瑞达期货：短期粕强油弱 豆粕多单轻仓持有

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)周一休市

　　盘面走势：①A2001收盘报3584，较上一交易日-0.25%，成交量133184手，持仓量176866手，-11482；A1-5月价差-165；②B1911收盘报3446，较上一交易日1.17%，成交量178090手，持仓量209040手，+22190手；③M2001收盘报2995，较上一交易日+0.60%，成交量1530246手，持仓量2266426手，+62960，江苏现货与M1909基差+15，M1-5月价差+201；④Y2001合约收盘报6052，较上一交易日-0.62%，成交量652612手，持仓量947626手，-17568，Y1-5月价差+40。

　　消息：1、周日(9月1日)中国对一些美国商品加征5%到10%的关税，其中包括美国大豆和原油。2、巴西贸易部：巴西8月大豆出口量降至533万吨。

　　市场报价：国产大豆价格3900。山东青岛港（601298）分销大豆3370，江苏连云港分销大豆3370。江苏张家港地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3010。广东东莞地区有油厂豆粕价格：43%蛋白：3050。天津地区经销商报价，一级豆油6000。泰州地区工厂报价6200。山东日照贸易商报价，一级豆油6050。(单位：元/吨)

　　仓单库存：豆一仓单206840吨，+7290；豆二仓单0吨，+0吨。豆粕仓单47660吨，+0吨，截止8月30日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量77.66万吨，较前一周的73.17万吨增加4.49万吨，增幅在6.14%。豆油仓单：384900吨，+58840吨，截至8月30日，国内豆油商业库存总量133.635万吨，较前一周的131.95万吨增1.685万吨，增幅为1.28%，较上个月同期142万吨降8.365万吨，降幅为5.89%，较去年同期的164万吨降30.365万吨降幅18.51%。

　　持仓分析：豆一2001合约前20名多头52122，-3001，空头65311，-1846，净空13189，+155，多头减持超过空头，净空拐头小幅向上。豆二1911合约前20名多头99586，+8144，空头100130，+8112，净空544，-32。豆粕2001前20名多头699164，+31766，空头966022，+13100，净空266858，-18666，在减持2个交易日后，多头再度入场，净空持仓单日减少幅度为8月15日最高，净空占比从26%下降至24%，期价偏强波动，但空头仍占据一定优势，上涨空间可能受限。豆油2001合约前20名多头315699，-11743，空头364857，-8346，净空49158，+3397，近期净空持仓反复变动，净单占比在10%左右，显示多空存在一定分歧，趋势性减弱。(单位：手)

　　总结：豆一：临储豆拍卖量缩减，而且绝大部分只能用于压榨，新作上市前优良粮供应偏紧，高校开学以及双节促使需求回暖，叠加运费上涨，短期基本面偏多。豆一A2001合约在急涨后出现部分多头获利了结情况，持仓量和成交量双减少，短期上涨步伐放慢，不过周二盘中下探后回升，显示期价仍有上涨动能，整体维持震荡偏多思路，建议3565元/吨附近轻仓做多，止损3540元/吨。

　　豆二：美元指数走强，人民币汇率贬值，支持进口成本维稳，中国对美豆加征关税，贸易局势不确定依然存在，豆二盘面保持强势，不顾需警惕局势发生变化导致盘面波动加剧。B1911合约继续增仓上行，均线系统多头排列，短期料继续向3500元/吨关口靠拢，建议以日内交易为主。

　　豆粕：中美贸易格局、近三周成交和提货提高以及人民币汇率贬值等因素推动，短期豆粕在频繁震荡偏强波动；原料供应充足，开机率回升至正常偏高水平，且生猪存栏偏低抑制饲料需求，成交好转是阶段性的，后期下游备货结束，豆粕库存或小幅回升，上涨动力减弱，期价或将转为高位震荡走势。当然，仍不可忽视贸易局势变化对盘面的影响。豆粕M2001合约高开高走，持仓增加，继续震荡上涨，期价再度冲击3000元/吨整数关口，适逢重要节点，若无消息刺激，预计突破前高可能性不大，建议剩余多单轻仓持有，止盈2975元/吨。

　　豆油：豆油成交量转淡，近两周大豆压榨量回升至偏高或超高水平，豆油库存小幅回升，阶段性见底。此外，南美毛豆油进口成本与国内豆油盘面价差倒挂程度明显缩窄，一旦进口利润打开，将吸引贸易商采购船期，抑制盘面走势。豆油短期陷入调整行情中，不过豆粕需求后期并不乐观，其胀库风险较高限制油厂开机率水平，进而抑制豆油产出增幅，而且菜籽供应趋紧，四季度是油脂消费旺季，整体趋向于看好，风险在于棕榈油生产、中美局势、需求旺季不旺。豆油2001合约减仓下跌，延续回调行情，短期支撑关注6000元/吨，但前二十名净单保持相对低位，回调空间谨慎看待，强支撑5940元/吨，建议短线在6000-6120元/吨区间内交易。