黄金继续小幅收涨 但冲高后走软动能仍显不足

（香港）讯 现货黄金周四（4月25日）继续小幅收涨，美市盘中最高上探至1282.60美元/盎司上方，金价(1280.40, 0.70, 0.05%)自开盘后震荡走高，盘中见大力拉升，一度站上1280关口，但触及日高后回落。美元也继续上涨，美元指数最高触及98.33，继续运行在98关口上方。

　　日内公布的数据有喜有忧。美国至4月20日当周初请失业金人数为23万人，高于前值19.2万人和预期20万人，较上月增长3.7万人，当周失业金申请人数创十九个月以来最大增幅；当周初请失业金申请人数创2月以来最高水平。此数据对美元美股形成打压，对黄金形成利好；数据公布后黄金震荡走高。

　　美国3月耐用品订单月率为2.7%，高于前值-1.6%和预期0.8%；资本耐用品订单增速创8个月以来高位，但运输订单下降表明企业第一季度在装备方面的花销有所下滑。扣除飞机的非国防资本耐用品涨1.3%，受电脑和电子产品需求增加的影响，创去年7月以来最大增幅。

　　分析称，黄金在美元大涨的情况下持稳并小幅反弹，暗示市场对黄金的乐观情绪。

　　蓝线期货总裁 Bill Baruch周四在给客户的报告中表示，“看到黄金持稳令人印象深刻，而美元兑其他货币大幅上涨，美元指数自2017年5月以来达到最高水平。”

　　Kitco.com的高级技术分析师Jim Wyckoff也看到了黄金市场的一些乐观情绪，因为黄金已经相当顺利地抵御了强势美元。他补充说，随着股市下跌，油价上涨可能会推动黄金价格上涨。

　　加拿大皇家银行财富管理公司（RBC Wealth Management）董事总经理George Gero表示，看来黄金市场“正在学习如何在美元需求持续的情况下生存。”

　　他补充说，全球担忧反映在股市抛售中，这有助于提振黄金。不过，他还表示，黄金价格需要突破1300美元/暗示以吸引新的买家进入市场。

　　目前从技术上看，黄金多头仍未恢复近期全面的技术优势，空方仍处于控制地位，日线图上的两个月的下行趋势线已经形成。金价重返1270及1280关口后跌势有所遏制。上行方面，1280美元/盎司是第一阻力位，其次是1290大关；下行方面，第一支撑位在1270，其次是1260。

　　周四走势表述

　　国际现货黄金周四（4月25日）亚市早盘开于1274.97美元/盎司后小幅下跌，录得日内低点1273.10美元/盎司后转涨，金价震荡上行。欧市金价起伏不定，多空争夺。美市金价震荡走高，盘中见直线拉升，录得日内高点1282.60美元/盎司后转跌，金价震荡下行后转盘整，终收于1276.71美元/盎司。

　　国际现货黄金周四（4月25日）亚市早盘开于1274.97美元/盎司，最低下探至1273.10美元/盎司，最高上探至1282.60美元/盎司，收于1276.71美元/盎司，上涨1.61美元，涨幅0.15%。

　　基本面利好因素：

　　1．周四（4月25日）公布的美国至4月20日当周初请失业金人数为23万人，高于前值19.2万人和预期20万人，较上月增长3.7万人，当周失业金申请人数创十九个月以来最大增幅；当周初请失业金申请人数创2月以来最高水平。

　　2．周二（4月23日）公布的美国2月FHFA房价指数月率为0.3%，低于前值和预期0.6%；美国4月里奇蒙德联储制造业指数为3，低于前值和预期10。

　　3．周二（4月16日）公布的美国3月工业产出月率为-0.1%，低于前值0.1%和预期0.2%；此前两个月都在下降，整体而言第一季度降幅创2017年以来最大。制造业放缓是由于去年1.5万亿美元的减税刺激了资本支出，但如今刺激效果已经消失。

　　4．周五（4月12日）4月美国密歇根大学消费者信心指数初值为96.9，低于市场预期值98.2，也低于3月终值98.4，3月为今年最高水平。这是该指标今年首次环比下降；显示消费者对经济前景的乐观在动摇，减税的积极影响在消退。

　　基本面利空因素：

　　1．周四（4月25日）公布的美国3月耐用品订单月率为2.7%，高于前值-1.6%和预期0.8%；资本耐用品订单增速创8个月以来高位，但运输订单下降表明企业第一季度在装备方面的花销有所下滑。扣除飞机的非国防资本耐用品涨1.3%，受电脑和电子产品需求增加的影响，创去年7月以来最大增幅。

