PTA与EG：现货EG回升缓慢 TA则以稳为主

观点：上一交易日TA05震荡整理为主，EG06冲高回落。聚酯产销低位徘徊，后期产销逐步回升概率较大、负荷及库存双升势头或逐步减缓。TA方面，3月亚洲ACP谈判再度达成在1080美元/吨附近、倾向于中性偏积极，TA供需而言累库进入尾声、未来两周或逐步转入去库状态，3月以后供需偏紧预期将逐步加重；EG方面，利润持续疲弱下外围供应虽收缩、但国内依旧未见到较多检修意向，超高库存下现货压力的明显缓解预计仍需时间。价格而言，对TA05维持中性观点，中长期供需依旧乐观、对05等远期合约持谨慎看多观点、或在近期震荡调整后显著走高，维持回调分批布局多单策略；而EG06维持中性观点、走势或底部震荡为主，中期倾向于认为呈现先抑后扬走势、较大的反弹机会或需国内EG集中检修的出现，策略上观望为主。

　　策略：TA短期中性、中期谨慎看多，维持回调分批布局多单策略；EG06维持中性观点、观望为主。跨期，TA正套策略思路为主，关注5-7、5-9、7-9，参考位置50-100、150、50附近，3月以后基差则有望逐步转强。套保，回调阶段或是下游买入保值锁定利润策略的较好时机(侧重TA端)；TA工厂而言，有检修计划工厂可考虑买保策略(调整产出与利润分布为主)；EG关注06合约反弹阶段的期现正套机会、参考300元/吨附近。

　　主要风险点：宏观系统性风险。

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