2018年11月大宗农产品供需形势分析月报（涉棉部分）

重点：

　　棉花、食用油、食糖价格均下跌。下游需求持续不振，市场观望情绪浓厚，加之国际市场下跌压力传导，棉花、食用油、食糖价格均下跌。11月份，国内

　　3128B级棉花月均价每吨15562元，环比跌2.5%，同比跌2.5%。山东四级豆油出厂均价每吨5340元，环比跌5.9%，同比跌9.6%；湖北

　　四级菜籽油出厂价每吨6399元，环比跌4.0%，同比跌6.2%。国内食糖均价每吨5231元，环比跌1.5%，同比跌15.1%。

　　提要：

　　国内市场，新棉产量预计与上年持平，短期市场需求不足，价格延续下跌趋势。国际市场，总产预计降低，棉价下行但跌幅收窄，国内外价差缩小，中美贸易谈判的转折或将提振全球消费信心，棉花市场迎来利好。

　　【特点】国内棉价继续下跌，国际棉价环比跌幅收窄

　　【走势】国内市场，新棉产量预计与上年持平，短期市场需求不足，价格延续下跌趋势。国际市场，总产预计降低，棉价下行但跌幅收窄，国内外价差缩小，中美贸易谈判的转折或将提振全球消费信心，棉花市场迎来利好。

　　【详情】

　　(一)新棉采摘收尾，加工销售滞后。本月全国新棉采摘进入收尾期，新棉集中上市，短期供给饱和，下游需求不

　　足，棉价持续下跌。据国家棉花市场监测系统调查数据显示，截至2018年11月30日，全国新棉采摘进度为95.7%，同比提高0.7个百分点，较过去四

　　年均值降低1.7个百分点，其中新疆采摘进度为95.3%；全国交售率为90.2%，同比提高1.9个百分点，较过去四年均值提高3.9个百分点，其中新

　　疆交售率为97.3%；全国加工率为73.2%，同比下降6.6个百分点，较过去四年均值降低5.3个百分点，其中新疆加工72.4%；全国销售率为

　　16.1%，同比下降2.5个百分点，较过去四年均值降低8.9个百分点，其中新疆销售14.1%。11月全国籽棉(白棉3级)收购价格每公斤6.83

　　元，折皮棉收购价每吨15063.5元，其中新疆每吨15330.1元，内地每吨14440元。

　　(二)棉花市场低迷，棉价持续下跌。11月，棉花市场观望情绪重，下游需求持续不振，棉价延续下跌走势。11月份，国内3128B级棉花月均价每吨15562元，环比跌2.5%，同比跌2.5%。郑棉期货主力合约(CF901)月结算价每吨14540元，环比跌2.3%，同比跌4.7%。

　　(三)国际棉价震荡下跌，整体跌幅收窄。本月，国际棉价受全球棉花减产预期、美元指数回落、国际油价下跌等多重因素影响，国际棉价震荡下跌，但整体跌幅收窄。11月份，Cotlook A指数(相当于国内3128B级棉花)月均价每磅86.75美分，环比跌0.1%，同比涨8.0%。

　　(四)国内外棉价差缩小。Cotlook A指数(相当于国内3128B级棉花)折合人民币每吨13216元，比中国棉花价格指数(CC Index)3128B级每吨低2346元，价差比上月缩小438元。进口棉价格指数(FC Index)M级(相当于国内3128B级棉花)月均价每磅87.57美分，1%关税下折到岸税后价每吨15022元，比国内价格低540元，价差比上月

　　扩大351元；滑准税下折到岸税后价每吨15897元，比国内价格高335元，价差比上月缩小162元。

　　(五)棉花进口、纺织品服装出口环比均减少。据海关统计，10月份我国棉花进口10.81万吨，环比减

　　19.9%，同比增38.6%；棉纱线进口14万吨，环比减22.2%，同比减17.5%；纺织品服装出口额232.56亿美元，环比减12.6%，同比

　　增7.3%。1-10月累计，我国棉花进口69.19万吨，同比减29.5%；棉纱线进口175万吨，同比增9%；纺织品服装出口额1794.63亿美

　　元，同比减19.0%。

　　(六)纺纱量环比减少，纱线价格环比下跌。据国家统计局数据，10月我国纺纱产量为284万吨，环比减少

　　1%，同比增长0.4%。1-10月份，我国累计纺纱量2643.3万吨，同比增长0.6%。受棉花价格下滑影响，纱线价格继续下滑。11月主要代表品种

　　32支纯棉普梳纱线均价每吨23677元，环比跌1.8%，同比涨1.5%。

　　(七)ICAC调增2018/19年度全球棉花产量。国际棉花咨询委员会(ICAC)11月最新预测，2018/19年度全球棉花产量较10月调增36万吨至2631万吨，其中巴西调增24万吨。贸易量调减15万吨至978万吨，全球期末库存调增52万吨至1668万吨。

　　(八)地方动态。各地籽棉收购基本结束。新疆棉花交售价格小幅下跌，北疆机采棉3128B级价格每公斤

　　4.6-5.7元；南疆同级别机采棉每公斤6-6.4元，手摘棉每公斤6.6-7元。河北籽棉收购价格每公斤6.2-6.6元，均价每公斤6.4元，环比

　　下跌7.5%。甘肃籽棉收购价格基本稳定为每公斤6.5元。

　　(九)后期走势。供给方面，据农业农村部市场预警专家委员会12月预计，2018年中国棉花种植面积5025

　　万亩，预计总产594万吨，同比增0.8%，基本与上年持平；国际方面，棉花主产国减产预期加强，美棉质量下降。需求方面，全球棉花消费需求增长，库存减

　　少，预计对棉花及相关产品价格形成支撑。