[转载]程序化交易是一种选择 成功需要多因素考量

程序化交易是一种选择 成功需要多因素考量

————“首届泛金·交易开拓者量化投资精英论坛”在杭州举行 ——由泛金投资公司和交易开拓者共同主办的“首届泛金·交易开拓者量化投资精英论坛”日前在杭州举行，来自国内30余位系统化交易爱好者参加了论坛并进行 了充分交流。泛金投资董事长杭国强在致辞中指出，未来中国私募基金、对冲基金的胜出靠的将是产品的先进性。股指期货的推出，不只是增加一个新品种，更具有 划时代的意义，大量的金融产品会随着股指期货的推出而推出。此次量化投资论坛的举办正是为投资者提供一个交流技术工具的平台。 ——“程序化交易要经历八大选择” ——“程序化交易道路是一条艰难的道路，没有大部分人想象的那么简单、那么容易赢利。”上海中期副总经理朱淋靖表示，程序化是一种选择，投资者究竟采取主 观交易的方法，还是采用程序化交易，都是投资者个人的选择。 据介绍，今年年初上海中期启动了期货人机对抗赛，共有600多人报名，其中选择主观交易有400人，选择程序化交易有200多人。从目前的结果看，在 收益率排行榜的前列都是人工主观交易的，最高收益达200%以上，而机器组最高收益率只有60%多。但从总体情况来看，机器组平均收益率达到了5%，而人 组平均收益率是-10%。 ——“选择哪种方法关键看个人选择。”朱淋靖表示，程序化交易要经历八个选择：一是选择要做程序化交易还是主观交易。二是软件和硬件环节的选择，并非某一 款软件所有交易者都必须用，投资者一定要评估自身条件和能力去做恰当的选择。三是资金来源的选择，是自己投资还是代客理财。四是策略怎么形成，交易系统对 于交易成功所起到的作用可能还不到10%，投资者要以自身情况来确定交易策略的形成。直接购买一套商业化的交易系统模型，风险非常大。五是策略的趋向，交 易策略曲线没有错误，越短线的交易越倾向于做振荡，而不是做趋势，无论做振荡还是趋势都可以盈利，关键是选择。六是应用选择，包括选择的品种、合约、交易 时间框架，是完全的机械化还是准程序化，是个人执行还是团队执行等等。七是策略细节，包括系统参数的选择、趋势模型的突破信号出发方式、振荡模型的高抛低 吸频率、是否止损、固定止损还是移动跟踪止损，这些与投资者的价值观和交易习惯、经验有很大关系。八是收益率预期，是要追求暴利还是稳定盈利或者微利，这 些都是程序化交易需要考虑的要素。 ——交易系统的评估、设计与实战 ——交易开拓者总经理陈剑灵从TB系数的原理和头寸管理方法角度进行了阐述。他表示，运用程序化交易的投资者需要对自己的系统有一个明确的评估，包括如何 判断系统的优劣以及对系统进行优化时选择哪一类型的参数。陈剑灵认为，判断一个系统的好坏，不能仅看总收益，还要看胜率、单笔盈利、亏损交易的平均亏损 等。 ——“在成功的交易中纪律占60%的比重，资金管理和风险控制占30%的比重，交易模式只占10%的比重。”国内资深投资人、原中期国瑞煊投资管理公司总 经理李斌在演讲中提出，因为谁也不知道哪片云彩会下雨，哪个品种会走好，所以投资组合、分散投资不失为一种优秀的投资策略，包括投资品种的分散、多空的分 散和不同投资方法的分散。 ——海通期货培训部总经理刘征宇提出了“心锚论”。他认为，无论概率如何，个人情绪管理能力在交易中始终是关键，因为机械交易也是被人掌控的。而在交易中 可能存在最大的风险是数据误差，其次是数据错误和估计不足。刘征宇还认为，一个好的系统，交易次数要偏少，因为交易次数越少，系统容错能力越强，交易次数 越多，系统容错能力越差，这意味着，每次交易都非常精确、完美，实际上是很难做到的。 ——职业投资人周辉也表示，不要把程序化和主观交易完全区分，主观交易者是靠人体执行思想，程序化交易是靠机器执行他的思想。不管是做短线还是做长线，都 是站在概率高的一方，而程序化交易正是提供了一种去寻找高概率的方法。程序化交易的本质就是如何控制好风险，站在高概率一方。周辉提出，在设计交易系统的 时候，均线穿越只是最基础的设计方法，不足以保证站在高概率的一方，因为很多前人经验是错的。只有不断去尝试，把书上写的东西直接算成买价是多少、卖价是 多少，才知道到底对不对。 ——“资金曲线图有时候比K线图还重要，比行情还重要。”周辉表示，当资金曲线图出现回撤的时候，当资金曲线和五周期资金曲线图的平均线发生时差的时候， 可以加仓，当回撤走平以后可以加仓。那么在实战中，碰到连续亏损，应该怎么做呢？周辉建议降低头寸，降完以后一定有盈利，再去增加投资。

程序化做的好 长期来说 稳定性会不会做的比手动交易的好