瑞达期货：棉花需求延续疲弱 期价创年内新低

国内盘面：周二郑棉1905主力合约增仓放量，期价跌至年内低点；当日期价收于14700元/吨，较上一交易日下跌2.33%，持仓量增加8756手至366650手，成交量为267518手。棉纱期货1901合约期价报收23400元/吨，持仓量为320手，成交量为294手，较上一交易日下跌了0.87%。

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉周一下跌1%至逾一年低点，此前原油和股市扩大跌幅，削弱投资者冒险意愿。交投最活跃的ICE3月期棉合约收于每磅72.55美分，下跌0.63美分，或0.86%。稍早触及2017年12月7日以来最低72.40美分。

　　消息方面：1、截至12月21日，本周纱线开机平稳，较上周持平，开机率较上周降0.1个百分点。坯布开机率下降0.3个百分点，坯布库存指数降0.2天至30.5天。2、据棉花协会知，2018年11月中国棉纺织景气指数47.27，与10月相比下降0.31，符合预期。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为15408，与前一日现货价格下调了3；棉纱价格指数C32S价格为23290，与前一日现货价格下跌了30。(单位：元/吨)

　　观点总结：国际市场：11月美国供需报告相对利空，叠加中国仍继续取消美棉进口量，预计ICE期棉弱势为主。国内棉市：国内棉花供应压力仍存，特别是商业库存骤增，其增加的绝对值高于去年同期水平。截止目前国内棉花检验量已超400万吨，加工棉量的进度稍慢于去年同期，预计后市供应压力将有所后移。加之，新棉销售较为缓慢，临近春节，大部分纺织厂开始提前放假，下游多数企业的订单以小订单为主，纺织企业开机率及坯布开机率持稳为主，其库存仍继续累积，预计年前需求难有较大的起色。近期外围情绪悲观，预计棉市继续走弱的可能。郑棉1905合约可逢高空，下方关注14500元/吨支撑，棉纱期货1901合约逢高沽空。