股指：短期警惕游资撤离 资产荒提供托底逻辑

股指：短期警惕游资撤离，资产荒提供托底逻辑

　　逻辑：上周五情绪疑似退潮，强势股回撤、深赛格（000058）被重点监控令中小创领跌，短期需警惕游资撤离。目前我们仍定位本轮为阶段反弹而非趋势反攻，公募私募加仓空间不大会抑制反弹的空间。而托底力量来自于业绩踩雷风险消除以及资产荒逻辑显现，股市在相对洼地时具备配置价值。操作层面，不建议沪指在2900以上保持高仓位，若后续沪指跌破2800点关口，可考虑低吸IC。

　　操作策略：低吸IC思路

　　风险：1)中美关系；2)监管表态

　　期债：短期吸引力不足，中长期逢低做多思路不变

　　逻辑：目前来看，利差压缩、曲线平坦后，短期央行保持定力，短端空间尚未打开限制了长端收益率的下行。但在贸易摩擦升级、新一轮关税即将生效之际，8月PMI再度暗示制造业前景暗淡的情况下，货币政策仍有放松的空间和紧迫性，9月美联储会议前后或是重要窗口。大方向看，债市收益率下行的主要逻辑并未变化，短期由于风险和收益比减弱使得相对吸引力不足。因此，建议投资者维持中长期逢低做多的思路不变。

　　操作建议：中长期逢低做多

　　风险因子：1)经济数据预期之外；2)贸易摩擦变化；