宝城期货橡胶日报：供需持续偏弱 胶价弱势整理

图1、沪胶1909合约7月15日行情走势



　　数据来源：博易大师、宝城金融研究所

　　上海期货交易所7月15日天然橡胶注册仓单406600吨，较上周五大幅增加1730吨。

　　【市场信息】

　　1.2019年6月份越南橡胶出口总量为12.28万吨，较5月份出口量环比上涨58.43%，同比增加0.230%；1-6月天然橡胶总出口量为61.44万吨，同比去年同期增加8.9%。其中6月份出口至中国6.84万吨，环比上涨35.19%，同比下降22.11%；1-6月出口至中国38.85万吨，同比去年同期增长6.61%。6月份越南橡胶进口总量为4.87万吨，环比下降12.6%。

　　2.中国海关最新统计数字显示，2019年6月中国进口天然橡胶及合成橡胶(包括胶乳)共计44.1万吨，环比下跌13.02%，同比去年6月60.4万吨下跌26.99%。1-6月累计进口307.6万吨，累计同比下跌7.71%。

　　【现货市场报价】

　　15日国内现货市场：

　　今日沪胶低位横盘，云南天然橡胶市场主流报价窄调50元/吨；报盘正常，实际成交商谈为主。参考报价如下：19年国营SCRWF报价11000元/吨，19年民营SCRWF报价10900元/吨，18年国营SCRWF报10750-10800元/吨，18年民营SCRWF报价10700-10800元/吨，17年国营SCRWF报价10550-10600元/吨；19年SCR5#报价10900-11000元/吨，18年SCR5#报价在11000元/吨；19年国营SCR10#新胶报价10400-10600元/吨，18年民营SCR10#报价10400-10500元/吨；民营TSR9710报价10900-11100元/吨(13税)；19年TSR20#报价10600-10800元/吨(13税)；其它品种实单商谈。

　　日内沪胶震荡运行，现货市场整体交投气氛冷清，主流报盘价格跟随期货稳中小调50元/吨左右。参考报价如下：17年宝岛全乳胶参考报价10350-10400元/吨，17年金凤、广垦、云象全乳胶报价10450元/吨，18年宝岛全乳胶报价10650元/吨；18年越南3L参考价格10900-11000元/吨；泰国烟片主流参考报价12350元/吨。价格仅供参考，实际成交商谈为主。

　　今日沪胶横盘震荡，山东天然橡胶市场报价小涨50元/吨，市场报盘随行就市，买气相对清淡，价格以实际成交商谈为主。参考报价如下：18年宝岛/中化全乳报价在10650元/吨，17年宝岛、中化全乳报价在10350-10400元/吨，17云象全乳报价10450元/吨，17年广垦全乳报价10400元/吨，16年美联/五指山报价10300元/吨；18年标二参考报价11000-11100元/吨；越南3L胶靓货报价11000元/吨，越南10#混合报价10850-10900元/吨，越南3L混合报价11000元/吨；泰国3#烟片报价12250-12300元/吨，越南小烟片11800元/吨，印尼1#烟片15000-15500元/吨，价格仅供参考，实单具体商谈。

　　今日沪胶弱势震荡运行，江苏地区现货市场主流报盘价格稳中小调50元/吨。参考报价如下：17年宝岛全乳自提参考10350-10400元/吨；17年金凤、广垦、云象全乳胶自提报价10450元/吨；18年宝岛全乳自提价格为10650元/吨，18年越南3L参考自提价格10900-11000元/吨；泰国3#烟片参考报自提价12350元/吨；买盘具体商谈。

　　沪胶弱势震荡，浙江地区天然橡胶市场报价小涨50-100元/吨。市场询报盘情况正常，实单走货情况尚可，实单倾向具体商谈；浙江市场参考报价如下：17年宝岛全乳胶报价10600-10700元/吨；越南3L胶市场报价11200元/吨；泰国17年3#烟片货源稀少，参考报价12600-12700元/吨；报价仅供参考，实单具体商谈。

　　天津市场天然橡胶报盘小涨50元/吨左右，今日沪胶弱势窄调，市场报价整体波动不大。今日参考报价如下：17年宝岛全乳胶报价10350-10400元/吨；17年云象全乳胶现货稀少，暂无报盘；18年宝岛全乳胶10600元/吨；报价仅供参考，实单具体商谈。

