综述：美国6月就业增长加速 但薪资增长持续温和令美联储仍可能本月降息

路透华盛顿7月5日 - 美国6月就业增长强劲反弹，政府就业人数大幅增加，但薪资增幅持续温和，且越来越多的证据显示经济正在失去动能，仍可能促使美国联邦储备委员会(FED/美联储)本月降息。

资料图片：2016年1月，美国华盛顿，一名求职者在美国商会基金会举行的招聘会现场查看参会企业名录。REUTERS/Gary Cameron
美国劳工部周五公布的备受关注的就业报告显示，5月就业大幅放缓可能只是一个意外。然而，在解决美国和中国之间激烈的贸易战方面缺乏具体进展，意味着美联储在7月30日至31日的政策会议上不降低借贷成本的门槛可能很高。

但强劲的就业增长步伐降低了美联储在本月底降息0.5个百分点的可能性。美联储6月暗示，最早可能在本月放宽货币政策，指因低通胀和美中贸易紧张关系导致经济风险不断增加。

“鉴于贸易不确定性和企业信心稳步下滑，我们认为美联储仍将降息25个基点，”法国巴黎银行证券美国分析师Andrew Schneider表示，“从定义上讲，保险起见降息意味着要赶在经济衰退之前，而等待就业下滑才降息可能就已经为时已晚。”

美国上月非农就业岗位增加22.4万个，政府就业岗位增幅为10个月来最大，建筑和制造业就业岗位回升。5月，美国经济仅创造了7.2万个就业岗位。路透调查的分析师此前预计6月就业岗位增加16万。

今年上半年，就业岗位平均每月增长17.2万个。与2018年每月22.3万个工作岗位相比，就业增幅有所下降，部分原因是出现了劳动力短缺。不过，这一增速仍远高于跟上劳动年龄人口增长步伐所需的约10万人。

随着去年大规模减税和增加政府支出的刺激效应消退，经济增速放缓。美国经济扩张已经持续了创纪录的十年。

贸易紧张局势也令经济前景黯淡，因其削弱了企业信心，并导致设备支出和制造业下滑。消费支出温和上升，房地产市场继续挣扎，而贸易逆差再次扩大。

上周，美国总统特朗普和中国国家主席习近平达成贸易休战协议，恢复谈判。特朗普曾表示，他“不急于”达成协议，并在周三指责中国和欧洲“玩大的汇率操纵游戏，向自己的体系注入资金，以便与美国竞争”。

特朗普周五呼吁美联储降息以促进经济增长。美国众议院议长、民主党人佩洛西对就业增长反弹表示欢迎，但她称，“在特朗普政府灾难性的特殊利益政策下，辛勤工作的美国人仍然在挣扎。”

亚特兰大联邦储备银行预计，第二季度美国国内生产总值(GDP)环比增长年率将为1.3%。第一季度经济增长3.1%。

6月份平均时薪上涨6美分，涨幅0.2%，5月份为0.3%。这使得6月份的薪资年增长率连续第二个月保持在3.1%。与去年年底相比，薪资增长趋势有所放缓，预示通胀温和，当时薪资以10年来最快的速度增长。

数据公布后，利率期货走势充分反映了月底降息的预期，但降息50个基点的预期降温。美元兑一篮子货币走强，而美国公债价格下跌。华尔街股市走低。

**关注鲍威尔证词**

美联储主席鲍威尔下周将在美国国会就经济问题发表半年度证词，这或将有助于探析货币政策的近期前景。美联储在周五提交给国会的半年度报告中重申，将“采取适当行动”维持经济增长。

“劳动力市场方面没有通胀压力，”洛杉矶Loyola Marymount大学经济学教授Sung Won Sohn表示，“很难解释为什么当前劳动力市场的薪资增长如此缓慢。”

随着33.5万人进入劳动力市场，上个月的失业率上升了0.1个百分点，达到3.7%。最近失业率下降的部分原因是人们离开了劳动力市场。

上个月，美国劳动力参与率从5月份的62.8%升至62.9%。

6月份的广义失业率从5月份的7.1%升至7.2%，广义失业率包括那些想工作但已经放弃找工作的人，以及那些因为找不到全职工作而兼职的人。

6月几乎所有行业的就业都在增加，不过零售业就业岗位连续第五个月减少，在5月减少7,300个后，6月又减少5,800个。

制造业就业岗位继5月增加3,000个后，又增加了17,000个。尽管该行业面临库存激增(主要集中在汽车行业)、贸易紧张局势、飞机制造商波音(BA.N)的设计问题以及全球经济增长放缓，但招聘人数仍在激增。

上月建筑业就业岗位增加2.1万个，5月份为增加5,000个。继5月减少1.1万个就业岗位后，政府就业岗位反弹3.3万，为2018年8月以来的最大增幅。招聘激增是由地方政府推动的。

但休闲和酒店业6月就业岗位温和增加8,000个，前月为增加18,000个。专业和商业服务业新增就业岗位5.1万。医疗、运输和仓储就业岗位也有所增加。

平均每周工作时间连续第三个月维持在34.4小时不变。(完)