短期棉价可能偏强，但11月新棉上市后棉价仍面临压力

　ICE期棉跌1.17%，在58.43美分/磅。郑棉跌0.73%，收12845元/吨。自9月1日起，约1100亿美元的中国输美产品将被加征15%的关税。价值约1600亿美元的中国产品将于12月15日同样被加征15%的关税。中国对原产于美国的价值约750亿美元的商品分别加征10%、5%不等的关税。中方发布公告决定对原产于美国的约750亿美元进口商品加征关税。中美贸易环境进一步恶化。2019/20年度全球期末库存由去库存转为累库存，即使贸易问题得以缓解，棉花价格也难以大幅上涨。随着新年度临近，有少量棉企开始收购，收购价在2.5-2.9元/斤，棉农普遍难以接受，难有实质性成交；面对超百万吨的陈棉库存棉企感到压力巨大。中美10月再谈判，短期棉价可能偏强，但11月新棉上市后棉价仍面临压力。
来源：申银万国期货研究所