中国8月财新制造业PMI50.4 预估49.8

8月份，中国制造业景气状况轻微改善，产量录得5个月来最快增速。尽管出口加速下

　　滑，新订单总量仍然保持基本平稳。生产出现改善迹象，企业因此进一步扩大采购，同时

　　成品库存也在今年以来首次出现回升。价格数据显示，投入成本重现下降，带动制造业产

　　品价格出现更强劲降幅。与此同时，对于未来12个月的产出前景，业界信心度减弱，属

　　于本项调查历史低点之一，企业对中美贸易关系前景和全球市况走弱感到忧虑。

　　作为一个以单一数值概括制造业经济运行状况的综合指标，经季节性调整的采购经理人指数(PMI?)在8月份录得50.4，超过7月份

　　(49.9)，显示制造业整体重返景气上升区间，景气改善幅度虽属轻微，但已是3月份以来最显著。

　　本月主题指数得到改善，原因主要是产出录得5个月来最显著增速。该增速虽然整体仍属轻微，但说明生产活动已摆脱6月份的收缩和7

　　月份的大致持平状态，同时也带动成品库存在今年以来首次出现上升。

　　厂商普遍表示增产是因为需求出现转强迹象。中国制造业的新增业务总量在经历7月份的轻微扩张后，8月份大致保持平稳。数据显示，

　　内需改善，对出口的进一步下滑起到弥补作用。值得注意的是，月内出口降幅为去年11月以来最显著。

　　8 月份，产能压力持续，积压工作量进一步上升，积压率为略逾一年以来最高。订单增长而人手不足，导致最近积压工作量上升。8月份

　　制造业用工基本持平，没有延续7月份的小幅收缩态势。

　　采购活动连续第二个月轻微回升，部分制造商表示原因是产出需求增长。与此同时，采购库存轻微下降。

　　8 月份，中国制造业平均投入成本下降，企业普遍反映原料价格下跌。本月成本降幅虽属温和，但已是2016年1月以来并列最高纪录。

　　成本负担放缓，同时为刺激销售，制造商在8月份加大力度下调产品出厂价格，降幅为2015年12月以来最显著。

　　对于未来一年的生产前景，制造商普遍预期增长，但信心度较7月份减弱，很大程度上是因为忧虑中美贸易争端持续，全球经济出现放

　　缓迹象。