棉花“保险+期货”示范带动效应逐步显现

我国棉花行业实施目标价格补贴已逾5年。5年来，目标价格补贴政策卓有成效，在稳定棉花有效供给、增加棉农收入、促进棉花生产提质增效方面均起到了积极作用。从2016年起，通过棉花“保险+期货”试点项目的开展，期货市场正积极探索一条市场化棉花价格补贴的新道路。

   经过3年的不懈探索，2018年棉花“保险+期货”试点项目的触角延伸至更为辽阔的土地，15个项目分别落地新疆、山东、安徽、河北等棉花主产区，保障2.4万吨棉花规避价格下跌的风险，近两万棉农从中受益。此外，在试点项目增点扩面的过程中，不断有新鲜“血液”加入，项目的参与主体持续扩容，给我国农业保险经营模式的探索带来了更多可能。

   A“保险+期货”继续向广度和深度拓展

   五口通八国，一路连欧亚。位于中国西北边陲，作为5个少数民族自治区之一的新疆，现阶段，“保险+期货”的种子正在这里生根发芽，深入边疆棉农的心，一眼望去，尽是农业插上金融这个“新翅膀”的扶贫美丽画卷。

   7月份的新疆当属一年中最酷热之际，当期货日报记者跟随郑商所调研团队深入亚欧大陆腹地，踏上这条古丝绸之路的重要通道时发现，最热的不是这里的天气，而是这里的热情，是棉农对期货、对“保险+期货”的感激之情。在这里，传统农业已迈入新型农业阶段；在这里，“保险+期货”的种子已生根发芽，扎入边疆棉农的心里；在这里，“保险+期货”已跻身“科技金融”的阵营。

   记者在调研中了解到，近年来，国内棉花价格的频繁波动严重影响了种植农户的收益，增产不增收成为稳定棉农收入的一大难题，但“保险+期货”的种子在这里生根发芽后，参保的棉农似乎有了些底气。3年来，随着“保险+期货”试点项目在新疆更多地区的落地，示范效果初显，初期对这一新型金融模式不了解、不敢尝试的棉农都迫切地想要加入参保的范围中。

   “就在今天早上还有农民跑到我们保险公司的办公室咨询怎么买‘保险+期货’。由于近几年棉花价格大幅波动，参与试点项目的棉农都得到了赔付，试点效果较好，在这片地区‘保险+期货’模式已经通过农户间的口口相传传播开了。”人保财险阿克苏地区分公司农险事业部经理师洋表示。

   另据记者了解，浙商期货联合太保产险开展棉花“保险+期货”试点项目落地新疆阿克苏地区库车县，项目共承保现货2000吨，覆盖种植面积15189.8亩，来自库车种羊场的43位当地种棉大户参加。该项目最终实现赔付149.45万元，赔付率达到114.63%。

   “我有1200亩地，其中有800亩种植棉花，去年遭了灾，多亏有‘保险+期货’的理赔资金，才弥补了一些损失。今年对于这个试点项目我还会加大参与力度。”库车种羊场的负责人李军介绍说，“保险+期货”的理赔按照90元/亩左右的水平来开展，但由于交易所、保险公司以及其他机构的支持，参保农户实际只承担了20元/亩左右的成本。

   李军通过参保得到了7万多元的理赔款，他告诉记者，2018年一场冰雹使得棉花大幅减产，由于参与了“保险+期货”试点项目的理赔，最终收到了全额理赔资金，一下子将近有8万元的收入，大大降低了种植损失。

   不过，另一位棉农同样遭遇了冰雹灾害，却因为没有参与“保险+期货”试点项目而损失严重。“去年我对‘保险+期货’的试点项目还不了解，所以在保险公司推广时并未参与，损失还是比较大的，如果以后再有这样的项目我一定会积极参与其中。”维族棉农米吉提·达吾提说。

   2018年，郑商所“保险+期货”试点规模稳步扩大，试点项目数量、承保现货规模和服务农户数量均有明显增加，期货市场服务“三农”的广度与深度进一步拓展。在棉花单品种上，2018年“保险+期货”试点项目数量由8个增加到15个，比2017年增加了近1倍，最低承保规模也由2017年的1000吨增加至1500吨。

   通过连续两年在新疆兵团三师进行“保险+期货+银行”试点项目推广，并实现连续两年试点赔付，试点效果逐步显现。建设银行新疆分行副行长李新平表示，国内期货市场在服务实体经济、服务“三农”方面开展了很多探索，“保险+期货”模式很好地适应了农产品价格市场化改革、农业补贴形式改革的迫切需要，对服务“三农”具有重要意义。他解释说：“衍生品市场的功能作用以及与之结合的金融创新服务得到了党中央、国务院的高度重视，也表明新形势下进一步发展农产品衍生品市场以及发挥其功能作用，已经成为国家推进农业供给侧结构性改革、加快农业现代化建设的抓手之一。”

   事实上，作为贯彻落实中央一号文件精神和服务“三农”的主要行动之一，期货市场“保险+期货”惠农助农服务实体经济的试点项目截至目前已遍布全国，同时也是行业在践行深化金融体制改革、增强金融服务实体经济能力、精准扶贫政策背景下的收获，在过去3年多的时间里，深受市场和产业的认可。

