钢价大跌市场抛压加重 焦炭或承压跟跌

期货：焦炭1905周五承压振荡下跌，收2042.5(跌46)，总减仓百余手，成交量持平。前二十名资金流向：多头多分散减仓，持仓量减少，集中度降低；空头分散增减仓，持仓量微增，集中度微调。当前现货价格压力区压力较重，山东多地焦企提涨、山西部分焦企跟涨，但钢价承压连续大跌，部分多头集中离场，空头抛压加重，盘面承压跟跌。短期焦炭或延续承压振荡调整，注意市场预期、资金情绪、库存变化及环保影响，防范资金集中增减仓洗盘。

　　现货：节后焦企均有不同程度库存积累，多出货为主，部分焦企有提涨行为，主流市场仍以稳定为主。多数钢厂正常降库、少数降库至偏低，有补库需求。港口部分贸易商看涨后市，准一报2150元/吨左右，高价成交极少。焦煤因进口澳煤通关受阻以及蒙煤通关偏低，且山西地区矿井下生产恢复缓慢，主焦煤供应仍相对偏紧。唐山部分钢坯出厂3390(跌50)，成交较差。山东多地焦企提涨100元/吨至2140元/吨，部分山西焦企跟涨。当前钢厂利润收缩，焦炭供应未有缩量，焦钢供需博弈加大。近期钢材库存及需求预期和矿价波动将联动影响焦炭市场。

　　简要策略：焦炭1905或延续承压振荡调整，注意市场预期、资金情绪、库存变化及环保影响，防范资金集中增减仓洗盘；波段操作：持空10%资金仓位，突破2052平仓，若上冲2060—2100区承压可试空，若回踩2000关口及下方企稳可平空试多。短线：持空20%资金仓位，突破2050平仓，若上冲2060—2090区承压可试空，若回踩2000关口区企稳可平空试多。

　　策略分析：目前政府加强宏观调控、中美谈判预期顺利、华北等部分地区环保限产、巴西溃坝灾难致铁矿石减产炒作降温，钢铁焦化板块冲高承压回落。建材库存同比仍偏低，但库存增速加快；且宏观经济下行压力仍较重，钢材市场仍处于供大于需快速累库存阶段，港口焦炭整体库存处于高位区，期价冲高至现货价格区及附近后，盘面压力将增大；近期期货承压回调后将步入宽振荡阶段。操作上考虑：回踩低价重要支撑区企稳后可做多，冲高至现货价格压力区及附近承压弱势时可做空，需注意关键区多空资金情绪及主动性择机而动。

　　提示：证监会：禁止任何个人或单位不正当规避期货持仓限制。中美经贸高级别磋商于14—15日在京举行。1月CPI连续两个月处于“1时代”，PPI续创两年半新低。1月新增人民币贷款3.2万亿，社融增量4.6万亿，双双创历史新高！25家挖掘机制造企业1月共销售各类挖掘机11756台，同比增长10%。美国12月零售销售远逊预期，创逾九年来最大跌幅。华北局地雾霾导致环保限产加大。