“保险式降息”果然引爆空头！黄金大跌退守千四关口

周四（8月1日）亚市早盘，现货黄金价格在隔夜大跌后进一步走弱，最新交投于1409美元附近。日内稍早金价一度跌至两周低位1404美元，逼近千四关口。美国联邦储备理事会（FED）周三宣布自2008年以来的首次降息，但因市场消化了降息的影响，且美联储没有给出鸽派的前景展望，未能令贵金属投资者感到振奋。

隔夜决议有两位美联储官员投下了反对票，分别是堪萨斯城联储主席乔治和波士顿联储主席罗森格伦，这两位官员过往立场便偏向鹰派。同时，美联储还宣布提前两个月结束被市场称为“量化紧缩”的缩表政策。而这项决议显然也仍然无法让美国总统唐纳德．特朗普满意。他曾于周二发推文称希望美联储“大幅降息”。

金融市场此前普遍预期美联储将降息25个基点，将指标隔夜拆借利率目标区间下调至2.00%-2.25%。但许多交易员预计，美联储会更明确地确认未来会进一步降息，然而这一幕却并未出现。美联储声明发表后，美国股市在鲍威尔举行记者会期间走低。标普500指数收低1.09%。两年期美国公债收益率升至1.88%。美元指数触及逾两年高位，当天上涨约0.5%。

美联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会上称，此举旨在“防范下行风险”，而不是暗示货币政策自此开启宽松周期。“我们认为此举的性质本质上属于周期当中的政策调整，”他在周三政策决议公布后的新闻发布会上表示。“这不是一长串降息的开始。”他又补充道：“我没有说只是一次”降息。

鲍威尔此前已经一再表示，美联储的“首要目标”是维持经济增长。现在采取行动，部分是为了在可能出现经济滑坡前防患于未然。

受美联储鹰派降息的决议打压，根据芝商所（CME Group）FedWatch工具，美国联邦基金利率期货交易显示，交易商现预计美联储9月17-18日政策会议降息至1.75%-2.00%的可能性为56%，低于周二尾段时预期的67%。

加拿大帝国商业银行外汇战略负责人Bipan Rai表示，美联储进行的是“鹰派降息”。他们暗示9月议息会议上再度降息的概率也不是100%。这一表态使美元处于强势地位。

“市场一直在寻求鸽派降息，但没有出现……声明中的措辞并没有强烈暗示未来将降息，尽管大门是敞开的，”满地可银行基本金属及贵金属衍生品交易主管Tai Wong表示。

声明发布后，国际黄金持续走低，较利率决议前高位已跌去逾20美元。从短线来看，投资者当前显然需密切留意金价是否能守稳千四关口。

事实上，环球外汇早在隔夜的前瞻中，就曾提醒过投资者，在大多数情况下（但并非所有案例），黄金在开始降息后的几天和几周内都会走弱。在“保险式降息”的前提下，黄金往往更是表现平平。市场回吐预期涨幅的情况也并不少见；这种现象往往映证着“买预期，卖事实”的谚语。

当然，目前仍有业内人士对金价未来前景抱有信心。BubbaTrading首席市场策略师Todd Horwitz表示，在美联储宣布利率决议后，市场反应将是迅速而激烈的。金银料将两个方向之间大幅波动，重大声明之后通常会出现这一情形。在消息和噪音结束后，可以期待金属价格继续走高。

Horwitz预计，金价将会向1500美元发起冲击，白银则将涨向17美元。模式是清晰的，任何回调都应该买入，直到证伪。

展望后市，投资者的焦点料将转向周五的美国非农数据。周三公布的ADP数据显示，美国企业就业人数7月增加15.6万人，预估为增加15万；美国二季度就业成本增幅小于预期并创2017年底以来最小增幅，通胀压力依然低迷。