供应端新故事不断：镍钴稀土轮番涨价

　来源：上海证券报

　　8月8日，沪镍(125980, 5930.00, 4.94%)多个合约涨停领涨商品市场，伦敦期镍则收获10年来最大单日涨幅。处在涨价狂欢潮中的还有钴。无锡不锈钢电子交易中心钴片（含量≥99.8%）8日报价为22.5至23.5万元/吨，均价较上一交易日上涨8000元/吨。此外，沉寂一阵的稀土价格也再度回暖。有色行业人士接受上证报记者采访时均表示，这些品种涨价背后的最大因素均是供应端不断出现新故事。

　　市场人士认为，8日镍品种大涨主要源于印尼禁矿传闻，有传言称印尼或将提前禁止镍矿出口。永安期货分析师范润泽表示，从基本面看，镍期货涨停包含较多因素。印尼的原矿出口配额政策确实有收紧趋势，但是否提前禁矿，目前尚不确定。从需求来看，8月份不锈钢产量继续增加，对镍的需求仍比较强。再从海外主要公司二季报来看，纯镍产量还在继续下降，今年海外纯镍几乎不会有增量，后面纯镍的结构性短缺会更明显。

　　兴证期货分析师俞尘泯认为，印尼方面已表示无需在意出口禁令传闻，供应预期变化不大，但期镍价格在主力对基本面的博弈下仍然快速走高。外盘对内盘影响明显，伦镍的较大涨幅直接导致8日沪镍早盘高开。

　　中国有色金属工业协会钴业分会镍钴研究团队认为，中国是最主要的原生镍消费国家。影响镍价的因素不仅仅是基本面，国际形势的影响也不可忽视。

　　相比镍价上涨背后存在诸多似是而非的因素，引发此轮钴价回暖的消息已被坐实。大宗商品巨头嘉能可7日确认，计划年底前关闭大型铜钴矿Mutanda，进行临时维护，并表示会在经济状况得到足够改善后重启。资料显示，2018年，Mutanda钴产量为2.73万吨，超过嘉能可总产量的一半，占全球产量的21%。此前有预测认为，2020年全球钴供应过剩将达到3.5万吨，如Mutanda停产，则有望极大改善供需关系，有助于已经徘徊在成本线附近的钴价回暖。

　　生意社数据分析师白家新认为，嘉能可停产的主要原因是钴低于开采成本，未来20万元/吨的钴价或将成为历史，预计后期钴价有望维持在30万元/吨左右。虽然看好后市钴价上涨，但仍需警惕钴价攀高存在的风险，例如嘉能可会否如期执行停产，其他矿企会否提升产量。而下游对钴的需求也存在不确定性。

　　稀土在上半年市场上独领风骚，之后价格出现连续回调。8月以来，稀土市场行情再度转好。当前，轻稀土中的氧化镨钕、氧化钕价格均上涨至31万元/吨左右。重稀土中，氧化镝报价在195万元/吨，向前期高位靠拢。氧化铽报价则达到了400万元/吨左右。稀土产业链独立分析师对上证报记者透露，近期业内传出主管机构组织稀土大型集团商议商储事宜。目前大厂报价坚挺，商家信心普遍较足。国金证券报告则称，受缅甸矿禁止进口影响导致中重稀土供应紧张，镝铽产量下降，均对后市价格有一定支撑。