　　2．周二（4月23日）公布的美国3月新屋销售总数年化为69.2万户，高于前值66.7万户和预期65万户，金融博客Zerohedge指出，一方面，住房抵押贷款利率走低开始利好美国楼市，房地美的数据显示，美国30年期固定按揭利率已较去年11月回落近80个基点。

　　3．周一（4月22日）公布的美国3月成屋销售总数年化为521万户，低于前值551万户及预期531万户；3月成屋销售总数年化环比下降4.9%，市场预期降幅3.8%，2月环比增幅从11.8%下修至11.2%，创2015年以来最大涨幅。评论称，按揭贷款利率下降、薪资增长走强和房价上涨放慢都提高了买家的供房能力，但房屋供应仍吃紧，特别是低价房。土地和劳动力短缺让建筑商难以加快建房。

　　4．周四（4月18日）公布的数据显示美国3月零售销售月率为1.6%，为自2017年9月以来最高水平，远高于预期的0.8%以及前值的-0.2%，增幅创1年半以来最大，一洗去年12月以来的阴霾；也有望进一步推高第一季度GDP预期。

　　后市展望

　　1.Kitco 上周四（4月17日）发布的每周黄金调查显示，在对本周黄金走势的调查中，市场出现多空分歧，华尔街看跌，普通投资者仍看好黄金。但两个阵营的看涨看跌人数均未过半。在针对华尔街专业人士的调查中，有15人参与了调查，有6人或40%认为本周黄金将会下跌，有5人或33%认为本周黄金将会上涨，4人或27%认为将会盘整。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。在针对普通投资者的调查中，有522人参与了调查，有242人，或46%认为本周黄金将上涨；有206人即39%认为本周黄金将会下跌，74人或14%认为黄金将会盘整。

　　2.RJO期货高级市场分析师Phillip Streible表示，投资者认为黄金价值处于当前水平。他表示，“黄金成功获得了200日移动均线的支撑，而逢低吸纳者现在正在寻找价值。” “对于一些投资者来说，以200日均线买入黄金看起来是一个很好的举动。”

　　3．德国商业银行（Commerzbank）的商品分析师表示，美元的反弹较少涉及美元的强势，而更多的是其他货币疲软。他们指出，在经济数据令人失望之后，周四欧元受到打击，这提振了欧洲央行将继续放宽货币政策的预期。“欧元黄金甚至从汇率变化中获利，并攀升至1145欧元/盎司，”分析师表示。

　　3.Hightower报告的分析师表示，“我们仍然对市场继续上涨并远离1275美元水平的能力持怀疑态度。”分析师表示，他们正在关注黄金200日移动平均线的支撑位，该移动平均线在周三进行了测试，目前为1266.90美元/盎司。

　　4.fxstreet在周四（4月25日）发布的报告中表示，黄金在周二刷新了近1266美元的年度最低水平后，在周三进行了技术性修正，并将其反弹延续至周四的第二天。然而，随着美元需求不断，黄金正处于艰难时期。

　　5.BubbaTrading.com首席市场策略师Todd Horwitz周三撰文指出，黄金和白银(14.91, 0.03, 0.20%)似乎正处于关键时刻——它们是正处于大跌之中还是在触底？Horwitz称，当然，根据目前掌握的资料，这个问题今天是不可能回答的。这两种情况都有可能发生，这就是为什么交易员和投资者会在这里遇到麻烦。Horwitz称：“下一走势犹如抛硬币，这里最好的交易就是观察。”

　　6．三菱证券在周二（4月23日）发布的报告中表示，黄金最近一直承受压力，但从长远来看，利率前景和投资者兴趣应该是支撑性的。报告称，“随着美国暂停加息加上较低的实际利率，黄金的中长期条件依然有利。各种投资者都认识到这一点；实物支持的黄金ETF（交易所交易基金）的持有量仍然接近7000万盎司的历史高位，而关键市场的实物黄金需求强劲。”

　　周五重点关注

　　20：30 美国第一季度实际GDP年化季率初值

　　美国第一季度核心PCE物价指数年率初值

　　美国第一季度实际个人消费支出季率初值

　　22：00 美国4月密歇根大学消费者信心指数终值

　　次日01：00 美国至4月26日当周石油钻井总数

　　校对：浚滨