　　今日沪胶弱势震荡运行，四川市场主流报价持稳。据卓创了解，19年全乳参考报价在11500元/吨；3L小厂靓货参考报价11600元/吨；标二胶报价11100元/吨；价格仅供参考，实单商谈确定。

　　广东市场天然橡胶报价暂时持稳，越南3L胶不含增值税参考报价10850-10900元/吨，越南3L胶含税参考报价在11350-11400元/吨，今日沪胶弱势震荡，市场暂时持稳观望；报价仅供参考，实单商谈确定。

　　今日沪胶弱势震荡运行，福建地区现货市场主流报价窄调。据卓创了解，越南3L胶小厂靓货参考报价在11300元/吨左右。价格仅供参考，实单具体商谈。

　　沪胶震荡小涨，目前现货市场整体气氛低迷，主流询盘稀少，下游工厂需求一般，成交商谈为主。日内参考报价如下：16年云象参考报价10400-10450元/吨；17年云象全乳参考报价10600元/吨；19年标二报价11400元/吨；越南3L参考报价11100元/吨；17年泰国3#烟片参考报价12400-12450元/吨。价格仅供参考，具体成交商谈确定。

　　福建天然乳胶市场现货有限，报价稀少。进口黄春发桶装乳胶参考价格在11100-11200元/吨周边送到，民营国产乳胶报价7600-7700元/吨周边送到。低价国产胶对进口乳胶有较大冲击，市场目前以国产乳胶为主。价格以实单商谈为准，仅供参考。

　　沪胶横盘震荡，现货市场整体报价持稳，主流交投气氛低迷。日内主流参考报价：三棵树（603737）桶装新胶参考报价10700元/吨；非黄品牌散装乳胶船货报价10500元/吨；黄春发散装船货参考报价10600元/吨；越南散装乳胶报价7950-8000元/吨；国产民营乳胶参考报价7500-7600元/吨，国营非金联散装参考报价7900元/吨；价格仅供参考，实际成交存可议空间。

　　沪胶日内维持震荡运行，由于下游工厂采购情绪低迷，主流报盘维持震荡运行。日内参考报价如下：三棵树桶装乳胶报价10700元/吨；黄春发散装乳胶现货报价10500元/吨；非黄品牌散装船货报价10400元/吨；越南散装乳胶报盘价格7950-8000元/吨；国产国营浓缩乳胶参考报价7900元/吨，民营散装乳胶参考报价7500元/吨；价格仅供参考，实单成交存可谈空间。

　　江苏市场进口天然乳胶价格持稳，三棵树桶装乳胶报价参考10700元/吨，非黄散装参考10500-10600元/吨；现货市场整体报价持稳，主流交投气氛低迷；价格仅供参考，实单具体商谈。

　　今日沪胶震荡运行，而终端工厂整体采购一般，稀少，主流报盘价格弱势横盘为主。主流参考报价如下：黄春发桶装乳胶参考报价10800元/吨；非黄品牌散装参考报价船货10400元/吨；黄春发散装乳胶船货参考报价10500元/吨；越南散装乳胶报价8000元/吨；国产民营浓缩乳胶散装参考报价7500-7600元/吨；价格仅供参考，实单成交存可谈空间。

　　【今日点评】

　　随着20号标准胶定于8月12日正式挂牌上市，全乳胶期货的唯一性优势属性将被打破，同时高升水的格局也将被大幅度的压缩。受此影响，本周一，国内沪胶期货1909合约继续维持弱势整理的走势，盘中期价反弹空间有限，最高涨至10695元/吨一线。截止收盘时小幅收涨0.14%或15元/吨，成交量达208718手，较上周五小幅减少；持仓量小幅减少2532手，至389002手。

　　从技术面上看，国内沪胶期货1909合约呈现弱势整理的走势，期价维持低位运行，盘中反弹乏力，弱势特征尽显。胶市供需格局偏弱叠加20号标准胶即将上市，导致沪胶1909合约期价重心持续下移，空头氛围占据主导，后市胶价依然面临持续走低的压力，短期将向下考验10500元/吨一线支撑。

　　在橡胶期权方面，由于本周一沪胶1909合约维持弱势整理，导致实值和虚值看涨期权涨跌互现，同时虚值和实值看跌期权也涨跌互现。如果后期产胶国不出台干预胶价的措施，叠加此次海南台风未对胶园形成较大冲击的话，则后市沪胶基本面仍将维持弱势，难以改善。预计后市沪胶1909合约将延续震荡下跌的走势。

　　【后市展望】

　　预计后市1909合约将寻求10500元/吨一线支撑。