场担心后期库存压力，价格也开始下行。从近期北材南下的资源看，主要以东北资源为主，后期华北运输解禁后，将在1-2周内集中到华南与华东一批资源。

　　商家考虑自身风险与库存问题，订货积极性有一定下降。就短期看，环保限产结束后产量开始恢复至高位，整个市场压力有所体现，对比前期在同样高产量情况下，库存压力更甚于前期，分区域来看，华东、华中、华南小幅增加，其他区域均小幅下降。但从月环比和年同比角度来看，目前库存依然高于去年同期，加上厂库到社库转移的过程需要一定的时间，后期社库或仍将增加，对价格的支撑力度将会有所下降。综合来看，预计下周价格或将震荡走弱。

　　华南市场方面：本周广州市场热卷价格先涨后跌。目前主导钢厂4.75mm以上普卷价格在3680-3700元/吨，2.75mm卷价格在3760-3790元/吨之间，与上海价差110元/吨，与天津价差90元/吨。国庆节前在节日补库的带动下，价格有所拉涨，随后进入国庆假期，仓库和码头均休息3天，一些商家从4号开始营业，由于市场开市商家不多，价格略有上调，但7号库存数据公布后，显示社会库存超预期大增，市场心态转差，加上乐从热卷库存超过62万吨，商家多以出货为主，热卷价格持续下探，目前乐从热卷主流价格在3680元/吨左右，周环比下跌10元/吨。

　　从需求角度看，当前乐从需求并不算差，虽然库存高企，到货较多，但国庆节后并未出现大幅累库的现象，显示当前市场消化能力良好。价格偏弱的主要原因是商家对后市预期较悲观，一是冬储提前，二是北方到货多，库存难降，三是宏观形势不容乐观，故目前商家操作均以快进快出为主，即使成本利润倒挂也要卖货，对外部信息的敏感性便造就了价格易跌难涨。预计乐从热卷下周或继续偏弱运行。

　　华北市场方面：本周是国庆节后的第一周，京津冀地区的热轧市场整体呈现弱势运行状态，价格较节前普遍下跌10-50元/吨不等，截止本周五，大部分地区价格保持在3600元/吨左右，邯郸、石家庄等地价格略高，在3640-3650元/吨。十一期间，热卷市场基本休市，很少成交，节后市场也依旧没有起色。

　　节前预期的小高峰并未来临，终端及次终端集中采购较少；另外期货市场近日来震荡偏弱，也导致了现货市场心态的不稳，当前商家多以降库兑现为主。整体成交来看，节后开始的前两日，市场成交能达到前期正常水平，但近两日成交量再次萎缩。库存方面，节后京津冀总库存较节前略有下降，但部分区域库存呈上升状态。钢厂方面，唐山地区发布最新10月限产文件，部分钢厂对如何限产仍然在商榷中。综合来看，现货整体成交表现清淡，市场情绪偏空，预计价格弱势盘整为主。

　　中板：本周国内中厚板价格弱势下跌，节后开门红预期落空，成交不及预期，经销商心态较差。截止10月12日，全国主要市场20m普板价格均价为3818元/吨，较9月30日下跌6元/吨；20mm低合金板均价为3997元/吨，较9月30日下跌8元/吨。


　　根据Myspic价格指数显示，12日国内扁平材指数为120.39，较上周相比下跌0.64%，较上月下跌1.41%，比去年下跌13.07%。从扁平材的代表品种来看，本周末热卷价格指数为130.59，相对上周相比下跌1.00%，相对上月下跌2.19%，相对去年下跌14.00%。中厚板价格指数为138.00，相对上周下跌0.31%，相对上月下跌0.95%，相对去年下跌14.24%。本周全国中板库存总量为109.29万吨，较上期减少0.4万吨。

　　冷轧：节后首周全国冷轧现货价格呈涨跌互现运行，成交量情况好于节前周。价格方面：截至发稿，本周1.0mm冷轧均价为4325元，环比上周下跌3元/吨。现主要市场价格如下：天津市场1.0mm鞍钢天铁冷卷报价4150元/吨，周环比跌30元/吨；上海市场1.0mm鞍钢冷卷报价4270元/吨，周环比跌10元/ 吨；广州1.0mm鞍钢冷卷报价4310元/吨，周环比涨10元/吨。


　　从冷轧基本面看，供给端环比上周有所增量，周内社库基本持平，厂库小幅减量，供给端陆续开工，产出增加同时，厂库下降，说明钢厂订单情况较好。市场心态面看，受后市预期不看好情绪面影响，贸易商多出货为主，多按需采购，随着冷热价差持续扩大同时，冷轧市场仍有适当下调可能，预计下周国内冷轧窄幅震荡下行为主。

　　型钢：本周国内市场主流价格盘整趋弱运行。本周由于大盘方面整体走低，而资源到货量持续增加，因此贸易商资源压力同步增加，市场操作以降库为主，报价方面由最初的松动转为持续性小幅下跌。

　　而成交方面，目前的表现是低价资源出货量尚可，但价格反弹则表现清淡，因此价格回调受阻情况下，大部分商家保持观望，少数大户则持续性的让利。另外本周钢厂指导价格在同步下调，市场心态偏悲观，且对后市持看空情绪。工角槽方面目前来说国标资源相对坚挺，由于资源压力不大且现货价格贴近成本，因此与H性格表现稍有不同，尤其像安钢、日照、马钢资源等表现偏稳定。而唐山材方面则在本周陆陆续续在下调，但跌幅也都比较有限，市场出货情况一般，相较于H型钢来说稍好。不过后续在途资源也将增加，市场报价谨慎，成交存在让利和松动。

　　截止本周五收盘，全国14个主要市场平均价格情况：200*100H型钢全国均价3790元/吨，环比上周价格下跌7元/吨；300*300H型钢全国均价3964元/吨，环比上周价格下跌14元/吨；400*200H型钢3876元/吨，环比上周价格下跌7元/吨；588*300H型钢3929元/吨，环比上周价格下跌9元/吨；5＃角钢4111元/吨，环比上周价格上下跌16元/吨；16＃槽钢为4056元/吨，环比上周价格下跌14元/吨；25＃工字钢为4094元/吨，环比上周价格下跌18元/吨。

　　综上所述：

　　1、从供应层面来看目前型钢整体供应在节后存在明显的增加，并且市场资源到货情况也在逐步增涨，因此短期内现货市场资源压力或对价格产生较强影响。

　　2、节后市场需求情况整体而言一般，低价资源尚有成交，而在价格适当反弹后则表现较差，因此商家操作多以出货为主，报价弱稳居多。

　　3、当前现货成本虽然较前期而言偏低，但随着现货市场价格的走低，现货资源价格贴近成本，主要的代理商则存在部分倒挂，而面对表现持续较差的市场商家也不愿快速拉低市场价格，因此稳中有松成为主流现象。

　　综合预计，下周国内型钢市场价格将维持盘整趋弱运行。

　　下周预判

　　综合来看，本周国内钢材市场价格震荡运行。节前市场存在两个工作日，但各品种的需求表现不一，因此商家对于价格方面的操作多以实际库存调整，部分库存较多的商家保持盘整货存在松动出货的情况，但库存相对较低的商家则在节前存在部分需求释放的情况下继续探涨，因此导致整体市场资源差异拉大，现货价格高低不一。不过就当前市场情况而言，限产方面的消息将继续提振市场，但成交情况未必能够达到理想状态，因此预计下周现货价格维持窄幅震荡运行。