沪铝冲高回落 上游压力减弱

瑞达期货：沪铝(13795, -10.00, -0.07%)冲高回落 上游压力减弱

　　内外走势：周五LME铝震荡微跌，截止北京时间15：01，3个月伦铝报1803美元/吨，日跌0.36%。沪铝主力1908合约冲高回落，日内最高13895元/吨，最低13760元/吨，收盘价13790元/吨，较上一交易日收盘价涨0.11%；成交量10.76万手，日增17020手；持仓21.47万手，日减15676手。基差扩大至20元/吨；沪铝1908-1909月价差扩大至0元/吨。

　　市场焦点：（1）周五晚间，将公布美国6月季调后非农就业人口非农就业报告以及美国6月失业率。（2）麦德龙矿业（Metro Mining）已与中铝集团签署了协议，将在今年下半年交付42万湿吨铝土矿，将运往山西的冶炼厂，因为该地区铝土矿供应减少。目前麦德龙矿业已完成2019年330-350万湿吨铝土矿销售目标的90%。

　　现货分析：7月5日SMM现货A00铝报价13790-13830元/吨，均价13810元/吨，较上一交易日涨50元/吨。SMM报道，今日市场货源充足，因铝价连涨两日，持货商前几日曾低位入手货源，因而今日出货积极，部分签订周均价或月均价采购订单的中间商今日提货积极，转手卖现货亦较为活跃，与贸易商间交投热情。下游因临近周末存在备货需求，今日接货意愿显著提升，买货状态较前两日有明显好转。今日华东整体好于昨日。

　　仓单库存：周五沪铝仓单合计160781吨，日减5942吨，连降13日；7月4日，LME铝库存为971500吨，日减6250吨，连降40日。

　　主力持仓：沪铝主力1908合约前20名多头持仓79668手，减少5418手，空头持仓75989手，减少4590手，净多持仓3679手，日减828手，多空均减，净多增加。

　　行情研判：7月5日沪铝主力1908合约冲高回落。美国非农数据即将公布，将影响市场对7月份降息的预期，在此之前市场表现谨慎，同时氧化铝价格已跌至较低水平，对铝价压力有所减弱，预计下方空间有限。现货方面，下游因临近周末存在备货需求，今日接货意愿显著提升，买货状态较前两日有明显好转。技术上，沪铝主力1908合约影线上探10、20日均线，KDJ指标出现金叉，预计短线震荡偏多。操作上，建议沪铝1908合约于13780元/吨附近做多，止损位13720元/吨。