   B在试点中培养棉农对价格的敏感性

   新疆的气候条件非常适宜棉花生长，其所产棉花品质优良，成本比内地低，单产比内地高，特色品种新疆长绒棉更是远近闻名，是当之无愧的优质棉花产区。近年来，我国棉花产业逐步形成向新疆迁移的趋势。为了更好地稳定并发展新疆的棉花产业，2014年我国在新疆启动了棉花目标价格改革试点，2017年起在新疆深化棉花目标价格改革。事实上，棉花目标价格政策对缩小国内外产品价差、完善市场价格形成机制、保护农民利益、促进棉花产业发展等均起到了促进作用。

   虽然棉花目标价格改革取得了阶段性成效，但今年是当前目标价格补贴政策执行周期的最后一年，如何保障棉农利益，促进新疆棉花产业健康持续发展成为重要的课题。基于此，“保险+期货”的试点成为为棉农直接提供价格保险、能够有效降低棉农种植风险、保护种棉农户权益的重要举措。

   库车县是新疆阿克苏的产棉大县，2018年棉花种植面积达到150万亩，棉花也是当地重要的支柱产业。不过，在“保险+期货”试点项目的推广过程中仍遇到了些阻力。“虽说‘保险+期货’是一种创新性模式，但毕竟是份保险，所以我们在推行时需要农户每亩地自缴20元的保费。然而，推广初期的效果不太理想，因为没有人了解也没有人敢做，所以我们从种植土地较多、经济实力较强的大户入手。项目结束后，参保的农户每亩地拿到了93.4元的理赔款项，大大缓解了春节前后的还款压力，这也带动了其他农户参与的积极性。”师洋坦言，他们希望通过金融手段引导和提高农民农业经营的专业化程度，以此带动当地的乡村振兴。

   据浙商期货相关负责人介绍，受国际贸易形势及国内供需的影响，2018年棉花价格出现了较大幅度的波动，项目结算期间，CF1901合约价格一路走低，最低下跌至12月25日的14020元/吨，较年内最高点下跌25%。通过价格保险试点，项目团队成功为参保农户规避了价格下跌风险，达到了风险管理的目的。

   记者在调研过程中了解到，由于政策的倾斜，新疆地区的棉农对于棉花价格的敏感度有所下降。如果未来价格完全走向市场化，那么我国棉农在激烈的竞争中是不占优势的。“因为现阶段有18600元/吨的目标价格补贴政策，实际上棉农对于皮棉价格的变动并不是十分关注，无论价格如何波动都有该政策为他们托底。”师洋告诉期货日报记者，棉农会对籽棉每天价格的变动更为关注，这也成为试点项目在推行过程中的一个难点。他们希望通过“保险+期货”试点项目的推广，提升广大棉农对于价格的敏感度，这样在以后的生产经营中才能保有一定的竞争力。

   C金融科技助力“保险+期货”形成闭环

   在不断“增点扩面”的同时，“保险+期货”试点项目也悄然加入“金融科技”的阵营中。期货日报记者在调研中了解到，2018年建信期货联合人保财险、建设银行共同开展的“保险+期货”试点项目还加入了建设商贸、兵团棉麻等多方实体经营主体，落地在新疆喀什地区兵团三师贫困团场，该项目是在2017年试点项目的基础上进一步升级成为“保险+期货+普惠金融贷款”，让普惠金融更有温度。在这其中，银行及实体经营主体的多方加入，让产业链形成更为紧密的风险闭环。

   农业是国民经济的基础，但由于农业生产的特殊性，长期以来面临较大的风险。如何规避农业生产经营风险，保护种植者、经营者的利益，是各国政府都在关注和着力解决的问题。当前，我国正处于大力推进农业现代化、加快转变农业发展方式的关键时期，市场化改革是必经之路。随着市场化改革的不断深入，市场在资源配置中的决定性作用不断加强，实体经济风险管理的需求也日益提高。

   据了解，2017年年初《关于新疆生产建设兵团深化改革的若干意见》的下发，标志着兵团正式推进深化改革，改革后团场的职能定位、经营管理模式发生了重大变革，取消“五统一”模式，落实承包职工经营自主权，农产品收购完全按照市场化方式运作，市场在资源配置中的决定性作用不断加强，实体经济风险管理的需求也日益提高。

   新疆棉花经济正是兵团经济发展和民族团结稳定的安全阀。2018年棉花价格指数波动幅度达到30%，棉花产业链风险管理需求巨大。“尤其对于棉农来说，他们属于参与到市场中的个体，面临的压力和风险比较大。拿最基本的资金来说，棉农到银行申请贷款一直是一个难点。”李新平表示。

   “新疆棉花种植以农户分散化生产为主，抗风险能力弱，由于缺乏有效的担保手段，棉农难以获得银行信贷支持，亟待进一步健全农村金融服务体系，形成金融支持农业发展的合力。”建设银行新疆分行兵团业务部王淑萍说。

