美联储会议纪要为黄金多头注入“强心剂” CNN恐惧与贪婪指数爆表锦上添花

周四(1月10日)国际现货黄金价格在上一交易日大涨后，处于1291美元/盎司上方高位，因为北京时间周四美联储FOMC12月会议纪要公布透露上一次加息是不得已的，为此后的鸽派立场奠定基础。同时，CNN恐惧与贪婪指数爆表说明市场处在恐惧状态。

　　 FOMC12月会议纪要释放了哪些信号？美联储政策路线软化有哪些原因？

　　美联储官员在最近一次会议上批准加息后承认，未来的政策路径“不那么清晰”。12月加息是在一些委员不愿加息的情况下做出的，他们认为通胀压力的缺乏不利于再次加息。

　　美联储官员们一致认为，适当的做法是“进一步逐步提高”基准基金利率。然而，就在几个月前，美联储还指出2019年将加息四次，这意味着对它来说，2019年加息就变得不那么清晰了。

　　 FOMC会议纪要指出，低通胀背景意味着美联储能够“对进一步收紧政策保持耐心”。

　　去年12月美联储将基准利率上调25个基点，至2.25%-2.5%区间，这是2018年内第四次加息，也是自2015年12月政策正常化以来第九次加息。

　　 FOMC会议总结陈述道：“在这次会议上增加目标区间,使得联邦基金利率将在或接近的估计区间的低端长期中性利率；参与者表示,最近的进展,包括金融市场的波动和增加了全球经济增长的担忧,使未来政策的适当的程度和时间紧肤明显低于早些时候。“

　　这种优柔寡断反映在个别成员的利率预测中。官员们将2019年的预期加息幅度从4次下调至2次，理由是对金融市场增长和波动的一系列担忧。

　　会议纪要称，"对贸易紧张升级、全球经济增长前景以及企业获利增长可持续性的担忧，似乎是导致美国股市大幅下跌的因素之一。"

　　对未来政策的担忧出现在美联储官员最近发表公开声明之前，这些声明呼应了美联储的软化路线。

　　美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)上周五在其前任耶伦(Janet Yellen)和贝南克(Ben Bernanke)旁边发表讲话时表示，决策者在做出政策决定时将"有耐心"。正如会议纪要所反映的，美联储官员的情绪是，经济依然强劲，但他们已经适应了市场所感知的下行风险。

　　其中最突出的是“全球经济增长放缓幅度超过预期、财政刺激力度更快减弱、贸易紧张局势升级、金融环境进一步收紧、或货币政策收紧迄今产生的负面影响大于预期的可能性”。

　　会议纪要指出，“一些”成员认为，美联储应该评估那些“近几个月变得更加明显的风险”可能如何展开，以及它们将如何影响经济活动。此外，这些官员还呼吁对美联储的行动产生的影响进行调查，因为美联储的行动“仍在对经济产生影响”。

　　委员还强调，政策“并非预设路线”，数据将决定进一步的行动，“未来加息的最终终点”仍然未知。

　　会议纪要称：“如果新信息促使人们对经济前景及其伴随的风险(上行或下行)进行有意义的重新评估，他们的政策前景将发生变化。”

　　成员们讨论了取消会后声明中表达对未来加息路径普遍看法的“前瞻性指引”部分。相反，这些声明只是指出，美联储在未来加息方面将依赖于数据。

　　12月FOMC会议纪要公布后美联储今年3月不加息的概率维持在94%以上

　　12月会议后的声明，“委员会预期将进一步逐步增加”这句话被以“判断一些进一步逐步增加”所取代。会议纪要指出，使用“判断”是向市场发出的信号，表明美联储将采用数据依赖性。此外，“一些”意味着“相对有限的”加息将会到来。

　　据CME“美联储观察”：美联储12月FOMC会议纪要公布后，美联储今年1月维持利率在2.25%-2.5%区间的概率为99.5%，加息和降息的概率分别为0.5%和0%；今年3月维持利率不变的概率为94.3%，加息和降息的概率分别为5.7%和0%。

　　与此同时，CNN恐惧与贪婪指数周三(1月9日)读数27，表明市场处在恐惧状态，较上一交易日涨3点。CNN恐惧与贪婪指数，和“VIX恐慌指数”差不多的功能。当CNN恐惧与贪婪指数处在恐惧状态，相当于VIX恐慌指数处在高位，不利风险资产，利好避险资产黄金等。

　　(本文由原创，如需转载请注明出处。本文观点仅供参考，不作为投资建议，据此投资风险自负，更多精彩内容进入