里程碑！德国发行全球首只30年期零息债券 特朗普“羡慕嫉妒恨”

德国周三标售30年期公债收益率为负，为历史上首见，这是固定收益市场的一个里程碑。整个德国公债收益率曲线目前都在零以下。该债券定于2050年8月到期，票面利率为零，这意味着完全不支付利息。然而，投资者仍愿意以高于面值的价格购买这批价值为8.69亿欧元(合9.65亿美元)的债券，将债券的总收益率推至负值，为-0.11%。德国周三标售30年期公债收益率为负，为历史上首见，这是固定收益市场的一个里程碑。整个德国公债收益率曲线目前都在零以下。

　　该债券定于2050年8月到期，票面利率为零，这意味着完全不支付利息。然而，投资者仍愿意以高于面值的价格购买这批价值为8.69亿欧元(合9.65亿美元)的债券，将债券的总收益率推至负值，为-0.11%。



　　而此次30年期德债的发行，也令美国总统特朗普“羡慕嫉妒恨”！

　　特朗普表示：“德国正在支付零利率，实际上是借钱还有的赚，而美国是一个远比德国更强大、更重要的信用国家，却正在支付利息，而且刚刚停止了(我希望的)量化紧缩。史上最坚挺的美元，对出口非常不利。没有通胀！”

　　特朗普随后还直接点名美联储，质问：“美联储在哪？”

　　当然，此次德债发行本身并非一帆风顺，只售出了不到目标一半的债券。“从技术上来说，此次发行是失败的，”丹斯克银行首席分析师Jens Peter Sorensen表示。“不过我对此并不担心--因为投资者将来总可以购买，不必要在拍卖的时候就参与。”

　　今年各主要市场的债券收益率大幅下跌，受对经济增长疲软的担忧和对央行宽松政策的臆测带动。随着投资者转向更长期的债券，以获得几个额外基点的收益率，超长期债券的表现出色。

　　分析师表示，近几周30年期公债收益率下滑，意味着周三德债标售需求疲弱不足为奇。德国30年期公债收益率本月下跌28个基点，势将创下2016年以来最大月度跌幅。

　　荷兰合作银行驻伦敦的利率策略师Matt Cairns表示，“这是一个试金石，检验市场是否愿意以0%的收益率买入30年期德债，但市场没有很大的决心和意愿。”“在可预见的未来，市场观点可能会发生变化，鉴于欧洲央行的声明，它可能会进一步拉低收益率。”

　　预计欧洲央行将在下月会议上降息，且推出其他宽松措施，以刺激疲弱的经济和提振通胀。这一预期在德国导致整个收益率曲线低于0%。德国公债收益率周三在标售前上涨，标售结果公布后一度延续涨势。



　　过去一年，德国30年期公债的回报率在30%以上，而10年期公债的回报率约为10%。这一期间全球负收益债券池不断扩大。

　　德国商业银行利率策略师Michael Leister表示，“当前更结构性的题材是，随着整个德国公债收益率曲线跌破零，机构需求将会如何变化。”“这表明，市场仍对宏观背景感到担忧，”他指的是德债标售结果。