瑞达期货：郑棉增仓减量 期价下探回升

国内盘面：周三郑棉1905主力合约增仓减量，期价下探回升；当日期价收于15230元/吨，较上一交易日上涨0.16%，持仓量增加3046手至296526手，成交量为110898手。棉纱期货1901合约期价报收23775元/吨，持仓量为1206手，成交量为1710手，较上一交易日下跌了0.38%。

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉合约周二小跌，市场观望中美贸易谈判会如何影响棉花市场，以及中国是否会增加购买。交投最活跃的ICE3月期棉合约收低0.14美分，或0.2%，报每磅79.81美分。

　　消息方面：1、截止到2018年12月4日24点，2018棉花年度全国共有934家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，检验量达到14338982包，323.8751万吨。2、截至11月30日，上周纱线开机率下调0.4%至61.4%，坯布开机率小幅下调0.4%至57.00%；而纱线库存指数小幅上调至20.50%，坯布库存指数小幅下调0.2%至30.60%。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为15426，与前一日现货价格保持不变；棉纱价格指数C32S价格为23480，与前一日现货价格下跌了60。(单位：元/吨)

　　观点总结：国际市场：最新周美棉净签约出口陆地棉较上周小幅减少，累计出口占据年度预期出口量的69.11%，主要由于前期订单大量取消的原因导致。国内棉市：供应端来看，截止目前新棉加工以及公检量超300万吨，叠加工商业库存仍处于高位，整体市场供应相对充裕。中下游需求纺织产业订单量仍相对较少，纱线、坯布开机率仍继续下滑，但库存微幅下滑的迹象，随着中美贸易纠纷转好，预计下游消费有望转好。短期由于中美贸易纠纷暂止，棉价或反弹有望。郑棉期价1905合约短期在15200元/吨附近做多，目标参考15400元/吨，止损在15100元/吨，鉴于涤纶短纤价格好转，棉纱期货1901逢回调继续买入多单。