近期铅锌行业运行情况与趋势分析

8月，中色铅锌产业月度景气指数为44.9，较上月上升0.4个点；先行合成指数为76.4，较上月上升2.1个点；一致合成指数为103.5，较上月上升2.6个点(近13个月铅锌产业月度景气指数如表1所示)。中色铅锌产业月度景气指数监测结果显示，铅锌产业景气指数位于“正常”区间运行。表12018年8月至2019年8月中色铅锌产业

　　月度景气指数



　　景气指数位于“正常”区间中色铅锌产业月度景气指数显示，8月景气指数为44.9，较上月上升0.4个点，位于“正常”区间中部运行，铅锌产业整体生产运行平稳。中色铅锌产业月度景气指数趋势如图1所示。



　　图1中色铅锌产业景气指数趋势图

　　从中色铅锌产业月度景气信号灯可见(见图2)，8月在构成中色铅锌产业月度景气指数的9个指标中，铅锌价格指数、M2、铅锌矿进口量、固定资产投资、生产指数、主营业务收入及利润总额等7个指标位于“正常”区间；铅酸蓄电池、镀锌板2个指标位于“偏冷”区间。



　　图2中色铅锌产业景气信号灯图

　　先行合成指数回升明显8月，中色铅锌产业先行合成指数为76.4，较上月上升2.1个点(见图3)。



　　图3中色铅锌产业合成指数曲线图

　　在构成中色铅锌产业先行合成指数的6个指标中4涨2降(季调后数据)。其中同比增长的4个指标是M2、铅酸蓄电池(千伏安时)、镀锌板和固定资产投资，同比分别增长8.2%、9.4%、4.6%和10.9%。同比下降的2个指标是LME铅锌价格指数和铅锌矿进口量指数，同比分别下降11.9%和0.2%。

　　行业运行情况与趋势

　　8月锌精矿加工费依旧处于相对高位，冶炼企业盈利能力处于较好水平。受此影响，虽然8月为北方冶炼厂传统检修季，但锌产业整体开工率并未下降，依然处于较高水平。产量数据上看，7月精炼锌产量与6月基本持平。铅冶炼企业盈利能力弱于锌；受铅金属价格同比下行影响，再生铅盈利能力下降，原生铅企业铅膏使用量同比下降；7月，再生铅产量同比增速依然保持低于原生铅产量同比增速的态势。

　　消费上，7月虽然铅酸蓄电池、镀锌板产量同比仍有增长，但汽车产量同比下降；洗衣机产量同比增速由正转负；冰箱产量同比增速有所增长，但冷柜产量同比增速下降。整体看铅锌产业消费增长动力不足。铅锌金属价格同比下行，冶炼加工费处于历史高位。受此影响，铅锌产业采选、冶炼环节利润结构有所修复，但随着冶炼厂检修完成，开工率持续维持高位，冶炼加工费能否持续高位运行，仍有待观察。

　　《铅锌冶炼行业规范条件》公开征求意见，征求意见稿中明确要求湿法锌冶炼企业需同步配套渣处理系统。这一要求的提出，虽提高规范企业准入门槛，但却符合当下日益严格的环境保护需要。从行业发展趋势看，多数骨干冶炼企业已着手渣处理系统的建设，以在提高资源综合利用水平的同时，减少尾渣处置费用，从而提质增效。

　　综合看，铅锌产业整体仍能保持平稳运行，产业内提质增效成果不断深化，预计未来一段时间景气指数继续位于“正常”区间运行。