首席前瞻：玉米还是大豆 谁会是下一个风口？

随着“春牛下田”，我国东北地区又到了种玉米和大豆的关键时期，面对有关机构对玉米和大豆种植补贴政策的调整，面对近日上下波动较大的玉米、大豆、豆粕、豆油与玉米淀粉期现货价格，面对中美贸易磋商顺利进行，以及非洲猪瘟疫情的发展，东北地区农民应种玉米还是大豆，种什么可以保证秋收时收抵支后还可以有点盈余呢？

　　站在种植结构调整的角度分析：农民应种大豆

　　近年来，有关机构加大了对国内农业种植结构的调整，并采取了一系列扶持政策与措施来引导农民进行品种调整，如东北部分地区每亩大豆的种植补贴达到了300元，而当地种植玉米的补贴只在100元左右。与此同时，东北地区种植的大豆品质高，适合做食品，不足之处是含油率不如进口大豆，未来如果国产大豆市场需求培育良好，国产大豆肯定会有不错的售价。不过，目前来看，国产大豆的价格与产量优势不足，农民种植大豆很多年份不如种玉米。

　　综合来看，农民是种玉米还是种大豆，重点要关注当地的农业补贴政策与两品种的市场价格的优劣，对比之下再做决定比较好。

　　站在玉米与大豆市场供求格局预期发展态势的角度分析：农民应种玉米

　　从市场预期来看，全球大豆市场供过于求的格局明显，国内大豆供应较为充足，近年内大豆价格不会有太好的表现。而从玉米市场情况分析，尽管预期未来有大量进口玉米与替代品涌入，会打击国内玉米价格，但由于国产玉米单产高、管理省心少物，种植玉米的直接收入并不低。

　　近阶段，国内期现货玉米价格波动较大，市场心态也由于几个大事件的出现而变得摇摆不定。

　　首先是临储玉米库存增减的影响。2018年，由于临储玉米库存下降较快，市场一度预期未来我国玉米市场供应趋紧，甚至有市场人士认为2019年及以后会出现供应缺口，此时玉米期现货价格双双走高。

　　据业内专业人士介绍，在还有巨量临储玉米库存的时候，市场上就有人认为粮源不足、供给紧张，加上竞价交易成交火爆，玉米价格一下子就得到了提振。究其原因这都是人们的预期在“作怪”。市场经济条件下，价格是由供给和需求的力量博弈决定的，但市场上真实的供给量和需求量是没有谁能准确知道的，因此所有的市场参与者都按自己的理解来确定供给量和需求量，如此以来一千个人就有了预期，一千个供求关系平衡表。准确的讲，价格就是预期中的供需关系的结果。

　　其次是非洲猪瘟疫情出现后市场一致预期需求下滑。由于生猪存栏量下降和疫情迟迟不能根除，市场各界普遍认为2019年年底前，国内玉米饲用需求较弱，这让玉米价格失去了一个重要支撑。

　　再次是中美经贸磋商取得有效进展，预期进口玉米与替代品会大量涌入，造成需求方采购意愿降低，同时让市场对价格也看淡。

　　最后是玉米的工业需求进入徘徊整理阶段，工业需求以往强劲增长的势头消失。

　　不过，长远来看，玉米市场供求格局预期发展态势要好于大豆，农民种玉米可能更划算。主要原因是当前玉米市场存在的利空因素均是暂时的，如临储玉米的质量不高，除了用作工业原料以外，饲用玉米还主要靠新产玉米来满足。与此同时，非洲猪瘟疫情最终会消失，届时饲用玉米需求的爆发肯定会引领价格上涨。另外，虽然进口玉米与替代品价格便宜，但进口数量是有限制的，其对国内玉米市场的冲击是有限的。而反观大豆市场，全球增产的趋势依然明显，国内对豆粕、豆油的需求会令进口大豆不受限制的源源流入，价格自然不会太高。