   不过，“保险+期货”试点项目为参与其中的兵团三师403户棉农提供个人支农信用贷款，涉及贷款金额共计1282.2万元。王淑萍表示，金融是要以信用为基础的，农业信用提升之后，才能使得更多的金融机构进入农业领域，支持国家的“三农”建设，同时也为包括商业银行、期货公司在内的金融机构在惠农的大宗商品领域产品创新指明方向，农村金融服务体系不断健全，信贷、期货、保险等领域之间的协同创新才能不断涌现。

   “未来，我们将充分利用‘云平台’等金融科技手段，并积极发挥与子公司的联动优势，扩大建设银行在兵团棉花收购领域的金融服务优势。通过运用建设银行既有的籽棉收购系统，实现收购款项兑付、棉花库存核对、销售回款管理等功能，采用‘未来货权+过程监管+物权’的担保方式，有效将资金及货物封闭运行。”王淑萍对记者说。

   “可以说，兵团棉花普惠金融‘保险+期货+银行’模式充分发挥了建设银行全牌照、全流程、全产业服务优势，不仅可以支持链条点的资金服务，而且还发挥了建信期货的专业套期保值优势，借助建行、建信期货、建信商贸公司现货期货全牌照优势帮助客户销售棉花，提升棉花产业的进一步发展。”建信期货西北分公司总经理丁楠表示。

   D试点项目不断推进农业保险探索成效明显

   随着试点项目不断推进，更多的金融机构及实体企业进入到“保险+期货”中，为“保险+期货”的未来带来更多可能。

   此外，经过多年的实践，从小规模试点到全县保障推进，“保险+期货”已逐步走出一条可复制、可推广的道路。受到试点效果的影响，山东省农业厅有望推进2019年覆盖全省的棉花价格保险项目。

   据期货日报记者了解，我国棉花自2014年临储取消后价格大幅下滑，内地棉花种植、生产受到了较大冲击，在经历了2016年、2017年的高位振荡后，中美贸易摩擦等外部因素使棉花市场面临诸多不确定性。山东省武城县是全国棉花良种繁育基地县和棉花生产百强县，全县棉花种植面积最高峰曾达到40万亩，但由于近年来受到市场价格不稳定、棉花种植成本升高、劳动力资源流出等因素的影响，农户种植积极性受到打击，棉花种植面积下滑严重，仅余不足10万亩。传统棉农自身避险能力较弱，缺乏能够有效规避由于价格波动带来的不利影响的工具，亟须有效的风险管理模式和产品帮助其稳定种植收益，提升农户的种植积极性。在武城县政府支持下，鲁证期货联合太平洋财险共同在当地开展了棉花“保险+期货”试点。

   据了解，该项目在武城县政府的统筹组织下，指定1家合作社为组织单位进行投保，覆盖来自武城县李家户镇、甲马营镇、老城镇3929户棉花种植农户，棉花种植面积1.5万亩，现货量1500吨皮棉。到期后期货均价为14495元/吨，低于保障目标价格15763元/吨，则单位理赔标准为1268元/吨，对应1500吨规模，理赔总额为190.2万元。相比总保费124.95万元，实现了152%的赔付率，赔付效果显著，获得了武城县政府及农户的一致认可。

   “在郑商所的大力支持下，本次项目作为山东省内唯一的棉花试点，贴合省委、省政府关于乡村振兴战略的规划，得到了各方关注。省委省政府获得高度重视，由省农业厅主导、鲁证期货牵头，正在推进2019年覆盖全省的棉花价格保险项目。”鲁证经贸总经理秦小海对记者表示。

   近日，山东省农业农村厅、省财政厅等部门印发《山东省2019年棉花目标价格保险方案》（下称《方案》），确定在平阴县、东营市东营区、寿光市、鱼台县、夏津县、武城县等6个县（区）启动开展棉花目标价格保险试点，创新农业补贴方式，保障棉花种植收益，促进全省棉花产业高质量发展。

   《方案》提出，要充分利用保险、期货等金融工具，?探索新型棉花补贴方式，形成可推广、可复制、可持续的市场运行模式，有效化解棉花市场风险，保障棉花种植收益，切实调动棉农生产积极性，促进全省棉花产业高质量发展，助力打造乡村振兴齐鲁样板。

   不仅如此，在棉花品种上，新疆自治区政府出资约2.5亿元在博乐市、柯坪县、叶城县等3个县（市），以整县（市）推进的形式开展了约10万吨规模的棉花“保险+期货”试点建设。

   可以说，山东省启动的棉花目标价格保险试点工作以及新疆自治区开展的“保险+期货”试点建设，是“保险+期货”试点建设示范带动效应的进一步显现。不仅在保障农民收入、创新农业补贴方式、探索推广农业价格保险方面起到示范作用，而且对当地棉花产业高质量发展有一定的促进作用。

   不能否认的是，“保险+期货”试点现阶段仍存在一定的不足，例如，保费来源单一、个体项目方案设计差异较大等。不过，3年来，“保险+期货”试点项目在推行的过程中得到越来越多市场主体的认可与重视，今后必将探索不止、未来可期。