粳米期货上市倒计时 套保避险需求迫切

“我是一粒粳米，来自北纬46度的黑龙江。在市场的波动下，我们的身价常如‘坐过山车’，给我们加工的企业也很无奈，加工一吨只挣100元。今天我被装在一个密封袋子里，贴上了‘交割品’的标签。待到2019年8月16日，我们粳米将上市期货市场。”

　　在产融结合背景下，粳米即将进入期货市场。

　　粳米期货上市倒计时之际，《国际金融报》记者来到黑龙江主产区进行调研并获悉，受市场波动影响，粳米加工企业面临经营风险高、加工利润低两大难题。产业对于参与期货套期保值寻求风险管理尤为迫切，粳米期货的推出备受期待。

　　加工一吨粳米只挣100元

　　调研的第一站，记者来到了冰城哈尔滨 ，走在田埂上，精心观察着稻子的生长情况。

　　我国是世界第一大粳米生产国，其产量约占全球总产量的68%。其中，东北地区作为粳米的主产区，在国内贸易中起到了供给龙头地区的作用。根据国家粮油信息中心的统计数据，东北地区粳米贸易量约占总产量的75%。

　　近年来，中国粳米产量逐年增加。2018年，中国粳米总产量约为4700万吨，相较2003年，年均增长率约为4.2%。

　　不过，受最低保护价收购、种植成本刚性上涨、加工企业产能过剩等因素影响，粳米行业持续着“稻强米弱”的局面，加工企业利润微薄，处于夹缝中求生存状态，这不利于整个稻米产业的健康发展。

　　黑龙江春华秋实粮油有限公司执行董事兼总经理那立新向《国际金融报》记者讲诉了粳米加工企业之难，主要面临经营风险高、加工利润低两大难题。“近年来，粳米价格波动呈逐年加大趋势，粳米加工企业存在着较大的经营风险。就我们企业来说，存库也就一周，不敢太多。”

　　那立新叹了一口气，“另外，我们远在黑龙江，比起吉林和辽宁，哈尔滨通过海运发到销售地通常需要三四十天。一旦在运输途中赶上掉价，只能认赔”。

　　与此同时，粳米价格不受国家调控，价格变动反映市场供求关系。以黑龙江省三江地区近三年粳米出厂价为例，最低价为3240元/吨，最高价为4500元/吨，价格波动幅度达39%。对于加工利润仅为2%左右，甚至亏损的粳米加工企业而言，在39%如此高的价格波动率下，粳米加工企业面临着较大的经营风险。

　　那立新继续向记者介绍，“稻强米弱”的格局持续，加上水电、工资成本逐年上升，导致粳米企业利润长期偏低。随着稻谷最低收购价的不断上涨，我国粳米价格总体也稳步上扬，但增幅低于粳稻价格上涨幅度。而随之生产成本和人力价格的上涨，粳米加工企业的利润愈来愈低。目前加工利润为80-100元/吨，净利润率2%-3%左右。

　　另外，国内大米加工行业目前尚处于较低发展水平，加工企业规模普遍较小。2016年，全国规模以上大米加工企业8000多家，这些企业年处理稻谷能力约3亿吨，每家企业年处理稻谷能力仅约为3.5万吨。与之类似，粳米的市场集中度也比较低，目前全国前10大加工企业年处理粳稻能力合计约1000万吨，仅占全国粳稻总处理能力的11%。

　　粳米期货助力套保避险

　　告别了哈尔滨，记者又奔赴三百七十多公里外的调研第二站，我国最东的地级市佳木斯，也是我国最大的粳米产区之一。

　　对即将上市的粳米期货，益海（佳木斯）粮油工业有限公司总经理张慧卓满怀憧憬：“从事水稻加工的企业都非常期盼粳米期货的上市。我们企业基本是一季收全年，在9、10月份就把原粮收储到企业，以供全年使用。受众多因素影响，未来价格如何波动，企业并不能清晰地来判断。令我们欣喜的是，后期有望通过期货价格发现功能来判断未来价格，从而更准确地建立原料头寸和销售订单，提升抗风险能力。”

　　正所谓民以食为天，粳米涉及面较广，关联着上游粳稻种植户、下游众多的贸易商和终端消费者。

　　粳米期货对行业影响几何？作为一种有效避险工具，粳米期货可为加工企业营造有利发展环境，在一定程度上缓解其经营压力，主要表现在两方面：一是提供前瞻性的期货价格信息，加工企业可据此更为合理的安排生产经营；二是提供避险平台，加工企业可通过期货市场套期保值，获得稳定的经营利润。这意味着为粳米构建更加完善的产业链避险体系，从而提高整个行业的规模化程度及发展水平。

　　北大荒(600598,诊股)米业集团有限公司副总经理孙鹏向《国际金融报》表示：“粳米上市之后，整个大米行业将会出现洗牌，重新调整、重新布局。”

　　“我期待着粳米市场能够活跃起来，这对我们粮食加工企业来讲是一种保护。”孙鹏坦言，现在许多米厂都是“背靠背”式经营，即在毫无保护性措施的条件下通过依靠判断行情来进行经营，但往往行情是无法预判的。做企业特别是做大型企业不能赌市场，否则损失惨重。

　　“根据往年经验，受粮食供应阶段性偏紧影响，长粒水稻在每年的这个时候价格会有所上涨。出乎意料的是，今年长粒水稻价格不但没上涨，反而还下跌了。如何‘处理’这些水稻，是我们当下面临的压力。”孙鹏继续向《国际金融报》记者表示。

　　张慧卓也认为，水稻目前供应过剩是主要矛盾，而粳米目前面临的主要矛盾是比价关系的扭曲。“现在水稻明显是供大于求，当下核心问题在于如何实现控增量、去存量”。

　　孙鹏表示很兴奋：“如果有了期货这个‘保护伞’，我们就可通过套期保值规避风险。未来，风险管控能力将会成为粮食企业存活的屏障。我们积极拥抱期货市场，积极寻求合作伙伴，旨在提升北大荒米业的风控能力，从而更好地应对这场变革。”

　　谈起变革，张慧卓告诉《国际金融报》记者：“从政策调整及行业发展节点来看，粳米期货上市恰逢其时，都是非常及时的。”党的十八大以来，国务院和相关部委陆续出台了关于农业改革的一系列政策，这些政策均瞄准了一个方向——市场化，而市场化改革的核心两点在于改革收储制度以及价格形成机制。

　　“‘改革’不是一蹴而就的，而是需要一个过程去摸索的。”张慧卓坦言。不过，在近几年玉米和大豆的市场化改革经验之下，张慧卓对粳米的市场化改革充满信心。