瑞达期货：油粕联袂上涨 豆油多单持有

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四挫至两个多月来的最低水平，交易员对美国大豆少量销往中国的消息不以为然。CBOT-8月大豆期货下跌17美分，至每蒲式耳8.47美元，稍早低见8.42-3/4美元，此为5月24日以来最低。新作11月大豆合约收跌16-1/4美分，收于每蒲式耳8.52-3/4美元，盘中触及5月24日以来最低。8月豆粕合约跌5.00美元，至每短吨293.20美元，8月豆油合约下滑0.07美分，报每磅27.68美分。

　　盘面走势：①A1909收盘报3368，较上一交易日-0.15%，成交量274614手，持仓量143820手，+6024；A9-1月价差-7；②B1910增仓上扬，收盘报3119，较上一交易日+2.36%，成交量171772手，持仓量190470手，+55172手；③M1909低开高走，收盘报2821，较上一交易日0.89%，成交量977774手，持仓量1023310手，+50722，江苏现货与M1909基差-11，M9-1月价差-1；④Y2001合约重新走高，收盘报5718，较上一交易日0.56%，成交量339290手，持仓量589484手，+23042，Y9-1月价差-166。

　　消息：1、美国农业部(USDA)公布的出口销售报告显示：截至7月25日当周，美国2018-19年度大豆出口净销售143,100吨，2019-20年度大豆出口净销售305,500吨。2、美国农业部周四证实，美国对中国一家私人企业售出6.8万吨大豆，2019/20年度交货。3、USDA压榨报告：6月份大豆压榨量为1.58亿蒲，创下近两年来的低点。

　　市场报价：国产大豆价格3684。江苏张家港地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2810。广东东莞地区有油厂豆粕价格：43%蛋白：2790元/吨。天津地区经销商报价，一级豆油5430。泰州地区工厂报价5590。山东日照贸易商报价，一级豆油5420。(单位：元/吨)

　　仓单库存：豆一仓单213420吨，-500，处于同期高位；豆二仓单0吨，+0吨。豆粕仓单3000吨，+0，截止7月26日当周，沿海主要地区油厂豆粕总库存量82.66万吨，较前一周的85.69万吨减少3.03万吨，降幅在3.54%。豆油仓单：236580吨，+0吨，截至7月26日，国内豆油商业库存总量143.95万吨，较前一周的145.95万吨降2万吨，降幅为1.37%。

　　主力持仓：豆一1909合约前20名多头44559，+4076，空头51043，+4045，净空6484，-31。豆二1910合约前20名多头91754，+24459，空头93335，+26242，净空1581。豆粕2001前20名多头358059，+28254，空头408397，+24824，净空50338，-3430。豆油2001合约前20名多头193099，+7354，空头223996，+8105，净空30897，+751。(单位：手)

　　总结：豆一：临储豆拍卖活动持续进行，陈豆成为主供应，企业观望情绪渐起，成交明显下滑，后期需求寡淡，购销活动进一步转淡，现货价格平稳略偏弱运行。尽管消息纷杂，导致周边盘面表现强势，但是豆一自身基本面偏弱，导致盘面未能摆脱低位偏弱震荡走势。豆一1909豆二：隔夜美豆大幅下跌，豆类市场波澜又起，呈现内强外弱走势，豆二盘面强势拉高。大豆进口处于季节性高峰期，港口库存已从历史低位大幅恢复至中等略偏低水平，而且进口成本下跌，后期上涨持续性谨慎看待。B1910合约增仓上行，突破区间上沿，站上系统均线，市场情绪作用下，表现强于晨报预期，消息主导盘面，追高谨慎，建议以日内交易为主。豆粕：市场信息刺激豆粕盘面上涨，近月表现强于远月，近月收复之前因采购美豆消息导致下跌的部分幅度，相关消息短期对盘面影响甚重，同时在美国天气因素暂无异常，后期大豆到港量庞大，猪瘟仍抑制饲料需求，豆粕后期基本面偏弱的预期下，美豆大跌导致成本支撑减弱，豆粕短期难以维持持续走高，短期或以震荡为主。豆粕M2001合约止跌回升，短期走势有望好转，但技术阻力仍有，警惕冲高回落走势，关注市场消息，建议空单离场，激进投资者可在2800元/吨反手轻仓试多，止损2775元/吨，目标2850。

　　豆油：节前小包装油备货旺季即将到来，适逢前两周豆粕盘面回调，这些因素共同驱动豆油在经历两个多月盘整后迎来破位上行，短期在需求回暖预期下，预期豆油震荡上涨，但说趋势性反转还言之过早，这是因为豆粕胀库缓解，开机率增加，豆油产出料回升，因前期进口利润较好，进口商积极买入棕榈油，以及传言新买两船菜籽，油脂去库存阻力重重，加之棕榈油产地供应随增产渐增，替代品消费影响豆油上涨行情。豆油2001合约止跌回升，重回上涨走势，预计还有上涨空间，建议Y2001合约多单谨慎持有，止损5660元/吨。